खरीदें-साइड बनाम सेल-साइड विश्लेषक: अंतर क्या है?

बहुत कुछ "वॉल स्ट्रीट विश्लेषक" से बना है, हालांकि यह एक समान नौकरी विवरण था। वास्तविकता में, बेचने-बेचने और खरीदने वाले विश्लेषकों के बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं। यह सच है कि दोनों अपने दिन का अधिकांश समय कंपनियों और उद्योगों पर शोध करने में बिताते हैं ताकि वे विजेता या हारने वालों को विकलांग कर सकें। कई बुनियादी स्तरों पर, हालांकि, नौकरियां काफी अलग हैं।

चाबी छीन लेना

• जब सिस्टम को कार्य करना चाहिए, तो खरीदना-बेचना और बेचना दोनों पक्ष मूल्यवान हैं।
• स्मार्ट खरीदें-साइडर जल्दी से पता लगाने का एक बिंदु बनाते हैं कि वे किसे बेच सकते हैं और बेच-साइड समुदाय पर भरोसा कर सकते हैं।
• डेडिकेटेड सेल-साइड विश्लेषकों आमतौर पर बाय-साइड विश्लेषकों की तुलना में अधिक गहरा गोता लगा सकते हैं और वास्तव में एक उद्योग के आईएनएस और बहिष्कार को सीख सकते हैं।
• सेल-साइड एनालिस्ट आमतौर पर ब्रोकरेज के लिए काम करते हैं, बाय-साइड एनालिस्ट फंड के लिए काम करते हैं।

सेल साइड साइड एनालिस्ट

यदि आपने कभी वित्तीय समाचार कार्यक्रम देखा है, तो आपने शायद रिपोर्टर संदर्भ "विश्लेषकों" को सुना होगा। इन विश्लेषकों को आम तौर पर बेचने वाले विश्लेषकों को माना जाता है और माना जाता है कि वे कंपनी की प्रतिभूतियों पर मालिकाना शोध के आधार पर एक निष्पक्ष राय प्रदान करते हैं।

सीधे शब्दों में कहें, एक बेचना-साइड रिसर्च एनालिस्ट का काम कंपनियों की एक सूची का पालन करना है, जो आमतौर पर एक ही उद्योग में है, और फर्म के ग्राहकों को नियमित अनुसंधान रिपोर्ट प्रदान करते हैं। उस प्रक्रिया के हिस्से के रूप में, विश्लेषक आमतौर पर फर्मों के वित्तीय परिणामों के साथ-साथ ग्राहकों, आपूर्तिकर्ताओं, प्रतियोगियों और उद्योग के ज्ञान के साथ अन्य स्रोतों के साथ बात करने के लिए मॉडल का निर्माण करेंगे।

जनता के दृष्टिकोण से, विश्लेषक के काम का अंतिम परिणाम एक शोध रिपोर्ट, वित्तीय अनुमानों का एक सेट, मूल्य लक्ष्य और स्टॉक के अपेक्षित प्रदर्शन के रूप में एक सिफारिश है। कई बिक-साइड विश्लेषकों के मॉडल से प्राप्त अनुमानों को भी एक साथ एक अनुमान के साथ आने के लिए औसतन अनुमान लगाया जा सकता है जिसे सर्वसम्मति का अनुमान कहा जाता है।

खरीदें-साइड बनाम सेल-साइड एनालिस्ट

स्टॉक्स अल्पावधि में, एक विश्लेषक के उन्नयन या डाउनग्रेड पर आधारित हो सकता है या कमाई के मौसम में बीट-या-मिस अपेक्षाओं के आधार पर आगे बढ़ सकता है। आमतौर पर, यदि कोई कंपनी सर्वसम्मति के अनुमान को हराती है, तो उसके शेयर की कीमत बढ़ जाएगी, जबकि इसके विपरीत होता है यदि कोई कंपनी अनुमान से चूक जाती है। हालांकि, यह मामला हमेशा नहीं होता है।

कभी-कभी, बिक-साइड विश्लेषक अपने अनुमानों को संशोधित करने में विफल होते हैं, लेकिन उनकी अपेक्षाएं बदल जाती हैं। कभी-कभी वित्तीय समाचार एक "कानाफूसी संख्या" का उल्लेख करेंगे, जो एक अनुमान है जो सर्वसम्मति के अनुमान से अलग है। यह कानाफूसी संख्या सबसे नई हो जाती है, हालांकि अलिखित, आम सहमति की उम्मीद है।

जब एक विश्लेषक किसी कंपनी पर "पहल" करता है, तो वह आमतौर पर "खरीद, " "बेच, " या "पकड़" के रूप में एक रेटिंग प्रदान करता है। यह रेटिंग निवेश समुदाय के लिए एक संकेत है, यह दर्शाता है कि विश्लेषक का मानना ​​है कि किसी निश्चित समय सीमा में शेयर की कीमत बढ़ जाएगी। रेटिंग कभी-कभी अपेक्षित स्टॉक आंदोलन का प्रतिबिंब हो सकती है, न कि विश्लेषक को लगता है कि कंपनी कैसा प्रदर्शन करेगी।

व्यवहार में, एक बेचने वाले विश्लेषक का काम संस्थागत खातों को विश्लेषक फर्म की ट्रेडिंग डेस्क के माध्यम से अपने व्यापार को निर्देशित करने के लिए राजी करना है, और नौकरी विपणन के बारे में बहुत अधिक है। व्यापारिक राजस्व पर कब्जा करने के लिए, विश्लेषक को मूल्यवान सेवाएं प्रदान करने के रूप में बाय-साइड द्वारा देखा जाना चाहिए। जानकारी स्पष्ट रूप से मूल्यवान है, और कुछ विश्लेषक उद्योग पर नई जानकारी या मालिकाना कोण के लिए लगातार शिकार करेंगे। चूंकि किसी को एक ही कहानी के तीसरे पुनरावृत्ति की परवाह नहीं है, इसलिए नई और अलग-अलग जानकारी के साथ ग्राहक के लिए पहला होने के लिए बहुत अधिक दबाव है।

बेशक, यह ग्राहकों के साथ खड़े होने का एकमात्र तरीका नहीं है। संस्थागत निवेशक कंपनी प्रबंधन के साथ आमने-सामने की बैठकों को महत्व देते हैं और उन विश्लेषकों को पुरस्कृत करेंगे जो उन बैठकों की व्यवस्था करते हैं। एक बहुत ही निंदक स्तर पर, कई बार ऐसा होता है जब बेचने वाले विश्लेषक की नौकरी बहुत अधिक कीमत वाले ट्रैवल एजेंट की तरह होती है।

शिकायत करने वाले मामलों में तथ्य यह है कि कंपनियां अक्सर उन विश्लेषकों द्वारा प्रबंधन तक पहुंच को सीमित कर देंगी जो अपनी लाइन को पैर की अंगुली नहीं करते हैं, विश्लेषकों को स्ट्रीट उपयोगी समाचार और राय (जो नकारात्मक हो सकती है) देने की असहज स्थिति में रखते हुए और कंपनी प्रबंधन के साथ सौहार्दपूर्ण संबंध बनाए रखते हैं। । निवेश बैंकिंग बैंकों के लिए लाभ का एक बड़ा स्रोत है, और अगर एक विश्लेषक एक नकारात्मक सिफारिश करता है, तो व्यवसाय का निवेश बैंकिंग पक्ष उस ग्राहक को खो सकता है।

विश्लेषकों ने विशेषज्ञ नेटवर्क बनाने की भी कोशिश की है जो वे जानकारी की एक निरंतर स्ट्रीम के लिए भरोसा कर सकते हैं; आखिरकार, यह इस कारण से है कि किसी बाजार या उत्पाद की गहरी समझ विभेदित कॉलों के लिए अनुमति देगी।

इस जानकारी का अधिकांश हिस्सा पचा जाता है और इसका विश्लेषण किया जाता है - यह वास्तव में कभी भी सार्वजनिक पृष्ठ पर नहीं पहुंचता है - और सतर्क निवेशकों को शायद यह नहीं लगता है कि एक विश्लेषक का मुद्रित शब्द किसी कंपनी के लिए उनकी वास्तविक भावना है। बल्कि, यह निजी पक्ष में बाय-साइड (एक विश्लेषक के दिन पर ज्यादा कब्जा करने वाली बातचीत) के साथ होता है, जहां वास्तविक सच्चाई सामने आने की कल्पना की जाती है।

बाय-साइड एनालिस्ट

बेचने-साइड विश्लेषक स्थिति के विपरीत, एक खरीद-साइड विश्लेषक का काम सही होने के बारे में बहुत अधिक है; हाई-अल्फ़ा विचारों के साथ फंड को लाभ पहुंचाना महत्वपूर्ण है, क्योंकि बड़ी गलतियों से बचा जाता है। वास्तव में, नकारात्मक से बचना अक्सर बाय-साइड विश्लेषक की नौकरी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा होता है, और कई विश्लेषक यह अनुमान लगाने की मानसिकता से अपना काम करते हैं कि एक विचार के साथ क्या गलत हो सकता है।

दिन-प्रतिदिन के आधार पर, नौकरियों में यह सब अलग नहीं दिखता है। बाय-साइड विश्लेषक समाचार पढ़ेंगे (हालांकि यह अधिक बिकने वाले विश्लेषकों की तुलना में सेल-साइड विश्लेषक पढ़ेगा), जानकारी नीचे ट्रैक करें, मॉडल बनाएं, और अन्यथा अपने क्षेत्र पर अपने ज्ञान को गहरा करने की कोशिश के व्यवसाय के बारे में जाने जिम्मेदारी - सभी एक आँख के साथ सबसे अच्छा शेयर सिफारिशें बनाने की ओर।

हालांकि सबसे बड़े संस्थानों के पास उनके विश्लेषकों को समान रूप से बेचने-विश्लेषण करने, बाय-साइड विश्लेषकों को समान कवरेज आवंटित करने की व्यापक कवरेज जिम्मेदारियां होंगी। विश्लेषकों के लिए प्रौद्योगिकी क्षेत्र या औद्योगिक क्षेत्र को कवर करने वाले फंडों के लिए यह असामान्य नहीं है, जबकि अधिकांश बिक्री-पक्ष फर्मों के पास उन क्षेत्रों (जैसे सॉफ्टवेयर, अर्धचालक) आदि के भीतर विशेष उद्योगों को कवर करने वाले कई विश्लेषक होंगे।

जबकि कई बिक-साइड विश्लेषकों ने अपने क्षेत्र के बारे में जानकारी के सर्वोत्तम स्रोतों को खोजने के लिए अपना अधिकांश समय बिताने की कोशिश की, कई खरीद-साइड विश्लेषकों ने उस समय को सबसे उपयोगी बेचने वाले विश्लेषकों को सुलझाने का प्रयास किया। यह कहना नहीं है कि कई बाय-साइड विश्लेषक अपने स्वयं के मालिकाना अनुसंधान (हमेशा अच्छे लोग करते हैं) नहीं करते हैं; इसका मतलब यह है कि उनके स्पेस में जाने वाले विश्लेषकों की सूची विकसित करने में बाय-साइड एनालिस्ट का महत्वपूर्ण मूल्य है।

खरीदें-साइड फर्म आमतौर पर बेचने-बेचने के अनुसंधान के लिए एकमुश्त भुगतान नहीं करते हैं, लेकिन वे अक्सर एक साइड-साइड विश्लेषक के मुआवजे के लिए अप्रत्यक्ष रूप से जिम्मेदार होते हैं। आमतौर पर, बाय-साइड फर्म सेल-साइड फर्म को नरम डॉलर का भुगतान करता है, जो अनुसंधान के लिए भुगतान करने का एक गोल चक्कर तरीका है। सॉफ्ट डॉलर को अतिरिक्त पैसे के रूप में सोचा जा सकता है जब ट्रेड-साइड फर्मों के माध्यम से भुगतान किया जाता है।

संक्षेप में, सेल-साइड विश्लेषकों का शोध बाय-साइड फर्म को अपने ट्रेडिंग विभाग के माध्यम से ट्रेडों को बेचने के लिए निर्देशित करता है, जिससे सेल-साइड फर्म को लाभ होता है। इसके अतिरिक्त, बाय-साइड विश्लेषकों का अक्सर यह कहना होता है कि ट्रेडों को उनकी फर्म द्वारा कैसे निर्देशित किया जाता है, और यह अक्सर बिक्री-पक्ष विश्लेषक मुआवजे का एक प्रमुख घटक है।

मुख्य अंतर

हालाँकि, बेचने और खरीदने वाले दोनों पक्ष विश्लेषकों पर स्टॉक का अनुसरण करने और आकलन करने का आरोप लगाया जाता है, लेकिन दोनों नौकरियों के बीच कई अंतर हैं।

मुआवजे के मोर्चे पर, बिक-साइड विश्लेषक अक्सर अधिक बनाते हैं, लेकिन एक विस्तृत श्रृंखला है, और सफल फंड (विशेष रूप से हेज फंड) पर बाय-साइड विश्लेषक बहुत बेहतर कर सकते हैं। काम की स्थिति यकीनन बाय-साइड विश्लेषकों के पक्ष में झुकाव; सेल-साइड विश्लेषक अक्सर सड़क पर होते हैं और अक्सर घंटों काम करते हैं, हालांकि खरीद-साइड विश्लेषण यकीनन एक उच्च दबाव का काम है।

जैसा कि नौकरी विवरण में सुझाव दिया जा सकता है, इन विश्लेषकों को वास्तव में भुगतान करने के लिए महत्वपूर्ण अंतर हैं। वास्तविक रूप से बोलते हुए, बिक्री-प्रवाह विश्लेषकों को बड़े पैमाने पर सूचना प्रवाह और प्रबंधन (और / या उच्च-गुणवत्ता वाले सूचना स्रोतों) तक पहुंचने के लिए भुगतान किया जाता है। विश्लेषक की सिफारिशों और फंड की समग्र सफलता की गुणवत्ता के लिए बाय-साइड विश्लेषकों का मुआवजा बहुत अधिक निर्भर है।

भूमिका सटीकता की भूमिका में भी दो नौकरियां अलग-अलग हैं। कई निवेशक उम्मीद करते हैं, इसके विपरीत, अच्छे मॉडल और वित्तीय अनुमानों में एक बेचने वाले विश्लेषक की भूमिका के लिए कम वजन होता है, लेकिन बाय-साइड विश्लेषक के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है। इसी तरह, मूल्य लक्ष्य और खरीदने / बेचने / होल्ड कॉल लगभग बेचने वाले विश्लेषकों के लिए उतने महत्वपूर्ण नहीं हैं जितना कि कुछ वित्तीय मीडिया सोच सकते हैं। वास्तव में, विश्लेषकों का औसत नीचे हो सकता है जब यह मॉडलिंग या स्टॉक पिक्स की बात आती है, लेकिन फिर भी सभी सही समय तक ऐसा करते हैं क्योंकि वे उपयोगी जानकारी प्रदान करते हैं।

दूसरी ओर, एक बाय-साइड विश्लेषक आमतौर पर अक्सर गलत होने का जोखिम नहीं उठा सकता है, या कम से कम एक डिग्री तक नहीं जो फंड के सापेक्ष प्रदर्शन को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है।

बाय-साइड और सेल-साइड विश्लेषकों को भी विभिन्न नियमों और मानकों का पालन करना होगा। सेल-साइड विश्लेषकों को कई विनियामक परीक्षाएं पास करनी होती हैं, जो बाय-साइड विश्लेषकों को नहीं होती हैं। इसी तरह, बाय-साइड विश्लेषकों को आम तौर पर शेयर स्वामित्व, खुलासे और बाहर के रोजगार पर कम प्रतिबंधात्मक नियमों का आनंद मिलता है, कम से कम बीमाकर्ता के रूप में नियामक चिंतित होते हैं (व्यक्तिगत नियोक्ताओं के पास इन प्रथाओं के संबंध में अलग-अलग नियम हैं)।