पूंजी प्रवाह
पूंजी प्रवाह निवेश, व्यापार या व्यवसाय उत्पादन के उद्देश्य से धन की आवाजाही को संदर्भित करता है, जिसमें निवेश पूंजी के रूप में निगमों के भीतर पूंजी का प्रवाह, संचालन और अनुसंधान और विकास पर पूंजीगत व्यय (आर एंड डी) शामिल हैं। बड़े पैमाने पर, एक सरकार टैक्स प्राप्तियों से कार्यक्रमों और संचालन में और अन्य देशों और मुद्राओं के साथ व्यापार के माध्यम से पूंजी प्रवाह का निर्देशन करती है। व्यक्तिगत निवेशक स्टॉक, बॉन्ड और म्यूचुअल फंड जैसे प्रतिभूतियों में बचत और निवेश पूंजी को निर्देशित करते हैं।
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कैपिटल फ़्लो समझाया
संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर, सरकार और अन्य संगठन विश्लेषण, विनियमन और विधायी प्रयासों के उद्देश्य के लिए समग्र पूंजी प्रवाह करते हैं। पूंजी प्रवाह के विभिन्न सेटों का अक्सर अध्ययन किया जाता है, जैसे कि परिसंपत्ति-श्रेणी के आंदोलनों, उद्यम पूंजी, म्यूचुअल फंड प्रवाह, पूंजीगत व्यय बजट और संघीय बजट।
पूंजी प्रवाह श्रेणियाँ
एसेट-क्लास के आंदोलनों को नकदी, स्टॉक, बॉन्ड और अन्य वित्तीय साधनों के बीच पूंजी प्रवाह के रूप में मापा जाता है, जबकि उद्यम पूंजी को स्टार्टअप व्यवसायों में निवेश के संबंध में स्थानांतरित किया जाता है। म्यूचुअल फंड का प्रवाह निवल नकदी परिवर्धन या धन की व्यापक कक्षाओं से निकासी को ट्रैक करता है। पूंजीगत खर्च बजट की विकास योजनाओं की निगरानी के लिए कॉर्पोरेट स्तर पर जांच की जाती है, जबकि संघीय बजट सरकारी खर्च योजनाओं का पालन करते हैं।
पूंजी प्रवाह और निवेश
पूंजी बाजार की सापेक्ष मजबूती या कमजोरी को लागू पूंजी प्रवाह के माध्यम से दिखाया जा सकता है, विशेषकर शेयर बाजार या संघीय बजट जैसे निहित वातावरण में। निवेशक कुछ पूंजी प्रवाह की विकास दर को भी देखते हैं, जैसे कि उद्यम पूंजी और पूंजीगत व्यय, किसी भी रुझान को खोजने के लिए जो भविष्य के निवेश के अवसरों या जोखिमों का संकेत दे सकते हैं।
रियल एस्टेट कैपिटल फ्लो
मानक व्यवसाय संचालन के हिस्से के रूप में, कंपनियां घर के उत्पादन गतिविधियों के लिए वाणिज्यिक अचल संपत्ति खरीद सकती हैं। इसके अतिरिक्त, कई लोग निवेश के रूप में अचल संपत्ति की खरीद को देखते हैं। 2008 में वित्तीय संकट के एक हिस्से के रूप में, 2013 तक पूंजीगत संपत्ति के प्रवाह में काफी मंदी आ गई, बिक्री 2013 तक पूर्व-संकट के स्तर को पूरा करने में विफल रही। 2015 तक, अमेरिकी पूंजी प्रवाह में 2014 की तुलना में लगभग 45% की वृद्धि देखी गई, वाणिज्यिक संपत्ति निवेश के संबंध में।
उभरती अर्थव्यवस्थाओं में अस्थिरता
उभरती अर्थव्यवस्थाओं में, पूंजी प्रवाह विशेष रूप से अस्थिर हो सकता है क्योंकि अर्थव्यवस्था में तेजी से विकास और बाद में संकुचन की अवधि का अनुभव हो सकता है। बढ़ी हुई पूंजी प्रवाह से क्रेडिट बूम और परिसंपत्ति की कीमतों की मुद्रास्फीति हो सकती है, जो विनिमय दरों के आधार पर मुद्रा के मूल्यह्रास और इक्विटी मूल्य निर्धारण में गिरावट के कारण घाटे से भरपाई हो सकती है।
भारत में 1990 के दशक में उतार-चढ़ाव की अवधि शुरू हुई है। पहले की अवधि के दौरान पूंजीगत प्रवाह 1990 के दशक से 2000 के दशक के प्रारंभ में, स्थिर वृद्धि द्वारा चिह्नित किया गया था, जो कि 2000 के दशक और 2007 के बीच धन के तेजी से प्रवाह में परिवर्तित हो गया था। यह तीव्र विकास अंततः स्थानांतरित हो गया, आंशिक रूप से वित्तीय संकट के प्रभाव के कारण। 2008 में, पूंजी प्रवाह के संबंध में उच्च स्तर की अस्थिरता के कारण।
कैपिटल फ्लो का उदाहरण
पिछले कई वर्षों के सबसे बड़े निवेश रुझानों में से एक है सक्रिय प्रबंधन से बड़ी मात्रा में पूंजी प्रवाह, जिसमें एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जैसे निष्क्रिय रणनीति शामिल हैं। जनवरी 2018 के लिए, निवेशक पूंजी का $ 41.2 बिलियन अमेरिकी इक्विटी निष्क्रिय निधि में प्रवाहित हुआ, जो दिसंबर में 22.5 बिलियन डॉलर के इनफ्लो को पार कर गया। इस बीच, दिसंबर में $ 16.3 बिलियन की तुलना में पूंजी में $ 24.1 बिलियन सक्रिय फंड से बाहर निकल गया। पूंजी प्रवाह का रास्ता भी अन्य परिसंपत्ति वर्गों में चला गया। उदाहरण के लिए, कर योग्य बॉन्ड श्रेणी जनवरी में सबसे लोकप्रिय साबित हुई, जिसमें 47.0 बिलियन डॉलर की आमद हुई, जिसमें सक्रिय और निष्क्रिय ड्राइंग के बराबर पूंजी थी।
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