अनुपात पर नकद रिटर्न
संपत्ति पर नकद रिटर्न (नकद आरओए) अनुपात का उपयोग अन्य उद्योग के सदस्यों के साथ व्यापार के प्रदर्शन की तुलना करने के लिए किया जाता है। यह एक दक्षता अनुपात है जो आय मान्यता या आय माप से प्रभावित हुए बिना कंपनी की संपत्ति के लिए वास्तविक नकदी प्रवाह की दर है। अनुपात का उपयोग कंपनी के विश्लेषकों या संभावित और वर्तमान निवेशकों द्वारा आंतरिक रूप से किया जा सकता है।
परिसंपत्तियों के अनुपात पर नकद रिटर्न को समझना
मौलिक विश्लेषकों का मानना है कि किसी शेयर का मूल्यांकन या अधिमूल्यन किया जा सकता है। यही है, मौलिक विश्लेषकों का मानना है कि गहराई से विश्लेषण पोर्टफोलियो रिटर्न को बढ़ाने में मदद कर सकता है। इस विश्लेषण को करने के लिए, मूलभूत विश्लेषक विभिन्न प्रकार के उपकरणों का उपयोग करते हैं, जिसमें अनुपात भी शामिल है। अनुपात विश्लेषकों को डेटा बिंदुओं की तुलना और इसके विपरीत करने में मदद करते हैं जैसे कि परिसंपत्तियों (आरओए) और नकद आरओए पर वापसी। जब ये दो अनुपात बदलते हैं, तो यह संकेत है कि नकदी प्रवाह और शुद्ध आय संरेखित नहीं है, जो विश्लेषकों के लिए चिंता का विषय है।
आरओए बनाम कैश आरओए
एसेट्स पर रिटर्न की गणना कुल कुल एसेट्स द्वारा शुद्ध आय को विभाजित करके की जाती है। जवाब वित्तीय विश्लेषकों को बताता है कि एक कंपनी कितनी अच्छी तरह से संपत्ति का प्रबंधन कर रही है। दूसरे शब्दों में, ROA विश्लेषकों को बताता है कि प्रत्येक डॉलर की संपत्ति कमाई में कितनी है। उच्च अनुपात का मतलब है कि कंपनी औसत कंपनी की तुलना में $ 1 की संपत्ति से अधिक शुद्ध आय अर्जित करती है, जो दक्षता का संकेत है। कम अनुपात का मतलब है कि एक कंपनी संपत्ति के प्रति $ 1 की कम शुद्ध आय बनाती है, जो अक्षमता का संकेत है। मुद्दा यह है कि शुद्ध आय हमेशा नकदी प्रवाह के साथ संरेखित नहीं होती है। समाधान के रूप में, विश्लेषक नकद आरओए का उपयोग करते हैं, जो कुल संपत्तियों द्वारा परिचालन (सीएफओ) से नकदी प्रवाह को विभाजित करता है। परिचालन से नकदी प्रवाह विशेष रूप से शुद्ध आय और नकदी प्रवाह के बीच के अंतर को समेटने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इस तरह, यह शुद्ध आय की तुलना में ROA की गणना में उपयोग करने के लिए एक अधिक सटीक संख्या है।
एक उदाहरण के रूप में, अगर कंपनी A की $ 10 मिलियन की कुल आय और $ 50 मिलियन की कुल संपत्ति है, तो ROA 20 प्रतिशत है। कंपनी ए में नए वित्त पोषण कार्यक्रम के कारण उच्च बिक्री वृद्धि भी है जो सभी ग्राहकों को 100 प्रतिशत वित्तपोषण प्रदान करती है। नतीजतन, शुद्ध आय अधिक है, लेकिन शुद्ध आय में वृद्धि का परिणाम ओ क्रेडिट बिक्री में वृद्धि है। इन क्रेडिट बिक्री ने बिक्री और शुद्ध आय में वृद्धि की, लेकिन कंपनी को बिक्री के लिए कोई नकदी नहीं मिली है। परिचालन से नकदी प्रवाह, एक लाइन आइटम जो नकदी प्रवाह विवरण पर पाया जा सकता है, से पता चलता है कि कंपनी की क्रेडिट बिक्री में $ 5 मिलियन है। परिचालन से नकदी प्रवाह इस शुद्ध आय से क्रेडिट बिक्री में $ 5 मिलियन की कटौती करता है। नतीजतन, नकद आरओए की गणना $ 5 मिलियन को $ 50 मिलियन से विभाजित करके की जाती है, जो कि 10 प्रतिशत है। वास्तविकता में, परिसंपत्तियों ने मूल रूप से सोचा की तुलना में "वास्तविक" नकद कमाई की कम मात्रा उत्पन्न की।
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