सामूहिक निवेश कोष (सीआईएफ)
एक सामूहिक निवेश कोष (CIF), जिसे एक सामूहिक निवेश ट्रस्ट (CIT) के रूप में भी जाना जाता है, एक बैंक या ट्रस्ट कंपनी द्वारा रखे गए जमा खातों का एक समूह है। वित्तीय संस्थान व्यक्तियों और संगठनों से संपत्ति को एक बड़ा, विविध पोर्टफोलियो विकसित करने के लिए समूहित करता है। सामूहिक निवेश कोष दो प्रकार के होते हैं:
- A1 फंड, समूहीकृत संपत्ति निवेश या पुनर्निवेश के लिए योगदान करती है
- A2 फंड्स, ग्रुपेड एसेट्स को रिटायरमेंट, प्रॉफिट शेयरिंग, स्टॉक बोनस या अन्य संस्थाओं ने फेडरल इनकम टैक्स से छूट दी
सीआईएफ आमतौर पर केवल नियोक्ता-प्रायोजित सेवानिवृत्ति योजनाओं, पेंशन योजनाओं और बीमा कंपनियों के माध्यम से व्यक्ति को उपलब्ध होते हैं। उनके लिए अन्य नामों में सामान्य ट्रस्ट फंड, कॉमन फंड, सामूहिक ट्रस्ट और कमिंग ट्रस्ट शामिल हैं।
सामूहिक निवेश कोष कैसे काम करता है
CIFs फंड्स हैं जो प्रतिभूति विनिमय आयोग (SEC) या 1940 के निवेश अधिनियम द्वारा विनियमित नहीं हैं, बल्कि मुद्रा नियंत्रक कार्यालय (OCC) के नियामक प्राधिकरण के तहत संचालित होते हैं। हालाँकि CIFs, फ़ंडेड फ़ंड हैं जैसे कि म्यूचुअल फ़ंड हैं, CIF अनरिजर्व्ड इन्वेस्टमेंट व्हीकल हैं, हेज फ़ंड के लिए अधिक समान हैं।
सामूहिक निवेश कोष का प्राथमिक उद्देश्य, लाभ-साझाकरण निधि और पेंशन के संयोजन के साथ लागत को कम करने के लिए, पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के उपयोग के माध्यम से है। जमा किए गए धन को एक मास्टर ट्रस्ट खाते में रखा जाता है - कानूनी तौर पर, सीआईएफ को ट्रस्ट के रूप में स्थापित किया जाता है - जिसे बैंक या ट्रस्ट कंपनी द्वारा नियंत्रित किया जाता है, जो ट्रस्टी या निष्पादक के रूप में कार्य करता है। हालांकि, कई वित्तीय संस्थान पोर्टफोलियो का प्रबंधन करने के लिए उप-सलाहकार के रूप में निवेश कंपनियों या म्यूचुअल फंड कंपनियों का उपयोग करते हैं।
उदाहरण के लिए, इंवेसको ट्रस्ट कंपनी इनवेस्को ग्लोबल अपॉर्चुनिटीज ट्रस्ट और इंवेसको बैलेंस्ड-रिस्क कमोडिटी ट्रस्ट चलाती है। निष्ठा, फ्रैंकलिन टेम्पलटन और टी। रोवे मूल्य भी सीआईएफ चलाते हैं।
सीआईएफ निवेश
निधि के रूप में काम करने वाले बैंक के पास फंड में संपत्ति का कानूनी शीर्षक है। हालांकि, फंड में भाग लेने वाले लोग फंड की संपत्ति के किसी भी लाभ के मालिक हैं। वे, वास्तव में, संपत्ति के लाभकारी मालिकों हैं। प्रतिभागियों को सीआईएफ में आयोजित किसी भी विशिष्ट संपत्ति का मालिक नहीं है, लेकिन फंड की कुल संपत्ति में रुचि है। स्टॉक, बॉन्ड कमोडिटी, डेरिवेटिव्स और यहां तक कि म्यूचुअल फंड सहित किसी भी तरह की संपत्ति के बारे में सीआईटी निवेश कर सकती है।
CIF को विशेष रूप से एक बैंक द्वारा अपने प्रभावी निवेश प्रबंधन को बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो विभिन्न खातों से एक निधि में परिसंपत्तियों को इकट्ठा करके एक चुने हुए निवेश रणनीति और उद्देश्य के साथ निर्देशित होता है। एक ही खाते में अलग-अलग फिदूसी परिसंपत्तियों को मिलाकर, बैंक आमतौर पर अपने परिचालन और प्रशासनिक खर्चों में काफी कमी कर सकता है। नामित निवेश रणनीति संरचना निवेश प्रदर्शन को अधिकतम करने के लिए डिज़ाइन की गई है।
सिंगापुर की एक रिसर्च फर्म सेरुल्ली एसोसिएट्स के अनुसार, 2016 के अनुसार, CIF में लगभग $ 2.8 ट्रिलियन का निवेश किया गया था, और 2018 के अंत में यह आंकड़ा $ 3 ट्रिलियन होने का अनुमान लगाया गया था।
चाबी छीन लेना
- सामूहिक निवेश कोष (सीआईएफ) एक कर-मुक्त, जमा निवेश निधि है, जो मुख्य रूप से नियोक्ता-प्रायोजित सेवानिवृत्ति योजनाओं में उपलब्ध है।
- जबकि वे म्यूचुअल फंड की संरचना में समान हैं, सीआईएफ सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा अनियमित हैं।
- CIF फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (FDIC) बीमित नहीं हैं।
- CIF में 401 (k) योजनाओं की बढ़ती उपस्थिति है, जो कि उनके कम प्रबंधन और परिचालन लागत के बड़े हिस्से के कारण है।
सामूहिक निवेश ट्रस्ट का इतिहास
पहला सामूहिक निवेश कोष 1927 में बनाया गया था। खराब समय का शिकार, जब शेयर बाजार दो साल बाद दुर्घटनाग्रस्त हो गया, तो आने वाले वित्तीय कठिनाइयों के लिए इन जमा धन का कथित योगदान उन पर गंभीर सीमाओं का कारण बना। बैंकों को केवल सीआईएफ को ग्राहकों पर भरोसा करने और कर्मचारी लाभ योजनाओं के माध्यम से पेशकश करने तक सीमित रखा गया था।
21 वीं सदी में स्थिति बदलने लगी। CIF को इलेक्ट्रॉनिक म्यूचुअल फंड ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर सूचीबद्ध किया जाना शुरू हुआ, जिससे उनकी दृश्यता और ट्रेडों की आवृत्ति बढ़ गई। 2006 का पेंशन संरक्षण अधिनियम सीआईएफ के लिए एक बढ़ावा था, क्योंकि इसने प्रभावी रूप से उन्हें परिभाषित योगदान योजनाओं के लिए डिफ़ॉल्ट विकल्प बनाया था। अंत में, टारगेट डेट फंड्स (TDFs) लोकप्रिय हो गए, और CIF संरचना इस प्रकार के दीर्घकालिक वाहन के लिए विशेष रूप से अनुकूल है।
कैसे म्युचुअल फंड से CIFs अंतर
हालांकि दोनों कई प्रकार के निवेश विकल्प प्रदान करते हैं और परिसंपत्तियों की एक टोकरी से युक्त होते हैं। सीआईएफ कई सार्थक तरीकों से म्यूचुअल फंड से अलग हैं।
पेशेवरों
विविध पोर्टफ़ोलियो
कम प्रबंधन और वितरण लागत
बैंक फिडुशरी मानक का उपयोग किया
कर-मुक्त आय
विपक्ष
केवल नियोक्ता सेवानिवृत्ति योजनाओं के माध्यम से उपलब्ध है
प्रदर्शन को ट्रैक करना मुश्किल है
कम पारदर्शी संचालन
कम निवेश विकल्प
- शायद सबसे विशेष रूप से, सीआईएफ में म्यूचुअल फंड की तुलना में कम परिचालन लागत होती है, क्योंकि उन्हें प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) की रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने की आवश्यकता नहीं होती है - उदाहरण के लिए प्रॉस्पेक्टस प्रदान करना या स्वतंत्र बोर्ड स्थापित करना।
- CIF भी केवल बैंकों और ट्रस्ट कंपनियों द्वारा सेवानिवृत्ति योजनाओं के लिए और म्युचुअल फंडों के विपरीत, आम जनता के लिए उपलब्ध नहीं हैं, जो निवेशक सीधे या वित्तीय मध्यस्थ के माध्यम से खरीद सकते हैं, जैसे दलाल।
- सीआईएफ की ओवरसाइट आमतौर पर ट्रस्टी द्वारा नियोजित प्रबंधकों द्वारा वितरित की जाती है, जबकि म्यूचुअल फंड का नेतृत्व म्यूचुअल फंड मैनेजर या प्रबंधकों के समूह द्वारा किया जाता है, जैसा कि निदेशक मंडल द्वारा अनुमोदित होता है।
- CIF को IRAs या अन्य खातों में रोल नहीं किया जा सकता है।
वास्तविक विश्व उदाहरण
आज, सीआईएफ अक्सर 401 (के) योजनाओं में एक स्थिर मूल्य विकल्प के रूप में दिखाई देते हैं। "TheStreet.com" पर एक रिपोर्ट के अनुसार, एक निवेश कंपनी संस्थान की रिपोर्ट में पाया गया कि 2016 में 401 (के) योजना परिसंपत्तियों की उनकी हिस्सेदारी 6% से बढ़कर अनुमानित 19% हो गई। संस्थागत निवेश परामर्श फर्म कॉलन से मिली जानकारी "2018 डिफाइंड कंट्रीब्यूशन ट्रेंड्स सर्वे" में पाया गया कि 2011 में सीआईएफ की उपस्थिति 43.8% से बढ़कर 2017 में 65% हो गई।
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