डेविड आइन्हॉर्न
डेविड एइनहॉर्न को लंबे समय से वित्तीय उद्योग में सबसे सफल और करीबी हेज फंड मैनेजरों में से एक माना जाता है।
आइन्हॉर्न ग्रीनलाइट कैपिटल इंक के अध्यक्ष और सह-संस्थापक हैं। उनका जन्म 20 नवंबर, 1968 को डेमारेस्ट, न्यू जर्सी में हुआ था और उन्होंने 1991 में कॉर्नेल विश्वविद्यालय के कॉलेज ऑफ आर्ट्स एंड साइंसेज से बीए किया।
ब्रेकिंग डेविड आइरहॉर्न
डेविड आइन्हॉर्न ने 1993 में हेज फंड सीगलर, कोलरी एंड कंपनी के साथ अपने करियर की शुरुआत की। 1996 में, ईन्हॉर्न ने जेफरी केसविन के साथ ग्रीनलाइट कैपिटल इंक की स्थापना की। फर्म की शुरुआत $ 1 मिलियन से कम थी, और 2017 तक, फर्म के पास प्रबंधन के तहत $ 10 बिलियन की संपत्ति थी।
हालांकि, वॉल स्ट्रीट पर जीत के दस साल से अधिक समय के बाद जुलाई 2018 तक, निवेशकों का अनुमान है कि प्रबंधन के तहत ग्रीनलाइट कैपिटल लगभग 5.5 अरब डॉलर की संपत्ति में सिकुड़ गया है, वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट है। निराश ग्राहक फर्म से अपने निवेश खींच रहे हैं।
ग्रीनलाइट कैपिटल लंबी-छोटी इक्विटी रणनीति का उपयोग करता है। लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी एक निवेश रणनीति है जो उन शेयरों में लंबी स्थिति लेती है जिनकी सराहना करने की उम्मीद की जाती है और शेयरों में कम स्थिति की संभावना है।
फर्म लंबी और छोटी स्थिति की रणनीति को लागू करता है, इस पर निर्भर करता है कि क्या किसी परिसंपत्ति को अंडरवैल्यूड या ओवरवैल्यूड के रूप में पिन किया गया है। Einhorn खुद को सबसे कम बिकने वाली रणनीतियों के लिए जाना जाता है, हालांकि वह लंबे पदों के साथ भी काम करता है।
डेविड आइनेहॉर्न और आइन्हॉर्न इफेक्ट
बाजारों में स्टॉक पर Einhorn की सार्वजनिक टिप्पणियों के लिए महत्वपूर्ण प्रतिक्रिया है। निवेशकों पर उनकी टिप्पणियों के महत्वपूर्ण प्रभाव के आधार पर "इइनहॉर्न इफ़ेक्ट" शब्द गढ़ा गया था। यह शब्द अब सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के शेयर की कीमत में तेज गिरावट का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाता है, जो अक्सर Einhorn के तुरंत बाद सार्वजनिक रूप से शॉर्ट्स, या उस कंपनी के स्टॉक के खिलाफ दांव लगाने के बाद होता है। इसके विपरीत, कंपनियों के बारे में Einhorn की सकारात्मक घोषणाएं उनके शेयर की कीमतों को ऊपर की ओर धकेलना नहीं चाहती हैं।
2002 में Einhorn के सबसे प्रसिद्ध शॉर्ट्स में से एक हुआ। डेविड Einhorn ने एलाइड कैपिटल, एक निजी वित्त फर्म, पर लेखांकन धोखाधड़ी का आरोप लगाया। एइनहॉर्न की एलाइड कैपिटल में एक छोटी स्थिति थी, और उस समय उन्होंने सार्वजनिक रूप से दावा किया था कि इस फर्म ने अपने शेयरधारकों को अपनी किताबें पकाकर और उनकी संपत्ति की कीमत बढ़ाकर धोखा दिया। मित्र देशों की धोखाधड़ी की प्रथा ने अपने स्टॉक के वास्तविक मूल्य को विकृत कर दिया। एइनहॉर्न द्वारा जनता पर अपना संदेह जारी करने के अगले दिन, एलाइड कैपिटल के शेयर की कीमत में 20% की गिरावट आई, और उसने अपनी छोटी स्थिति में एक ठोस जीत हासिल की। Einhorn-Allied के प्रसंगों के कई विवरण Einhorn की पुस्तक Fooling Some People of the All के समय में विस्तृत हैं।
कुछ बाजार सहभागियों ने अक्सर Einhorn पर भयावह "छोटी और विकृत" रणनीति को लागू करने का आरोप लगाया है। इस दृष्टिकोण में एक शेयर को छोटा करना और फिर कंपनी को उसके मूल्य को कम करने के लिए बदनाम करने की अफवाह फैलाना शामिल है। Einhorn को एक सक्रिय निवेशक के रूप में भी जाना जाता है, जो शेयरधारकों के हितों की रक्षा करने के इरादे से कंपनी के संचालन में परिवर्तन को प्रभावित करने की कोशिश करता है।
लेहमैन ब्रदर्स, डेविड आइन्हॉर्न और 2008 का मार्केट क्रैश
2007 में डेविड इइनहॉर्न ने लेहमन ब्रदर्स पर अपनी छोटी बाजी के साथ अपनी सबसे महत्वपूर्ण जीत दर्ज की। एइनहॉर्न ने अपने विश्लेषण को लेहमैन के वित्तीय वक्तव्यों पर साझा किया, जिसमें कंपनी पर डोडी लेखांकन प्रथाओं में शामिल होने का आरोप लगाया गया, जिसने परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों पर फर्म की भारी देनदारियों को कवर किया। एलहॉर्न ने सार्वजनिक रूप से घोषणा की कि कंपनी के स्टॉक को कम करने के बाद लेहमैन ने लगभग $ 3 बिलियन का नुकसान होने की घोषणा की। भारी नुकसान ने कंपनी के खिलाफ आइन्हॉर्न के आरोपों को सार्वजनिक रूप से मान्य किया और कंपनी एक मुक्त गिरावट में चली गई। लेहमैन ब्रदर्स ने सितंबर 2008 में दिवालिया होने के लिए आवेदन किया था और उस वर्ष के शेयर बाजार के दुर्घटनाग्रस्त होने के तनावों में से एक है।
मध्य-दशक की गिरावट
इइनहॉर्न की मंदी 2015 में शुरू हुई। 2015 में ग्रीनलाइट 20% से अधिक गिर गई, सौर और पवन उत्पादक SunEdison Inc. के शेयरों में आंशिक रूप से 74% की गिरावट बताई गई, जो उस समय फंड की सबसे बड़ी जोत थी, जो कि ऐतिहासिक कीमतों के अनुसार थी। याहू वित्त पर।
वॉल स्ट्रीट जर्नल के अनुसार, कई निवेशकों को उम्मीद थी कि ड्रॉप एक अस्थायी था, हालांकि ग्रीनलाइट की गिरावट जारी रही। निवेशकों ने ईन्हॉर्न के मूल्य-उन्मुख दृष्टिकोण पर सवाल उठाना शुरू कर दिया। कुछ को संदेह है कि एइनहॉर्न ने उच्च विकास वाले शेयरों को गले लगाने के लिए क्यों नहीं चुना, और अपने निवेश को वापस ले लिया है।
आशा करना
छोटे निवेशक अक्सर ईन्हॉर्न की रणनीति पर सवाल उठाते हैं। उच्च-विकास वाले शेयरों के बजाय वैल्यू स्टॉक के साथ चिपके रहने के कारण कई ईनहॉर्न की प्रतिबद्धता का श्रेय देते हैं। हालाँकि, वह अपने तरीकों पर भरोसा रखता है। "हमें विश्वास है कि हमारे निवेश के संबंध बरकरार हैं, " उन्होंने एक अप्रैल निवेशक पत्र में लिखा था। "हाल के परिणामों के बावजूद, हमारे पोर्टफोलियो को समय के साथ अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए।"
द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने लिखा है कि ग्रीनलाइट की $ 5.5 बिलियन की संपत्ति प्रबंधन के तहत है, 3.5 बिलियन डॉलर से कम बाहर के निवेशकों के हैं, जबकि कुछ निवेशकों का कहना है कि Einhorn व्यक्तिगत रूप से फंड में $ 1 बिलियन रखता है। निवेशकों को अपने ग्राहकों के साथ संचार की अनुपस्थिति और निवेशकों के लिए इसकी कठोर तरलता शर्तों के साथ तीन साल के लिए निवेश करने के लिए भी चिंतित हैं, इसके बाद वापस लेने के लिए सालाना केवल एक मौका।
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