गंदा मूल्य
एक गंदे मूल्य एक बांड मूल्य निर्धारण उद्धरण है, जो एक बांड की लागत को संदर्भित करता है जिसमें कूपन दर के आधार पर अर्जित ब्याज शामिल होता है। कूपन भुगतान तिथियों के बीच बॉन्ड की कीमत उद्धरण भाव के दिन तक अर्जित ब्याज को दर्शाते हैं। संक्षेप में, एक गंदे बांड मूल्य में अर्जित ब्याज शामिल होता है जबकि एक स्वच्छ मूल्य नहीं होता है।
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गंदा मूल्य समझाया
एक कूपन बॉन्ड वर्तमान में कूपन भुगतान तिथियों के बीच होने पर अर्जित ब्याज अर्जित किया जाता है। जैसे ही अगले कूपन भुगतान की तारीख आती है, कूपन के भुगतान तक हर दिन अर्जित ब्याज बढ़ता जाता है। कूपन भुगतान के दिन, साफ कीमत और गंदे मूल्य बराबर हैं क्योंकि अगले बाजार दिन तक कोई अर्जित ब्याज नहीं है।
गंदे मूल्य को कभी-कभी मूल्य प्लस कहा जाता है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, स्वच्छ मूल्य अधिक बार उद्धृत किया जाता है जबकि यूरोप में, गंदे मूल्य मानक है।
गंदे मूल्य एक विक्रेता को बांड की वास्तविक लागत की गणना करने की अनुमति देता है क्योंकि बांड ने पिछले कूपन भुगतान की तारीख से ब्याज अर्जित किया हो सकता है। इसलिए, बिक्री की तारीख स्वच्छ मूल्य और किसी भी अर्जित ब्याज को दर्शाती है, दैनिक गणना की जाएगी। नतीजतन, बांड के लिए भुगतान किया गया एक खरीदार की वास्तविक कीमत वित्तीय वेबसाइटों पर उद्धृत मूल्य से अधिक है क्योंकि यह अर्जित ब्याज और दलाल के कमीशन के लिए जिम्मेदार है।
चाबी छीन लेना
- एक गंदे मूल्य एक बांड मूल्य निर्धारण उद्धरण है, जो एक बांड की लागत को संदर्भित करता है जिसमें कूपन दर के आधार पर अर्जित ब्याज शामिल होता है।
- यदि कूपन भुगतान तिथियों के बीच एक बांड उद्धरण, उद्धृत मूल्य में उद्धरण के दिन तक अर्जित ब्याज शामिल है।
- संक्षेप में, एक गंदे बांड मूल्य में अर्जित ब्याज शामिल होता है जबकि एक स्वच्छ बॉन्ड मूल्य नहीं होता है।
- संयुक्त राज्य अमेरिका में स्वच्छ उद्धरण विशिष्ट हैं, और यूरोप में गंदे उद्धरण मानक हैं।
उपार्जित ब्याज
ब्याज एक बांड पर स्थिर दर से बढ़ता है और अर्जित राशि की गणना प्रत्येक दिन होती है। परिणामस्वरूप, भुगतान, या कूपन भुगतान, तिथि तक दैनिक मूल्य बदल जाएगा। एक बार भुगतान पूरा हो जाने के बाद, और अर्जित ब्याज शून्य पर रहता है, गंदे और साफ मूल्य समान हैं।
बांडों के मामले में, अर्ध-भुगतान की पेशकश करने के मामले में, छह महीने के दौरान हर दिन गंदी कीमत थोड़ी अधिक बढ़ जाएगी। एक बार जब छह महीने का निशान आ जाता है, और कूपन भुगतान हो जाता है, तो उपार्जित ब्याज फिर से चक्र शुरू करने के लिए शून्य हो जाता है। गन्दी से स्वच्छ प्रक्रिया तब तक जारी रहती है जब तक बंधन परिपक्वता तक नहीं पहुँच जाता।
गंदा बनाम। स्वच्छ मूल्य निर्धारण
गंदे मूल्य को आमतौर पर दलालों और निवेशकों के बीच उद्धृत किया जाता है, लेकिन साफ कीमत या बिना अर्जित ब्याज के मूल्य को आमतौर पर प्रकाशित मूल्य माना जाता है। स्वच्छ मूल्य संभवतः अखबारों या वित्तीय संसाधनों में दर्ज किया जाएगा जो मूल्य ट्रैकिंग करते हैं। यद्यपि गंदे मूल्य में अर्जित ब्याज शामिल है, लेकिन स्वच्छ मूल्य को वर्तमान बाजार में बांड का मूल्य माना जाता है।
गंदे मूल्य का वास्तविक विश्व उदाहरण
एक उदाहरण के रूप में, मान लीजिए कि Apple Inc. (AAPL) ने $ 1, 000 अंकित मूल्य के साथ एक बॉन्ड जारी किया, जबकि $ 960 प्रकाशित मूल्य है। बांड सालाना 4% की ब्याज दर-कूपन दर का भुगतान करता है, और ये भुगतान अर्धवार्षिक हैं। नतीजतन, बॉन्ड रखने के लिए निवेशकों को हर छह महीने में $ 20 प्राप्त होंगे।
$ 960 की कीमत प्रकाशित मूल्य या साफ कीमत है। हालांकि, बॉन्ड खरीदने के इच्छुक निवेशक को ब्रोकर से एक उद्धरण प्राप्त होगा जिसमें $ 960 प्लस और किसी भी अर्जित ब्याज शामिल हैं। ब्रोकर प्रति दिन जमा होने वाले ब्याज के प्रति दिन की गणना करेगा। मान लें कि कोई ब्रोकर कमीशन नहीं है। जिस दिन निवेशक ने खरीदारी की उस दिन के आधार पर, अर्जित ब्याज अलग-अलग होगा।
इसलिए, यदि निवेशक ने $ 20 के पहले कूपन भुगतान से एक दिन पहले बॉन्ड खरीदा है, तो उस तिथि तक अर्जित ब्याज के $ 19 में परिणाम होता है। निवेशक के बांड की कीमत $ 979, या $ 960 प्लस $ 19 उपार्जित ब्याज में होगी।
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