लाभांश पुनर्पूंजीकरण
डिविडेंड रिकैपिटलाइजेशन (जिसे डिविडेंड रिकैप के रूप में भी जाना जाता है ) तब होता है जब कोई कंपनी निजी निवेशकों या शेयरधारकों को विशेष लाभांश का भुगतान करने के लिए एक नया ऋण देती है। इसमें आमतौर पर एक निजी निवेश फर्म के स्वामित्व वाली कंपनी शामिल होती है, जो कमाई के आधार पर नियमित लाभांश घोषित करने वाली कंपनी के विकल्प के रूप में लाभांश पुनर्पूंजीकरण को अधिकृत कर सकती है।
लाभांश पुनर्पूंजीकरण को समझना
डिविडेंड रिकैप में विस्फोटक वृद्धि देखी गई है, मुख्य रूप से निजी इक्विटी फर्मों के लिए एवेन्यू के रूप में कुछ या सभी पैसे वे अपने व्यवसाय में हिस्सेदारी खरीदने के लिए इस्तेमाल करते हैं। इस प्रथा को आमतौर पर लेनदारों या आम शेयरधारकों द्वारा अनुकूल रूप से नहीं देखा जाता है क्योंकि यह कंपनी की क्रेडिट गुणवत्ता को कम करता है, जबकि केवल कुछ चुनिंदा लोगों को ही लाभ होता है।
एक पोर्टफोलियो कंपनी से बाहर निकलने से पहले, कुछ निजी इक्विटी फर्म और एक्टिविस्ट निवेशक अपने सीमित भागीदारों और / या प्रबंधकों को शुरुआती भुगतान देने के लिए कंपनी की बैलेंस शीट पर अतिरिक्त ऋण लगाने का विकल्प चुनते हैं। यह पीई फर्मों और उनके शेयरधारकों के लिए जोखिम को कम करता है।
यह विशेष लाभांश, पोर्टफोलियो कंपनी के विकास को वित्त पोषण नहीं करने के अलावा, लीवरेज के रूप में अपनी बैलेंस शीट पर और अधिक वजन करता है। महत्वपूर्ण नए ऋण में कंपनी के निकास के बाद, प्रतिकूल बाजार स्थितियों में एक खींचने की क्षमता है।
फिर भी लाभांश पुनर्पूंजीकरण के लिए चयनित पोर्टफोलियो कंपनियां आम तौर पर स्वस्थ रही हैं और अतिरिक्त ऋण का सामना करने में सक्षम हैं। यह आमतौर पर नए विकास के कारण होता है, जिसके लिए निजी इक्विटी प्रायोजकों द्वारा जोर दिया जाता है, जो मजबूत नकदी प्रवाह का उत्पादन करते हैं। स्वस्थ नकदी प्रवाह निजी इक्विटी प्रायोजकों को उनके निवेश पर तत्काल आंशिक रिटर्न प्राप्त करने में सक्षम बनाता है क्योंकि सार्वजनिक बाजारों और विलय जैसे तरलता के अन्य रास्ते अधिक समय और प्रयास लेते हैं।
2006-2007 बायआउट बूम के दौरान लाभांश पुनर्पूंजीकरण उच्च स्तर पर पहुंच गया।
चाबी छीन लेना
- लाभांश पुनर्पूंजीकरण तब होता है जब एक निजी इक्विटी फर्म की पोर्टफोलियो कंपनियां निवेशकों को लाभांश का भुगतान करने के लिए अतिरिक्त ऋण लेती हैं।
- लाभांश पीई कंपनियों के लिए शेयरधारकों को जल्दी और तत्काल रिटर्न प्रदान करके जोखिम को कम करता है, लेकिन पोर्टफोलियो कंपनी की बैलेंस शीट पर ऋण बढ़ाता है।
एक लाभांश पुनर्पूंजीकरण का उदाहरण
दिसंबर 2017 में, डोवर कॉर्प ने घोषणा की कि वह अपने ऑयलफील्ड सर्विसेज व्यवसाय, वेलसाइट को बंद कर देगी। वेलसाइट एक अलग कंपनी बन जाएगी, जो विशेष उपकरणों पर केंद्रित है - विशेष रूप से, कृत्रिम लिफ्टों, जो पूरी तरह से ड्रिल किए जाने के बाद तेल के कुओं से अंतिम बूंदों को निचोड़ते हैं। इस अलग इकाई के निर्माण के हिस्से के रूप में, मूल कंपनी डोवर ने $ 3.4 मिलियन के लाभांश पुनर्पूंजीकरण को जारी करने की योजना बनाई, वेल्स को 3.4 एक्स ईबीआईटीडीए के दीर्घकालिक ऋण के साथ छोड़ दिया। जबकि नियमित लाभांश पसंदीदा और सामान्य शेयरधारकों के पास जाते हैं, इस उदाहरण में, लाभांश की योजना डोवर की ओर से $ 1 बिलियन के बायबैक के लिए दी जाती है, जो कि एक्टिविस्ट निवेशक थर्ड पॉइंट, एलएलसी द्वारा समर्थित है।
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