खुला विकल्प
एक खुला विकल्प एक विकल्प रणनीति है जहां निवेशक लिखता है, या बेचता है, अंतर्निहित परिसंपत्ति में ऑफसेट स्थिति को पकड़े बिना विकल्प अनुबंध करता है। निवेशक एक खुला कॉल लिखता है जब वे अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक लंबा स्थान नहीं रखते हैं। जब निवेशक एक खुला डाला लिखते हैं, तो वे अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक छोटी स्थिति नहीं रखते हैं। इस रणनीति को नग्न विकल्प भी कहा जाता है।
ब्रेकिंग डाउन अनचाहे विकल्प
एक उल्टा या नग्न पुट रणनीति सीमित लाभ की क्षमता के कारण स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है, और एक ही समय में सैद्धांतिक रूप से एक महत्वपूर्ण नकारात्मक पक्ष नुकसान की संभावना है। जोखिम मौजूद है क्योंकि अधिकतम लाभ प्राप्त करने योग्य है यदि अंतर्निहित कीमत समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से ऊपर या ऊपर बंद हो जाती है। अंतर्निहित सुरक्षा की लागत में और वृद्धि से कोई अतिरिक्त लाभ नहीं होगा। अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत शून्य तक गिर सकती है। स्ट्राइक मूल्य जितना अधिक होगा, नुकसान की संभावना उतनी ही अधिक होगी।
एक खुला या नग्न कॉल रणनीति भी स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है, क्योंकि सीमित लाभ लाभ क्षमता है और, सैद्धांतिक रूप से, असीमित नकारात्मक नुकसान संभावित है। अधिकतम लाभ प्राप्त होगा यदि अंतर्निहित कीमत शून्य हो जाती है। अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत कितनी अधिक हो सकती है, इस पर कोई टोपी नहीं है।
एक खुला विकल्प रणनीति एक कवर विकल्प रणनीति के सीधे विपरीत है। जब निवेशक एक कवर पुट लिखते हैं, तो वे पुट विकल्प के लिए अंतर्निहित सुरक्षा में एक छोटी स्थिति रखेंगे। इसके अलावा, अंतर्निहित सुरक्षा और पुट को समान मात्रा में बेचा या छोटा किया जाता है। एक कवर पुट लगभग उसी तरह से काम करता है जैसे एक कवर कॉल। अपवाद यह है कि अंतर्निहित स्थिति लंबी स्थिति के बजाय एक छोटी है, और बेचा गया विकल्प कॉल के बजाय एक पुट है।
हालांकि, अधिक व्यावहारिक शब्दों में, अनलॉक्ड पुट के विक्रेता, या कॉल करते हैं, संभावना है कि उनके जोखिम सहिष्णुता और स्टॉप लॉस सेटिंग्स के आधार पर स्ट्राइक प्राइस से प्रतिकूल सुरक्षा चालों की कीमत से पहले उन्हें अच्छी तरह से पुनर्खरीद करेगा।
खुला विकल्पों का उपयोग करना
खुला विकल्प केवल अनुभवी, जानकार निवेशकों के लिए उपयुक्त है जो जोखिम को समझते हैं और पर्याप्त नुकसान उठा सकते हैं। महत्वपूर्ण नुकसान की क्षमता के कारण, इस रणनीति के लिए मार्जिन आवश्यकताएं बहुत अधिक हैं। निवेशक जो अंतर्निहित सुरक्षा के लिए कीमत पर दृढ़ता से विश्वास करते हैं, आमतौर पर एक शेयर, उजागर किए गए कॉल के मामले में, गिर जाता है, या गिर जाता है, खुला कॉल के मामले में, या रहने के लिए प्रीमियम लिखने के लिए विकल्प लिख सकते हैं।
अनलॉक्ड पुट के साथ, यदि स्टॉक विकल्प के लेखन और समाप्ति के बीच स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहता है, तो लेखक पूरे प्रीमियम, माइनस कमीशन को रखेगा। एक अनलॉक्ड कॉल के लेखक पूरे प्रीमियम, माइनस कमीशन को रखेंगे, यदि स्टॉक विकल्प लिखने और उसकी समाप्ति के बीच स्ट्राइक मूल्य से नीचे रहता है।
एक खुला डाला विकल्प के लिए टूटने का बिंदु प्रीमियम का स्ट्राइक प्राइस माइनस है। खुला कॉल के लिए ब्रेक स्ट्राइक प्राइस और प्रीमियम है। अवसर की यह छोटी सी खिड़की विकल्प विक्रेता को थोड़ा लेवे दे देती है यदि वे गलत थे।
एक अनचाहे पुट का उदाहरण
जब स्टॉक की कीमत स्ट्राइक प्राइस से पहले, या समाप्ति की तारीख से नीचे आती है, तो विकल्प उत्पाद के खरीदार विक्रेता से अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों की डिलीवरी लेने की मांग कर सकते हैं। विकल्प विक्रेता को खुले बाजार में बाजार मूल्य हानि पर उन शेयरों को बेचने के लिए जाना चाहिए, भले ही विकल्प लेखक ने हड़ताल की कीमत का भुगतान किया हो। उदाहरण के लिए, स्ट्राइक मूल्य $ 60 है, और विकल्प अनुबंध के प्रयोग के समय स्टॉक के लिए खुले बाजार मूल्य $ 55 है। विकल्प विक्रेता स्टॉक के प्रति शेयर $ 5 का नुकसान उठाना पड़ेगा।
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