क्या तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतें बढ़ती हैं और एक साथ गिरती हैं?

ऊर्जा क्षेत्र में सक्रिय व्यापारियों के लिए, कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की सबसे अधिक रुचि है। तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतें कैसे और किस हद तक जुड़ी हैं, इस बारे में एक सतत बहस चलती है। यह लेख कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतों के बीच संबंधों की पड़ताल करता है। (संबंधित: प्राकृतिक गैस उद्योग: एक निवेश गाइड)

आइए संदर्भ को सेट करने के लिए दोनों परिसंपत्तियों के लिए ऐतिहासिक मूल्य टिप्पणियों के साथ शुरू करें। नीचे ब्रेंट क्रूड ऑयल (एक प्रकार का तेल जो विश्व तेल की कीमतों के लिए एक बेंचमार्क प्रदान करता है) और प्राकृतिक गैस की कीमतें क्रमशः पिछले तीन वर्षों से कम कर रहे हैं। (Stockcharts.com के सौजन्य से रेखांकन)

उपरोक्त रेखांकन बताते हैं कि नवंबर 2014 से मार्च 2015 तक, ब्रेंट कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतों में दोनों नाटकीय रूप से गिर गया। यह दो वस्तुओं के लिए उच्च स्तर की निर्भरता और समान मूल्य आंदोलन का संकेत देता है।

हालांकि, अध्ययन अवधि का विस्तार करने से तस्वीर पूरी तरह से बदल जाती है। जनवरी 2013 और जुलाई 2014 के बीच, ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतें $ 100- $ 115 (या लगभग 15 प्रतिशत अस्थिरता) की सीमा में स्थिर रही हैं। प्राकृतिक गैस की कीमतें $ 3.10 से लेकर $ 6.25 के मध्यवर्ती उच्च स्तर (या प्रभावी रूप से 100 प्रतिशत अस्थिरता) की व्यापक रूप से अधिक व्यापक रूप से अधिक हैं और फिर जुलाई 2014 के अंत तक $ 3.75 तक वापस आ गई हैं।

इसी तरह, मार्च 2012 से दिसंबर 2012 (लगभग 60 प्रतिशत की वृद्धि) में प्राकृतिक गैस की कीमतों में एक स्पष्ट वृद्धि देखी जा रही है, जबकि कच्चे तेल की कीमतें शुरुआती अवधि में डूबी हैं और फिर स्थिर रहीं (समान स्तरों को फिर से प्राप्त किया)। प्रभावी रूप से, प्राकृतिक गैस और तेल की कीमतों में कोई स्पष्ट संबंध नहीं था।

उपरोक्त टिप्पणियों से, कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतों के बीच थोड़ा सहसंबंध प्रतीत होता है, लेकिन अन्य डेटा स्रोतों पर एक नज़र एक अलग दृष्टिकोण पेश कर सकती है। अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन (ईआईए) कच्चे तेल अन्य ऊर्जा उत्पादों के बीच एक सहसंबंध अध्ययन के लिए ऐतिहासिक डेटा प्रदान करता है। निम्नलिखित ग्राफ का निर्माण त्रैमासिक आंकड़ों के आधार पर किया गया है और प्राकृतिक गैस और ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतों में परिवर्तन के बीच संबंध दर्शाता है।

सहसंबंध-संख्याओं को समझना

सबसे सरल शब्दों में, दो परिसंपत्तियों की कीमतों के बीच सहसंबंध एक परिसंपत्ति में मूल्य आंदोलन की दूसरी सीमा में मूल्य आंदोलन के साथ समानता दर्शाता है। कच्चे तेल और 0.25 की प्राकृतिक गैस के बीच सहसंबंध गुणांक इंगित करता है कि तेल की कीमत में बदलाव प्राकृतिक गैस की कीमतों (अध्ययन की अवधि में, औसतन) के परिवर्तन का 25 प्रतिशत हो सकता है। सहसंबंध एक कारण और प्रभाव संकेतक नहीं है, बल्कि यह इंगित करता है कि दो परिसंपत्तियों के मूल्य पैटर्न के बीच कितनी समानता (वृद्धि और गिरावट एक साथ) मौजूद है। हम उपरोक्त ग्राफ से निम्नलिखित जानकारी देख सकते हैं:

• पिछले एक दशक में (2003 की तीसरी तिमाही से 2014 की), तेल और गैस की कीमतों के बीच औसत सहसंबंध 26.53 प्रतिशत था।
• हालांकि सहसंबंध 2003 से 2014 तक मुख्य रूप से सकारात्मक बना रहा है, यह 2010 की तीसरी तिमाही में नकारात्मक हो जाता है जब कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमत बड़े परिमाण के साथ अलग-अलग दिशाओं में चली जाती है।
• इसके अलावा, अन्य समय अवधि में सहसंबंध के सकारात्मक मूल्य भी छोटे परिमाण के हैं, फिर भी उच्च विविधताएं हैं। दूसरे शब्दों में, क्वार्टर के दौरान जब सहसंबंध सकारात्मक था, तो यह छोटे मूल्य का था। यह इंगित करता है कि गैस और तेल की कीमतों का कोई स्पष्ट संबंध नहीं हो सकता है, भले ही छोटे मूल्य के सकारात्मक संबंध दिखाई दें।

सहसंबंध के ऐसे अलग-अलग मूल्यों से संकेत मिलता है कि गैस मूल्य आंदोलन पैटर्न केवल एक सीमित सीमा तक तेल मूल्य आंदोलनों में परिलक्षित हो सकते हैं। हालांकि, एक हड़ताली विचलन उपरोक्त अनिर्णायक अवलोकन के लिए एक बाहरी के रूप में दिखाई देता है। उच्च तेल की कीमतों (2005 और 2008 में) की अवधि के दौरान, सहसंबंध गुणांक 26.53 प्रतिशत से 60 से 70 प्रतिशत के बीच कूदता है।

इस पैटर्न का एक संभावित औचित्य यह है कि तेल और प्राकृतिक गैस एक-दूसरे के लिए करीबी विकल्प हैं। प्रौद्योगिकी में अग्रिम अब अंतिम उपभोक्ताओं को ईंधन के बीच स्विच करने की अनुमति देते हैं (उदाहरण के लिए एक व्यवसाय एक बिजली संयंत्र का उपयोग कर सकता है जो तेल और प्राकृतिक गैस के बीच स्विच कर सकता है या एक उपभोक्ता दोहरे चालित ऑटोमोबाइल का उपयोग कर सकता है)। यदि एक ऊर्जा स्रोत की कीमत काफी बढ़ जाती है, तो उपभोक्ता ऊर्जा के अन्य स्रोत में चले जाते हैं। इससे दूसरे ऊर्जा स्रोत की मांग बढ़ती है और इसकी कीमतें भी बढ़ती हैं। यह समझा सकता है कि उच्च तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतों के बीच एक अनुवर्ती पैटर्न या कारण-और-प्रभाव पैटर्न केवल उच्च तेल की कीमतों के मामलों में ही क्यों उभरा है।

टिप्पणियों से पता चलता है कि कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमत के बीच किसी भी मनाया रिश्ते में तेल का प्रमुख कारक रहा है (दूसरे शब्दों में, तेल की कीमतों में इसके विपरीत के बजाय प्राकृतिक गैस की कीमतों को प्रभावित करने की एक उच्च प्रवृत्ति है)। इसका मुख्य कारण था तेल एक वैश्विक कमोडिटी है जिसके बाजार दुनिया भर में उच्च मात्रा में व्यापार के साथ अच्छी तरह से स्थापित हैं। इसके विपरीत, प्राकृतिक गैस क्षेत्रीय जेब तक ही सीमित रहती है।

संयुक्त राज्य अमेरिका बहुत कम देशों में से एक है जो तेल और प्राकृतिक गैस दोनों के लिए एक संतुलित बुनियादी ढाँचा और स्थापित बाज़ार प्रतीत होता है। हालाँकि, बाकी दुनिया के बाजारों में तेल के प्रति झुकाव है, तेल और गैस के बीच का वास्तविक संबंध अनिर्णायक रहता है, जिससे संकेत मिलता है कि तेल ड्राइविंग कारक है।

तल - रेखा

पिछले दशक में देखे गए मूल्य पैटर्न के आधार पर, कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतों के बीच संबंध के बारे में निश्चित निष्कर्ष निकालना मुश्किल है। प्रमाणित ऐन बाजार की स्थितियों के दौरान, चोटी के तेल की कीमतों की तरह, प्राकृतिक गैस की कीमतों में भी वृद्धि हुई है। प्राकृतिक गैस बाजार, तरल प्राकृतिक गैस के रूप में आने वाले वर्षों में नाटकीय रूप से बढ़ने की उम्मीद है, जिसके परिणामस्वरूप शायद गैस एक वैश्विक ऊर्जा वस्तु बन जाएगी। आज तक, दोनों ईंधन उन क्षेत्रों में एक दूसरे के लिए करीबी विकल्प हैं, जहां दोनों को प्रौद्योगिकी, बुनियादी ढांचे और बाजारों द्वारा समर्थित किया जाता है। वैश्विक स्तर पर, तेल का राजा के रूप में अवलोकन जारी है जो दर्शाता है कि प्राकृतिक गैस की कीमतें कभी-कभी समय अंतराल के साथ चलती हैं।