आर्थिक मूल्य जोड़ा गया (EVA)
जोड़ा गया आर्थिक मूल्य (ईवीए) एक कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन का एक उपाय है, जो नकदी के आधार पर करों के लिए समायोजित, अपने परिचालन लाभ से पूंजी की लागत को घटाकर अवशिष्ट धन पर आधारित है। ईवा को आर्थिक लाभ के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है, क्योंकि यह किसी कंपनी के वास्तविक आर्थिक लाभ को पकड़ने का प्रयास करता है। यह उपाय प्रबंधन परामर्श फर्म स्टर्न वैल्यू मैनेजमेंट द्वारा तैयार किया गया था, जिसे मूल रूप से स्टर्न स्टीवर्ट एंड कंपनी के रूप में शामिल किया गया था।
आर्थिक मूल्य को जोड़ा गया (EVA)
ईवा किसी कंपनी की पूंजी की लागत पर वापसी की दर में वृद्धि का अंतर है। अनिवार्य रूप से, यह उस मूल्य को मापने के लिए उपयोग किया जाता है जो एक कंपनी उस में निवेश किए गए धन से उत्पन्न करती है। यदि किसी कंपनी का ईवा नकारात्मक है, तो इसका मतलब है कि कंपनी व्यापार में निवेश किए गए धन से मूल्य नहीं पैदा कर रही है। इसके विपरीत, एक सकारात्मक ईवा दिखाता है कि एक कंपनी इसमें निवेश किए गए धन से मूल्य का उत्पादन कर रही है।
ईवीए की गणना के लिए सूत्र है: करों के बाद शुद्ध परिचालन लाभ (एनओपीएटी) - निवेशित पूंजी * पूंजी की भारित औसत लागत (WACC)
ईवा के घटक
ईवा के लिए समीकरण से पता चलता है कि किसी कंपनी के ईवा: एनओपीएटी, निवेश की गई पूंजी की राशि और डब्ल्यूएसीसी: तीन प्रमुख घटक हैं। NOPAT की गणना मैन्युअल रूप से की जा सकती है लेकिन आम तौर पर किसी सार्वजनिक कंपनी के वित्तीय में सूचीबद्ध होती है। पूंजी निवेश एक विशिष्ट परियोजना को निधि देने के लिए उपयोग की जाने वाली धनराशि है। WACC एक ऐसी औसत दर है जिसे कंपनी अपने निवेशकों को भुगतान करने की उम्मीद करती है; वजन कंपनी के पूंजी ढांचे में प्रत्येक वित्तीय स्रोत के एक अंश के रूप में प्राप्त होता है। WACC की गणना भी की जा सकती है लेकिन आम तौर पर सार्वजनिक रिकॉर्ड के रूप में प्रदान की जाती है।
ईवा की गणना के लिए अक्सर उपयोग की जाने वाली पूंजी के लिए एक समीकरण है = कुल संपत्ति - वर्तमान देयताएं, एक फर्म की बैलेंस शीट पर आसानी से मिलने वाले दो आंकड़े। इस मामले में, ईवीए का सूत्र है: एनओपीएटी - (कुल संपत्ति - वर्तमान देयताएं) * डब्ल्यूएसीसी।
ईवा का लक्ष्य एक निश्चित परियोजना या फर्म में पूंजी निवेश करने के प्रभार, या लागत की मात्रा निर्धारित करना है और फिर यह आकलन करना है कि क्या यह एक अच्छा निवेश माना जाने वाला पर्याप्त नकदी उत्पन्न करता है। यह शुल्क न्यूनतम रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है जिसे निवेशकों को अपने निवेश को सार्थक बनाने की आवश्यकता होती है। एक सकारात्मक ईवा दिखाता है कि एक परियोजना आवश्यक न्यूनतम रिटर्न से अधिक रिटर्न पैदा कर रही है।
ईवीए के लाभ और कमियां
ईवा एक कंपनी और उसके प्रबंधन के प्रदर्शन का आकलन इस विचार के माध्यम से करता है कि एक व्यवसाय केवल तभी लाभदायक होता है जब वह शेयरधारकों के लिए धन और रिटर्न बनाता है, इस प्रकार कंपनी की पूंजी की लागत से ऊपर प्रदर्शन की आवश्यकता होती है।
प्रदर्शन संकेतक के रूप में ईवा बहुत उपयोगी है। गणना से पता चलता है कि एक कंपनी ने बैलेंस शीट आइटम के समावेश के माध्यम से धन कैसे और कहां बनाया। यह प्रबंधकीय निर्णय लेते समय प्रबंधकों को संपत्ति और खर्चों के बारे में जागरूक करने के लिए मजबूर करता है। हालांकि, ईवा गणना निवेशित पूंजी की मात्रा पर बहुत अधिक निर्भर करती है, और इसका उपयोग परिसंपत्ति-समृद्ध कंपनियों के लिए किया जाता है जो स्थिर या परिपक्व होती हैं। अमूर्त संपत्ति वाली कंपनियां, जैसे कि प्रौद्योगिकी व्यवसाय, ईवा मूल्यांकन के लिए अच्छे उम्मीदवार नहीं हो सकते हैं।
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