आवश्यक विकल्प ट्रेडिंग गाइड

विकल्प ट्रेडिंग भारी लग सकता है, लेकिन अगर आपको कुछ प्रमुख बिंदुओं को जानना आसान है। निवेशक विभागों का निर्माण आमतौर पर कई परिसंपत्ति वर्गों के साथ किया जाता है। ये स्टॉक, बॉन्ड, ईटीएफ और यहां तक ​​कि म्यूचुअल फंड भी हो सकते हैं। विकल्प एक अन्य परिसंपत्ति वर्ग हैं, और जब सही तरीके से उपयोग किया जाता है, तो वे कई फायदे प्रदान करते हैं जो ट्रेडिंग स्टॉक और ईटीएफ अकेले नहीं कर सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• एक विकल्प एक अनुबंध है जो खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन एक निश्चित तिथि पर या उससे पहले एक विशिष्ट कीमत पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने (बेचने के मामले में) या एक पुट के मामले में बेचने की बाध्यता नहीं।
• लोग जोखिम के लिए, अनुमान लगाने के लिए और जोखिम को कम करने के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं।
• विकल्पों को डेरिवेटिव के रूप में जाना जाता है क्योंकि वे एक अंतर्निहित परिसंपत्ति से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं।
• एक स्टॉक ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट आमतौर पर अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है, लेकिन बॉन्ड से लेकर मुद्राओं तक किसी भी प्रकार की अंतर्निहित संपत्ति पर विकल्पों को लिखा जा सकता है।

विकल्प

विकल्प क्या हैं?

विकल्प अनुबंध हैं जो वाहक को अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं है, अनुबंध की समय सीमा समाप्त होने से पहले या उससे पहले कुछ अंतर्निहित परिसंपत्ति की राशि खरीदने या बेचने के लिए। ब्रोकरेज निवेश खातों के साथ अधिकांश अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तरह विकल्प खरीदे जा सकते हैं।

विकल्प शक्तिशाली हैं क्योंकि वे किसी व्यक्ति के पोर्टफोलियो को बढ़ा सकते हैं। वे इसे अतिरिक्त आय, सुरक्षा और यहां तक ​​कि उत्तोलन के माध्यम से करते हैं। स्थिति के आधार पर, आमतौर पर एक निवेशक के लक्ष्य के लिए उपयुक्त एक विकल्प परिदृश्य होता है। एक लोकप्रिय उदाहरण नीचे की ओर नुकसान को सीमित करने के लिए एक गिरावट वाले शेयर बाजार के खिलाफ एक प्रभावी बचाव के रूप में विकल्पों का उपयोग करना होगा। आवर्ती आय उत्पन्न करने के लिए विकल्पों का भी उपयोग किया जा सकता है। इसके अतिरिक्त, वे अक्सर सट्टा उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाता है जैसे कि स्टॉक की दिशा में wagering।

स्टॉक और बॉन्ड के साथ कोई मुफ्त भोजन नहीं है। विकल्प अलग नहीं हैं। विकल्प ट्रेडिंग में कुछ जोखिम शामिल होते हैं जो निवेशक को व्यापार करने से पहले पता होना चाहिए। यही कारण है कि, जब एक ब्रोकर के साथ ट्रेडिंग विकल्प होते हैं, तो आप आमतौर पर निम्नलिखित के समान एक अस्वीकरण देखते हैं:

विकल्पों में जोखिम शामिल हैं और सभी के लिए उपयुक्त नहीं हैं। विकल्प ट्रेडिंग प्रकृति में सट्टा हो सकता है और नुकसान का पर्याप्त जोखिम उठा सकता है।

डेरिवेटिव के रूप में विकल्प

विकल्प डेरिवेटिव्स के बड़े समूह से संबंधित हैं जिन्हें डेरिवेटिव के रूप में जाना जाता है। व्युत्पन्न की कीमत किसी और चीज की कीमत पर निर्भर या उससे प्राप्त होती है। एक उदाहरण के रूप में, शराब अंगूर का एक व्युत्पन्न है केचप टमाटर का व्युत्पन्न है, और एक स्टॉक विकल्प एक स्टॉक का व्युत्पन्न है। विकल्प वित्तीय प्रतिभूतियों के डेरिवेटिव हैं - उनका मूल्य कुछ अन्य परिसंपत्तियों की कीमत पर निर्भर करता है। डेरिवेटिव के उदाहरणों में कॉल, पुट, फ्यूचर्स, फॉरवर्ड, स्वैप और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां शामिल हैं।

कॉल करें और विकल्प डालें

विकल्प एक प्रकार की व्युत्पन्न सुरक्षा है। एक विकल्प एक व्युत्पन्न है क्योंकि इसकी कीमत आंतरिक रूप से किसी और चीज की कीमत से जुड़ी हुई है। यदि आप एक विकल्प अनुबंध खरीदते हैं, तो यह आपको अधिकार देता है, लेकिन एक निश्चित तिथि पर या उससे पहले एक निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने की बाध्यता नहीं है।

एक कॉल विकल्प धारक को स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है और पुट विकल्प धारक को स्टॉक बेचने का अधिकार देता है। भविष्य के उद्देश्य के लिए डाउन-पेमेंट के रूप में कॉल विकल्प के बारे में सोचें।

कॉल ऑप्शन उदाहरण

एक संभावित गृहस्वामी एक नए विकास को देखता है। हो सकता है कि वह व्यक्ति भविष्य में घर खरीदने का अधिकार चाहता हो, लेकिन उस क्षेत्र के आसपास कुछ खास घटनाक्रमों के निर्माण के बाद ही वह व्यायाम करना चाहेगा।

संभावित घर खरीदार को खरीदने या नहीं खरीदने के विकल्प से लाभ होगा। कल्पना कीजिए कि वे अगले तीन वर्षों में किसी भी बिंदु पर $ 400, 000 का घर खरीदने के लिए डेवलपर से कॉल विकल्प खरीद सकते हैं। खैर, वे कर सकते हैं - आप इसे एक गैर-वापसी योग्य जमा राशि के रूप में जानते हैं। स्वाभाविक रूप से, डेवलपर मुफ्त में ऐसा कोई विकल्प नहीं देगा। संभावित घर खरीदार को उस अधिकार को लॉक करने के लिए डाउन-पेमेंट में योगदान करना होगा।

एक विकल्प के संबंध में, इस लागत को प्रीमियम के रूप में जाना जाता है। यह विकल्प अनुबंध की कीमत है। हमारे घर के उदाहरण में, जमाकर्ता $ 20, 000 हो सकता है जो खरीदार डेवलपर को भुगतान करता है। मान लें कि दो साल बीत चुके हैं, और अब विकास का निर्माण किया गया है और ज़ोनिंग को मंजूरी दी गई है। घर खरीदार विकल्प का उपयोग करता है और $ 400, 000 के लिए घर खरीदता है क्योंकि यह अनुबंध खरीदा गया है।

उस घर का बाजार मूल्य दोगुना होकर $ 800, 000 हो सकता है। लेकिन क्योंकि नीचे भुगतान पूर्व-निर्धारित मूल्य में बंद हो जाता है, खरीदार $ 400, 000 का भुगतान करता है। अब, एक वैकल्पिक परिदृश्य में, मान लें कि ज़ोनिंग अनुमोदन वर्ष चार तक नहीं आता है। यह इस विकल्प की समाप्ति से एक वर्ष पूर्व है। अब घर खरीदार को बाजार मूल्य का भुगतान करना होगा क्योंकि अनुबंध समाप्त हो गया है। या तो मामले में, डेवलपर मूल $ 20, 000 एकत्र करता है।

कॉल ऑप्शन बेसिक्स

विकल्प उदाहरण रखें

अब, बीमा पॉलिसी के रूप में एक पुट विकल्प के बारे में सोचें। यदि आप अपने घर के मालिक हैं, तो आप घर के मालिक के बीमा खरीदने से परिचित हैं। एक गृहस्वामी अपने घर को नुकसान से बचाने के लिए एक गृहस्वामी की नीति खरीदता है। वे प्रीमियम नामक राशि का भुगतान करते हैं, कुछ समय के लिए, चलो एक वर्ष कहते हैं। पॉलिसी का एक अंकित मूल्य होता है और घर के क्षतिग्रस्त होने की स्थिति में बीमा धारक को सुरक्षा प्रदान करता है।

क्या होगा अगर, एक घर के बजाय, आपकी संपत्ति एक स्टॉक या इंडेक्स निवेश थी ">

यदि छह महीने में बाजार 20% (सूचकांक पर 500 अंक) से दुर्घटनाग्रस्त हो जाता है, तो वह सूचकांक को 250 डॉलर में बेचने में सक्षम होने से 250 अंक बना लेता है, जब यह $ 2000 में कारोबार कर रहा होता है - केवल 10% का संयुक्त नुकसान। वास्तव में, भले ही बाजार शून्य पर गिर जाता है, लेकिन नुकसान केवल 10% होगा यदि यह विकल्प रखा जाता है। फिर से, विकल्प खरीदने पर एक लागत (प्रीमियम) लगेगा, और यदि उस अवधि के दौरान बाजार में गिरावट नहीं होती है, तो विकल्प पर अधिकतम नुकसान सिर्फ प्रीमियम खर्च होता है।

ऑप्शन बेसिक्स रखें

खरीदना, बेचना / कॉल करना

विकल्प के साथ आप चार चीजें कर सकते हैं:

1. कॉल खरीदें
2. कॉल बेचें
3. पुट खरीदते हैं
4. पुट बेचते हैं

स्टॉक खरीदने से आपको लंबी स्थिति मिलती है। कॉल विकल्प खरीदना आपको अंतर्निहित स्टॉक में संभावित लंबी स्थिति प्रदान करता है। किसी शेयर को शॉर्ट-सेल करना आपको एक छोटा मुकाम देता है। एक नग्न या खुला कॉल बेचना आपको अंतर्निहित स्टॉक में एक संभावित छोटी स्थिति देता है।

पुट ऑप्शन खरीदने से आपको अंतर्निहित स्टॉक में संभावित छोटी स्थिति मिलती है। एक नग्न, या अविवाहित बेचना, आपको अंतर्निहित स्टॉक में एक संभावित लंबी स्थिति देता है। इन चार परिदृश्यों को सीधे रखना महत्वपूर्ण है।

विकल्प खरीदने वाले लोगों को धारक कहा जाता है और विकल्प बेचने वालों को विकल्पों का लेखक कहा जाता है। यहाँ धारकों और लेखकों के बीच महत्वपूर्ण अंतर है:

1. कॉल धारकों और पुट धारकों (खरीदारों) को खरीदने या बेचने के लिए बाध्य नहीं किया जाता है। उनके पास अपने अधिकारों का प्रयोग करने का विकल्प है। यह केवल खर्च किए गए प्रीमियम के विकल्पों के खरीदारों के जोखिम को सीमित करता है।
2. लेखकों को बुलाओ और लेखकों (विक्रेताओं) को रखो, हालांकि, यदि विकल्प इन-मनी (उस पर अधिक) समाप्त हो जाता है, तो खरीदने या बेचने के लिए बाध्य हैं। इसका मतलब यह है कि एक विक्रेता को खरीदने या बेचने के वादे पर अच्छा बनाने के लिए आवश्यक हो सकता है। इसका अर्थ यह भी है कि विकल्प विक्रेताओं के पास अधिक और कुछ मामलों में असीमित, जोखिम हैं। इसका मतलब यह है कि लेखक विकल्प प्रीमियम की कीमत से बहुत अधिक खो सकते हैं।

क्यों विकल्प का उपयोग करें

सट्टा

सट्टा भविष्य की कीमत दिशा पर एक दांव है। एक सट्टेबाज सोच सकता है कि एक शेयर की कीमत बढ़ जाएगी, शायद मौलिक विश्लेषण या तकनीकी विश्लेषण के आधार पर। एक सट्टेबाज स्टॉक खरीद सकता है या स्टॉक पर कॉल विकल्प खरीद सकता है। कॉल ऑप्शन के साथ सट्टा लगाना - स्टॉक को एकमुश्त खरीदने के बजाय — कुछ व्यापारियों के लिए आकर्षक है क्योंकि विकल्प लाभ प्रदान करते हैं। एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्प $ 100 स्टॉक की पूरी कीमत की तुलना में केवल कुछ डॉलर या सेंट की लागत हो सकता है।

हेजिंग

विकल्प वास्तव में हेजिंग उद्देश्यों के लिए आविष्कार किए गए थे। विकल्पों के साथ हेजिंग एक उचित लागत पर जोखिम को कम करने के लिए है। यहां, हम बीमा पॉलिसी जैसे विकल्पों का उपयोग करने के बारे में सोच सकते हैं। जिस तरह आप अपने घर या कार का बीमा करते हैं, उसी तरह विकल्प का इस्तेमाल मंदी के खिलाफ आपके निवेश का बीमा करने के लिए किया जा सकता है।

कल्पना कीजिए कि आप प्रौद्योगिकी स्टॉक खरीदना चाहते हैं। लेकिन आप नुकसान भी सीमित करना चाहते हैं। पुट ऑप्शन का उपयोग करके, आप अपने नकारात्मक जोखिम को सीमित कर सकते हैं और लागत प्रभावी तरीके से सभी अपसाइड का आनंद ले सकते हैं। छोटे विक्रेताओं के लिए, कॉल विकल्पों का उपयोग नुकसान को सीमित करने के लिए किया जा सकता है यदि गलत हो - विशेष रूप से एक छोटे से निचोड़ के दौरान।

कैसे काम करते हैं विकल्प

मूल्य निर्धारण विकल्प अनुबंधों के संदर्भ में, यह आवश्यक रूप से भविष्य के मूल्य की घटनाओं की संभावनाओं को निर्धारित करने के बारे में है। जितना अधिक होने की संभावना है, उतना ही महंगा एक विकल्प उस घटना से मुनाफा होगा। उदाहरण के लिए, एक कॉल वैल्यू ऊपर जाती है क्योंकि स्टॉक (अंतर्निहित) ऊपर जाता है। यह विकल्पों के सापेक्ष मूल्य को समझने की कुंजी है।

एक्सपायरी होने तक कम समय, एक विकल्प का कम मूल्य होगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक में मूल्य बढ़ने की संभावना कम हो जाती है क्योंकि हम समाप्ति के करीब आते हैं। यही कारण है कि एक विकल्प एक बेकार संपत्ति है। यदि आप एक महीने का विकल्प खरीदते हैं जो पैसे से बाहर है, और स्टॉक नहीं चलता है, तो विकल्प प्रत्येक गुजरते दिन के साथ कम मूल्यवान हो जाता है। चूंकि समय एक विकल्प की कीमत के लिए एक घटक है, एक-महीने का विकल्प तीन महीने के विकल्प से कम मूल्यवान होने जा रहा है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अधिक समय उपलब्ध होने के साथ, आपके पक्ष में कीमत बढ़ने की संभावना बढ़ जाती है, और इसके विपरीत।

तदनुसार, एक वर्ष में समाप्त होने वाली एक ही विकल्प हड़ताल एक महीने के लिए एक ही हड़ताल से अधिक खर्च होगी। विकल्पों की यह व्यर्थता समय क्षय का परिणाम है। यदि स्टॉक की कीमत नहीं चलती है, तो आज की तुलना में कल वही विकल्प कम होगा।

अस्थिरता एक विकल्प की कीमत भी बढ़ाती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अनिश्चितता एक परिणाम के अंतर को और अधिक बढ़ा देती है। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता बढ़ जाती है, तो बड़ी कीमत स्विंग अप और डाउन दोनों की पर्याप्त चाल की संभावनाओं को बढ़ाती है। ग्रेटर मूल्य झूलों से एक घटना होने की संभावना बढ़ जाएगी। इसलिए, अधिक से अधिक अस्थिरता, विकल्प की कीमत जितनी अधिक होगी। विकल्प ट्रेडिंग और अस्थिरता इस तरह से आंतरिक रूप से एक-दूसरे से जुड़े होते हैं।

अधिकांश अमेरिकी एक्सचेंजों पर, एक स्टॉक विकल्प अनुबंध 100 शेयरों को खरीदने या बेचने का विकल्प है; इसलिए आपको कॉल खरीदने के लिए कुल राशि प्राप्त करने के लिए कॉन्ट्रैक्ट प्रीमियम को 100 से गुणा करना होगा।

अधिकांश समय, धारक अपनी स्थिति का व्यापार (बाहर बंद) करके अपना लाभ लेने का चयन करते हैं। इसका मतलब है कि विकल्प धारक बाजार में अपने विकल्प बेचते हैं, और लेखक अपने पदों को वापस बंद करने के लिए खरीदते हैं। CBOE के अनुसार, केवल 10% विकल्पों का उपयोग किया जाता है, 60% का कारोबार (बंद) किया जाता है, और 30% बेकार हो जाता है।

विकल्प की कीमतों में उतार-चढ़ाव को आंतरिक मूल्य और बाहरी मूल्य द्वारा समझाया जा सकता है, जिसे समय मूल्य के रूप में भी जाना जाता है। एक विकल्प का प्रीमियम उसके आंतरिक मूल्य और समय मूल्य का संयोजन है। आंतरिक मूल्य एक विकल्प अनुबंध की इन-द-मनी राशि है, जो कॉल विकल्प के लिए, स्ट्राइक मूल्य से ऊपर की राशि है जो स्टॉक ट्रेडिंग है। समय मूल्य एक जोड़ा मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जिसे एक निवेशक को आंतरिक मूल्य से ऊपर के विकल्प के लिए भुगतान करना पड़ता है। यह बाहरी मूल्य या समय मूल्य है। तो, हमारे उदाहरण में विकल्प की कीमत निम्नलिखित के रूप में सोची जा सकती है:

वास्तविक जीवन में, विकल्प हमेशा लगभग हमेशा अपने आंतरिक मूल्य से ऊपर के स्तर पर व्यापार करते हैं, क्योंकि घटना होने की संभावना कभी भी पूरी तरह से शून्य नहीं होती है, भले ही यह अत्यधिक संभावना न हो।

विकल्पों के प्रकार

अमेरिकी और यूरोपीय विकल्प

अमेरिकी विकल्पों को किसी भी समय खरीद की तारीख और समाप्ति तिथि के बीच प्रयोग किया जा सकता है। यूरोपीय विकल्प अमेरिकी विकल्पों से अलग हैं कि वे केवल अपनी समाप्ति तिथि पर अपने जीवन के अंत में व्यायाम कर सकते हैं। अमेरिकी और यूरोपीय विकल्पों के बीच अंतर का भूगोल से कोई लेना-देना नहीं है, केवल शुरुआती अभ्यास से। स्टॉक इंडेक्स पर कई विकल्प यूरोपीय प्रकार के हैं। क्योंकि जल्दी व्यायाम करने के अधिकार का कुछ मूल्य है, एक अमेरिकी विकल्प आमतौर पर एक समान समान यूरोपीय विकल्प की तुलना में अधिक प्रीमियम वहन करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि प्रारंभिक व्यायाम सुविधा वांछनीय है और एक प्रीमियम की आज्ञा देता है।

विदेशी विकल्प भी हैं, जो विदेशी हैं क्योंकि सादे वेनिला विकल्पों से भुगतान प्रोफाइल पर भिन्नता हो सकती है। या वे उन सभी में पूरी तरह से अलग-अलग उत्पाद बन सकते हैं जिनमें "वैकल्पिकता" निहित है। उदाहरण के लिए, द्विआधारी विकल्प में एक सरल भुगतान संरचना होती है जो निर्धारित की जाती है कि यदि डिग्री की परवाह किए बिना भुगतान घटना होती है। अन्य प्रकार के विदेशी विकल्पों में नॉक-आउट, नॉक-इन, बैरियर विकल्प, लुकबैक विकल्प, एशियाई विकल्प और बरमुडान विकल्प शामिल हैं। फिर, विदेशी विकल्प आमतौर पर पेशेवर डेरिवेटिव व्यापारियों के लिए हैं।

विकल्प समाप्ति और तरलता

विकल्प भी उनकी अवधि के आधार पर वर्गीकृत किए जा सकते हैं। अल्पकालिक विकल्प वे हैं जो आम तौर पर एक वर्ष के भीतर समाप्त हो जाते हैं। एक वर्ष से अधिक समय तक समाप्ति वाले दीर्घकालिक विकल्पों को दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियों या LEAP के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। एलएएपीएस नियमित विकल्पों के समान हैं, उनके पास बस लंबे समय तक अवधि है।

जब उनकी समाप्ति तिथि गिरती है तो विकल्प भी अलग-अलग हो सकते हैं। विकल्पों के सेट अब प्रत्येक शुक्रवार को, महीने के अंत में, या यहां तक ​​कि दैनिक आधार पर साप्ताहिक समाप्त होते हैं। सूचकांक और ईटीएफ विकल्प भी कभी-कभी तिमाही समाप्ति की पेशकश करते हैं।

पढ़ना विकल्प तालिकाओं

अधिक से अधिक व्यापारियों को ऑनलाइन स्रोतों के माध्यम से विकल्प डेटा मिल रहा है। (संबंधित पढ़ने के लिए, "विकल्प ट्रेडिंग 2019 के लिए सर्वश्रेष्ठ ऑनलाइन स्टॉक ब्रोकर" देखें) जबकि प्रत्येक स्रोत के पास डेटा प्रस्तुत करने के लिए अपना स्वयं का प्रारूप है, मुख्य घटकों में आम तौर पर निम्नलिखित चर शामिल होते हैं:

• वॉल्यूम (वीएलएम) आपको बताता है कि नवीनतम सत्र के दौरान किसी विशेष विकल्प के कितने अनुबंध किए गए थे।
• "बोली" मूल्य नवीनतम मूल्य स्तर है जिस पर एक बाजार प्रतिभागी एक विशेष विकल्प खरीदना चाहता है।
• "पूछना" मूल्य एक विशेष विकल्प को बेचने के लिए एक बाजार प्रतिभागी द्वारा पेश की गई नवीनतम कीमत है।
• अनुमानित बोली अस्थिरता (आईएमपीएल बीआईडी ​​वीओएल) को मूल्य दिशा और गति की भविष्य की अनिश्चितता के रूप में सोचा जा सकता है। इस मूल्य की गणना एक विकल्प-मूल्य निर्धारण मॉडल जैसे ब्लैक-स्कोल्स मॉडल द्वारा की जाती है और विकल्प की वर्तमान कीमत के आधार पर अपेक्षित भविष्य की अस्थिरता के स्तर का प्रतिनिधित्व करता है।
• ओपन इंटरेस्ट (ओपीटीएन ओपी) संख्या एक विशेष विकल्प के कुल संख्या को इंगित करता है जिसे खोला गया है। ओपन ट्रेड बंद होते ही ओपन इंटरेस्ट कम हो जाता है।
• डेल्टा को एक संभावना के रूप में सोचा जा सकता है। उदाहरण के लिए, 30-डेल्टा विकल्प में मोटे तौर पर इन-मनी को समाप्त करने का 30% मौका होता है।
• गामा (GMM) वह गति है जिसका विकल्प पैसे में या बाहर चल रहा है। गामा को डेल्टा के आंदोलन के रूप में भी माना जा सकता है।
• वेगा एक ग्रीक मूल्य है जो उस राशि को इंगित करता है जिसके द्वारा विकल्प की कीमत को अंतर्निहित अस्थिरता में एक-बिंदु परिवर्तन के आधार पर बदलने की उम्मीद की जाएगी।
• थीटा ग्रीक मूल्य है जो इंगित करता है कि एक दिन के समय के पारित होने के साथ एक विकल्प कितना मूल्य खो देगा।
• "स्ट्राइक प्राइस" वह मूल्य है जिस पर विकल्प का खरीदार अंतर्निहित सुरक्षा को खरीद या बेच सकता है यदि वह विकल्प का उपयोग करने का विकल्प चुनता है।

बोली में खरीदना और पूछना पर बेचना है कि कैसे बाजार निर्माता अपना जीवन यापन करते हैं।

लंबी कॉल / पट्स

सबसे सरल विकल्प स्थिति अपने आप में एक लंबी कॉल (या पुट) है। यह स्थिति लाभ अगर अंतर्निहित कीमत (गिरती है) की कीमत, और आपके नकारात्मक पक्ष खर्च किए गए विकल्प प्रीमियम के नुकसान तक सीमित है। यदि आप एक साथ एक कॉल खरीदते हैं और एक ही स्ट्राइक और समाप्ति के साथ विकल्प डालते हैं, तो आपने एक स्ट्रैडल बनाया है।

यदि अंतर्निहित कीमत बढ़ जाती है या नाटकीय रूप से गिर जाती है तो यह स्थिति बंद हो जाती है; हालाँकि, यदि कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहती है, तो आप कॉल और पुट दोनों पर प्रीमियम खो देते हैं। यदि आप स्टॉक में एक बड़े कदम की उम्मीद करते हैं तो आप इस रणनीति में प्रवेश करेंगे लेकिन यह सुनिश्चित नहीं करेंगे कि कौन सी दिशा है।

मूल रूप से, आपको स्टॉक को एक सीमा से बाहर ले जाने की आवश्यकता है। जब आप उच्च अस्थिरता (अनिश्चितता) की उम्मीद करते हैं तो प्रतिभूतियों में एक बाहरी चाल पर दांव लगाने की एक समान रणनीति है कि एक कॉल खरीदें और विभिन्न स्ट्राइक के साथ एक पुट खरीदें और एक ही समाप्ति - एक स्ट्रगल के रूप में जाना जाता है। एक स्ट्रैस को लाभ की दिशा में बड़े मूल्य की चाल की आवश्यकता होती है लेकिन स्ट्रैडल की तुलना में कम खर्चीली भी होती है। दूसरी ओर, कम या तो एक स्ट्रैडल या एक स्ट्रगल (दोनों विकल्पों को बेचकर) एक ऐसे बाजार से लाभ होगा जो बहुत आगे नहीं बढ़ता है।

नीचे शुरुआती विकल्पों के लिए मेरे विकल्पों में से स्ट्राडल्स की व्याख्या है:

स्ट्रैडल्स अकादमी

और यहाँ अजनबी का वर्णन है:

स्ट्रैडल स्ट्रैटेजीज़ का उपयोग कैसे करें

फैलता है और संयोजन

स्प्रेड्स एक ही कक्षा के दो या अधिक विकल्प पदों का उपयोग करते हैं। वे नुकसान (हेजिंग) को सीमित करने के साथ बाजार की राय (अटकलबाजी) को जोड़ते हैं। स्प्रेड्स अक्सर संभावित उल्टा भी सीमित करते हैं। फिर भी ये रणनीति अभी भी वांछनीय हो सकती है क्योंकि आमतौर पर एक ही विकल्प पैर की तुलना में कम खर्च होता है। वर्टिकल स्प्रेड में दूसरे को खरीदने के लिए एक विकल्प बेचना शामिल है। आम तौर पर, दूसरा विकल्प एक ही प्रकार और समान समाप्ति है, लेकिन एक अलग हड़ताल।

एक बुल कॉल स्प्रेड, या बुल कॉल वर्टिकल स्प्रेड, एक कॉल खरीदकर बनाया जाता है और साथ ही एक अन्य कॉल को एक उच्च स्ट्राइक प्राइस और उसी समाप्ति के साथ बेचा जाता है। यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में वृद्धि होती है, तो प्रसार लाभदायक है, लेकिन शॉर्ट कॉल स्ट्राइक के कारण उल्टा सीमित है। हालांकि, लाभ यह है कि उच्च स्ट्राइक कॉल को बेचने से निचले खरीदने की लागत कम हो जाती है। इसी तरह, एक भालू फैल फैला हुआ है, या भालू ऊर्ध्वाधर फैला हुआ है, जिसमें एक पुट खरीदना और एक दूसरे पुट को कम स्ट्राइक और उसी समाप्ति के साथ बेचना शामिल है। यदि आप विभिन्न समाप्ति वाले विकल्पों को खरीदते और बेचते हैं, तो इसे कैलेंडर प्रसार या समय प्रसार के रूप में जाना जाता है।

फैलाना

संयोजन एक कॉल और एक पुट दोनों के साथ निर्मित ट्रेड हैं। एक विशेष प्रकार के संयोजन को "सिंथेटिक" के रूप में जाना जाता है। सिंथेटिक का बिंदु एक विकल्प स्थिति बनाना है जो अंतर्निहित संपत्ति की तरह व्यवहार करता है, लेकिन वास्तव में संपत्ति को नियंत्रित किए बिना। सिर्फ स्टॉक क्यों नहीं खरीदा? हो सकता है कि कुछ कानूनी या नियामक कारण आपको इसके मालिक होने से रोकते हों। लेकिन आपको विकल्पों का उपयोग करके सिंथेटिक स्थिति बनाने की अनुमति दी जा सकती है।

तितलियों

एक तितली में तीन स्ट्राइक के विकल्प होते हैं, समान रूप से अलग-अलग होते हैं, जहां सभी विकल्प एक ही प्रकार (या तो सभी कॉल या सभी पुट) होते हैं और एक ही समय सीमा समाप्त होती है। एक लंबे तितली में, मध्य स्ट्राइक विकल्प बेचा जाता है और बाहरी स्ट्राइक 1: 2: 1 के अनुपात में खरीदे जाते हैं (एक खरीदें, दो बेचते हैं, एक खरीदते हैं)।

यदि यह अनुपात धारण नहीं करता है, तो यह एक तितली नहीं है। बाहरी हमलों को आमतौर पर तितली के पंख के रूप में संदर्भित किया जाता है, और शरीर के रूप में अंदर की हड़ताल। एक तितली का मूल्य कभी भी शून्य से नीचे नहीं गिर सकता है। तितली से निकटता से संबंधित कंडक्टर है - अंतर यह है कि मध्यम विकल्प समान स्ट्राइक मूल्य पर नहीं हैं।

विकल्प जोखिम

क्योंकि विकल्प की कीमतें गणितीय रूप से एक मॉडल जैसे ब्लैक-स्कोल्स के साथ मॉडलिंग की जा सकती हैं, विकल्पों के साथ जुड़े कई जोखिमों को भी मॉडलिंग और समझा जा सकता है। विकल्पों की यह विशेष सुविधा वास्तव में उन्हें अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में यकीनन कम जोखिम भरा बनाती है, या कम से कम विकल्पों से जुड़े जोखिमों को समझने और मूल्यांकन करने की अनुमति देती है। व्यक्तिगत जोखिमों को ग्रीक अक्षर के नाम दिए गए हैं, और कभी-कभी उन्हें "ग्रीक" कहा जाता है।

नीचे यूनानियों की अवधारणाओं के बारे में सोचना शुरू करने का एक बहुत ही बुनियादी तरीका है:

यूनानियों का उपयोग विकल्पों को समझने के लिए

निष्कर्ष

मूल अवधारणाओं को समझने के बाद विकल्पों को समझना मुश्किल नहीं है। विकल्प सही तरीके से उपयोग किए जाने पर अवसर प्रदान कर सकते हैं और गलत तरीके से उपयोग किए जाने पर हानिकारक हो सकते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, "क्या एक निवेशक को पकड़ना चाहिए या व्यायाम करना चाहिए?"