विस्तारवादी मौद्रिक नीतियों के उदाहरण

ऐसे कई कार्य हैं जो एक केंद्रीय बैंक ले सकता है जो विस्तारवादी मौद्रिक नीतियां हैं। मौद्रिक नीतियां एक देश की अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने के लिए की जाने वाली कार्रवाइयां हैं। विस्तारवादी चाल में शामिल हैं:

• छूट दर में कमी
• सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद
• आरक्षित अनुपात में कटौती

इन सभी विकल्पों का एक ही उद्देश्य है - देश के लिए मुद्रा या मुद्रा आपूर्ति की आपूर्ति का विस्तार करना।

उत्तेजक मौद्रिक नीतियां

अक्सर केंद्रीय बैंक मंदी के दौरान या मंदी की प्रत्याशा में अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने के लिए नीति का उपयोग करेगा। उपभोग और निवेश को बढ़ावा देने के लक्ष्य के साथ कम ब्याज दरों और उधार की लागत में धन आपूर्ति के परिणामों का विस्तार करना।

जब ब्याज दरें पहले से ही अधिक होती हैं, तो केंद्रीय बैंक छूट दर को कम करने पर ध्यान केंद्रित करता है। जैसे ही यह दर गिरती है, निगम और उपभोक्ता अधिक सस्ते में उधार ले सकते हैं। घटती ब्याज दर सरकारी बॉन्ड बनाती है, और बचत खाते कम आकर्षक होते हैं, जिससे निवेशकों और जोखिमकर्ताओं को जोखिम वाली परिसंपत्तियों की ओर प्रोत्साहित किया जाता है।

जब ब्याज दरें पहले से कम होती हैं, तो केंद्रीय बैंक के लिए छूट दरों में कटौती करने की गुंजाइश कम होती है। इस मामले में, केंद्रीय बैंक सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद करते हैं। इसे मात्रात्मक सहजता (QE) के रूप में जाना जाता है। क्यूई प्रचलन में सरकारी प्रतिभूतियों की संख्या को कम करके अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करता है। प्रतिभूतियों में कमी के सापेक्ष धन की वृद्धि मौजूदा प्रतिभूतियों, ब्याज दरों को कम करने और जोखिम लेने को प्रोत्साहित करने के लिए अधिक मांग पैदा करती है।

एक आरक्षित अनुपात केंद्रीय बैंकों द्वारा ऋण गतिविधि को बढ़ाने के लिए उपयोग किया जाने वाला उपकरण है। मंदी के दौरान, बैंकों को पैसे उधार लेने की संभावना कम होती है, और उपभोक्ताओं को आर्थिक अनिश्चितता के कारण ऋण का पीछा करने की संभावना कम होती है। केंद्रीय बैंक आरक्षित अनुपात को कम करके बैंकों द्वारा बढ़ी हुई ऋण देने को प्रोत्साहित करना चाहता है, जो अनिवार्य रूप से पूंजी की राशि है जिसे ऋण बनाते समय एक वाणिज्यिक बैंक को धारण करने की आवश्यकता होती है।

मौद्रिक नीति कार्यान्वयन के उदाहरण

संयुक्त राज्य में मौद्रिक नीति का सबसे व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त सफल कार्यान्वयन 1982 में पॉल वोल्कर के मार्गदर्शन में फेडरल रिजर्व द्वारा किए गए मुद्रास्फीति-विरोधी मंदी के दौरान हुआ।

1970 के दशक के उत्तरार्ध की अमेरिकी अर्थव्यवस्था बढ़ती मुद्रास्फीति और बढ़ती बेरोजगारी का अनुभव कर रही थी। स्टैगफ्लेशन नामक इस घटना को पहले केनेसियन आर्थिक सिद्धांत और अब डिफिल्ड फिलिप्स कर्व के तहत असंभव माना जाता था। 1978 तक, वोल्कर को चिंता थी कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को बहुत कम रख रहा है और उन्हें 9% तक बढ़ा दिया है। फिर भी, मुद्रास्फीति बनी रही।

वोल्कर पाठ्यक्रम में बने रहे और ब्याज दरों में वृद्धि करके मुद्रास्फीति के दबाव से लड़ते रहे। जून 1981 तक, फेडेड फंड्स रेट 20% तक बढ़ गया और प्राइम रेट 21.5% हो गया। मुद्रास्फीति, जो उसी वर्ष 13.5% थी, जो कि 1983 के मध्य तक 3.2% हो गई।

बढ़ती दरें अर्थव्यवस्था में पूंजी संरचना के लिए एक झटका थीं। कई कंपनियों को अपने ऋण और लागत में कटौती करना पड़ा। बैंकों ने ऋण और कुल खर्च और उधार में नाटकीय रूप से कमी की। इस पुनर्गठन के दौरान, ग्रेट डिप्रेशन के बाद पहली बार अमेरिका में बेरोजगारी का स्तर 10% से अधिक हो गया। हालांकि, मुद्रास्फीति को कम करने के मौद्रिक नीति उद्देश्य को पूरा किया गया था।

विस्तारवादी मौद्रिक नीति का एक और ताजा उदाहरण संयुक्त राज्य अमेरिका में 2000 के दशक के अंत में ग्रेट मंदी के दौरान देखा गया था। जैसे-जैसे आवास की कीमतें घटने लगीं और अर्थव्यवस्था धीमी हो गई, फ़ेडरल रिज़र्व ने जून 2007 में 5.25% से अपनी छूट दर में कटौती करना शुरू कर दिया, 2008 के अंत तक यह सब घटकर 0% रह गया। अर्थव्यवस्था अभी भी कमजोर है, इसने सरकार की खरीद को शुरू किया जनवरी 2009 से अगस्त 2014 तक, कुल US $ 3.7 ट्रिलियन।