फॉरवर्ड स्वैप
आगे की अदला-बदली, जिसे अक्सर एक आस्थगित स्वैप कहा जाता है, भविष्य में एक निश्चित तिथि पर संपत्ति का आदान-प्रदान करने के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौता है। ब्याज दर स्वैप एक फॉरवर्ड स्वैप का सबसे आम प्रकार है, हालांकि इसमें अन्य वित्तीय साधन भी शामिल हो सकते हैं। आगे की अदला-बदली के अन्य नाम 'फॉरवर्ड स्टार्ट स्वैप' और 'डिलेड स्टार्ट स्वैप' हैं।
फॉरवर्ड स्वैप को समझना
एक स्वैप एक व्युत्पन्न अनुबंध है जिसके माध्यम से दो पक्ष दो अलग-अलग वित्तीय साधनों से नकदी प्रवाह या देनदारियों का आदान-प्रदान करते हैं। आगे की स्वैप एक रणनीति है जो निवेशकों को निवेश लक्ष्यों को पूरा करने के लिए लचीलापन प्रदान करती है। यह वित्तीय संस्थानों को जोखिम उठाने, मध्यस्थता में संलग्न होने और आवश्यकतानुसार नकदी प्रवाह या देनदारियों का आदान-प्रदान करने की सुविधा प्रदान करता है।
एक ब्याज दर स्वैप में, ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान एक भावी तारीख से शुरू होगा, जो इस स्वैप के लिए समकक्षों द्वारा सहमत है। इस स्वैप में प्रभावी तिथि को व्यापार तिथि के बाद एक या दो व्यावसायिक दिनों से परे माना जाता है। उदाहरण के लिए, स्वैप व्यापार तिथि के तीन महीने बाद प्रभावी हो सकता है। यह उन निवेशकों के लिए उपयोगी है जो एक हेज या उधार लेने की लागत को ठीक करने की कोशिश कर रहे हैं, आज इस उम्मीद पर कि भविष्य में ब्याज दरों या विनिमय दरों में बदलाव होगा। हालांकि, यह आज लेनदेन शुरू करने की आवश्यकता को हटा देता है, इसलिए "विलंबित शुरुआत" या "स्थगित शुरुआत" शब्द। स्वैप दर की गणना मानक स्वैप (वेनिला स्वैप) के लिए समान है।
फॉरवर्ड स्वैप की, सैद्धांतिक रूप से, कई स्वैप शामिल हो सकते हैं। दूसरे शब्दों में, दोनों पक्ष पूर्व-निर्धारित भविष्य की तारीख में नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत हो सकते हैं और फिर पहले स्वैप की तारीख से परे एक और तारीख के लिए नकदी प्रवाह विनिमय के दूसरे सेट के लिए सहमत हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक आज से एक वर्ष के लिए पांच साल की अवधि के लिए हेज करना चाहता है, तो यह निवेशक एक साल और छह साल की अदला-बदली दोनों में प्रवेश कर सकता है, जो कि आगे की स्वैप बनाता है जो उनके पोर्टफोलियो की जरूरतों को पूरा करता है।
चाबी छीन लेना
- आगे की अदला-बदली, जिसे अक्सर एक आस्थगित स्वैप कहा जाता है, भविष्य में एक निश्चित तिथि पर संपत्ति का आदान-प्रदान करने के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौता है।
- ब्याज दर स्वैप, जहां ब्याज भुगतानों का आदान-प्रदान भविष्य की तारीख में शुरू होगा, एक फॉरवर्ड स्वैप का सबसे आम प्रकार है।
- फॉरवर्ड स्वैप की पेशकश वित्तीय संस्थानों को जोखिम को रोकने, मध्यस्थता में संलग्न होने और आवश्यकतानुसार नकदी प्रवाह या देनदारियों का आदान-प्रदान करने की क्षमता प्रदान करती है।
फॉरवर्ड स्वैप उदाहरण
कंपनी ए ने एक निश्चित ब्याज दर पर $ 100 मिलियन के लिए ऋण लिया है और कंपनी B ने फ्लोटिंग ब्याज दर पर $ 100 मिलियन के लिए ऋण लिया है। कंपनी ए को उम्मीद है कि अब से छह महीने के लिए ब्याज दरों में कमी आएगी और इसलिए वह ऋण भुगतान को कम करने के लिए अपनी निर्धारित दर को अस्थायी में बदलना चाहता है। दूसरी ओर, कंपनी बी का मानना है कि भविष्य में ब्याज दरें छह महीने बढ़ेंगी और एक निश्चित दर ऋण में परिवर्तित करके अपनी देनदारियों को कम करना चाहती हैं। ब्याज दरों पर कंपनियों के विचारों में बदलाव से अलग स्वैप की कुंजी यह है कि वे दोनों नकदी प्रवाह के वास्तविक आदान-प्रदान की प्रतीक्षा करना चाहते हैं (इस मामले में 6 महीने) अभी लॉक करते समय वह दर निर्धारित करेगा जो कि निर्धारित करेगी नकदी प्रवाह राशि।
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