फ्रेंचाइजी पी / ई

फ्रेंचाइजी पी / ई क्या है?

फ्रेंचाइज पी / ई (मूल्य-से-कमाई) एक व्यवसाय के लिए उपलब्ध नए व्यापार अवसरों का वर्तमान मूल्य है। जब एक साथ जोड़ा जाता है, तो एक फर्म की मूर्त पी / ई (कभी-कभी बेस पी / ई कहा जाता है) और फ्रैंचाइज़ी पी / ई इसके आंतरिक पी / ई के बराबर होती है। फ्रैंचाइज़ पी / ई अवसर के आकार (वृद्धि कारक) के सापेक्ष उन नए निवेशों (फ्रैंचाइज़ी कारक) पर अतिरिक्त रिटर्न का एक कार्य है।

फ्रैंचाइज़ी पी / ई को समझना

फ्रेंचाइजी पी / ई मुख्य रूप से नए व्यापार अवसर पर वापसी और इक्विटी की लागत के बीच अंतर से निर्धारित होता है। उच्च फ्रैंचाइज़ी पी / ई अनुपात वाली कंपनियां वे हैं जो लगातार मुख्य शक्तियों को भुनाने में सक्षम हैं। उनका फ्रैंचाइज़ी मूल्य निवेश के माध्यम से समय-समय पर विस्तार करने की उनकी क्षमता को मापता है जो उपरोक्त बाजार रिटर्न प्रदान करता है। जो कंपनियां अपनी परिसंपत्ति कारोबार को बढ़ाती हैं या अपने लाभ मार्जिन को चौड़ा करती हैं, वे अपने मताधिकार पी / ई और इसके मनाया पी / ई अनुपात को बढ़ाएंगे।

एक फर्म का इक्विटी मूल्य या बाजार मूल्य उसके मूर्त मूल्य और मताधिकार मूल्य का योग है। पी / ई अनुपात को दो प्रमुख घटकों में तोड़कर, मूर्त पी / ई (स्थिर आय के साथ एक फर्म का आधार पी / ई), और फ्रैंचाइज़ी कारक, जो नए निवेश से जुड़े रिटर्न को कैप्चर करता है। फ्रैंचाइज़ फैक्टर पी / ई अनुपात में उसी तरह योगदान देता है जिस तरह से फ्रैंचाइज़ी वैल्यू शेयर वैल्यू में योगदान देता है।

चाबी छीन लेना

• फ्रैंचाइज़ पी / ई एक फर्म की संभावित वृद्धि कारक है। भविष्य के व्यावसायिक अवसरों के आधार पर।
• फ़्रेंचाइज़ पी / ई प्लस मूर्त (स्थिर) पी / ई एक फर्म का आंतरिक पी / ई मूल्य है।
• उच्च फ्रैंचाइज़ी पी / ई मान संभावित विकास के उच्च स्तर का संकेत देते हैं।

फ्रैंचाइज़ पी / ई की गणना

मताधिकार पी / ई के लिए सूत्र है:

कहाँ पे

• आंतरिक P / E : मूर्त P / E + मताधिकार P / E
• मूर्त P / E : फर्म का स्थिर मूल्य
• फ्रेंचाइजी पी / ई : फर्म की वृद्धि मूल्य
• मताधिकार कारक (एफएफ) : नए निवेश पर आवश्यक रिटर्न को शामिल करता है
• ग्रोथ फैक्टर (G) : नए निवेश से अतिरिक्त रिटर्न के वर्तमान मूल्य में कारक

इन्हें और संशोधित किया जा सकता है:

• आंतरिक प्रमुख P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• आंतरिक अनुरेखण P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

फ़्रेंचाइज़ पी / ई का उपयोग करना

फ्रैंचाइज़ी कारक का उपयोग करके नए निवेश में कंपनी की मूल्य-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) प्रति यूनिट की वृद्धि पर प्रभाव की गणना की जा सकती है। उदाहरण के लिए, 3 का एक फ्रैंचाइज़ी कारक यह संकेत देगा कि किसी कंपनी का पी / ई अनुपात कंपनी की बुक वैल्यू में वृद्धि की प्रत्येक इकाई के लिए तीन यूनिट बढ़ेगा। फ्रैंचाइज़ी कारक की गणना वार्षिक निवेश रिटर्न के उत्पाद के रूप में की जा सकती है, जो बाज़ार के रिटर्न और रिटर्न की अवधि से अधिक है।

एक उच्च संपत्ति कारोबार अनुपात फ्रैंचाइज़ी पी / ई अनुपात को बढ़ाता है, आंतरिक पी / ई मूल्य के घटकों में से एक। यह ड्यू पोंट विश्लेषण के अनुसार है, जो इक्विटी पर तीन मूल घटकों में वापसी करता है: शुद्ध लाभ मार्जिन, परिसंपत्ति कारोबार और इक्विटी गुणक।

इस प्रकार हम ड्यूपॉन्ट समीकरण का उपयोग कर सकते हैं:

• आरओई (revenue) = एनआई / ई = एनआई / राजस्व * राजस्व / ए (*) * ए / ई
• जी (*) = आरओई (↑) * (1-डी)
• आंतरिक P / E = (1 / r) + (((/ / r) - (1 / ROE (g)) * g (↑) / (rg (↑)))
• = (1 / r) + ((((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = आंतरिक पी / ई (P)

और जब फर्म अधिक लाभांश का भुगतान करती हैं, तो एक फर्म का आंतरिक P / E मूल्य घट जाता है:

• डी (↑)
• जी (d) = आरओई * (1-डी ()))
• आंतरिक P / E = (1 / r) + (((/ / r) - (1 / ROE)) * g (*) / (rg (↓)))
• = (1 / आर) + ((((1 / आर) - (1 / आरओई)) * (जी / (आरजी)) ()))
• = आंतरिक पी / ई (P)

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संबंधित शर्तें

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