पूर्ण मूल्य

पूर्ण मूल्य क्या है?

पूर्ण मूल्य एक शब्द है जिसका उपयोग उचित मूल्य पर एक परिसंपत्ति व्यापार का वर्णन करने के लिए किया जाता है। पूर्ण मूल्य तब पहुंचता है जब किसी परिसंपत्ति की गणना मूल्य, उसका आंतरिक मूल्य, उसके बाजार मूल्य के समान होता है, वह मूल्य जिस पर उसे खुले बाजार में खरीदा या बेचा जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• किसी परिसंपत्ति को पूर्ण मूल्य तक पहुंचने के लिए कहा जाता है जब इसका आंतरिक मूल्य, मूल्य, इसकी बाजार कीमत के बराबर होता है।
• जब कोई परिसंपत्ति पूर्ण मूल्यांकन पर पहुंच जाती है, तो यह कहा जाता है कि यह न तो अधिक है और न ही इसका मूल्यांकन किया गया है।
• बाजार आम तौर पर अक्षम है, जिसका अर्थ है कि परिसंपत्तियों का कथित मूल्यांकन अक्सर खुले बाजार पर कितना व्यापार करता है।
• पेशेवर निवेशक उस बिंदु तक असहमत हो सकते हैं जिस पर पूर्ण मूल्य वास्तव में आंतरिक मूल्य के अलग-अलग अनुमानों तक पहुंच जाता है।

पूर्ण मूल्य को समझना

कुशल बाजार परिकल्पना (ईएमएच) के अनुसार, किसी संपत्ति का बाजार मूल्य हमेशा उसके वास्तविक आंतरिक मूल्य के बराबर होना चाहिए। वास्तव में, कई कारणों से, परिसंपत्तियां शायद ही कभी अपने पूर्ण मूल्य पर व्यापार करती हैं।

यह बताता है कि क्यों अभिव्यक्ति "कम खरीदते हैं, उच्च बेचते हैं" इतनी बार चारों ओर बांधा जाता है। मूल्य निवेशकों का मानना ​​है कि वहाँ बहुत से कम मूल्य की कंपनियां हैं जिन्हें उनके आंतरिक मूल्य से नीचे खरीदा जा सकता है। यह विचार है कि अनदेखा किए गए शेयरों को खरीदने से लंबी अवधि में अधिक लाभ मिलेगा क्योंकि अन्य निवेशक धीरे-धीरे अपनी खूबियों को पहचानना शुरू कर देंगे, अपने शेयर की कीमतों को बढ़ाने के लिए उनके सही मूल्य (पूर्ण मूल्य) को प्रतिबिंबित करेंगे, या इससे भी बेहतर, शायद उन्हें ओवरव्यू करना होगा।

अक्सर, बाजार की संपत्ति का मूल्यांकन संपत्ति के आंतरिक मूल्य से भिन्न होता है।

जब कोई परिसंपत्ति पूर्ण मूल्यांकन पर पहुंच जाती है, तो यह कहा जाता है कि यह न तो अधिक है और न ही इसका मूल्यांकन किया गया है। पोर्टफोलियो प्रबंधक और विश्लेषक अक्सर किसी संपत्ति को बेचने के लिए उपयुक्त समय के संकेत के रूप में पूर्ण मूल्यांकन के लिए देखते हैं, हालांकि पेशेवर निवेशक उस बिंदु तक असहमत हो सकते हैं जिस पर पूर्ण मूल्य वास्तव में आंतरिक मूल्य के अलग-अलग अनुमानों तक पहुंच जाता है।

पूर्ण मूल्य विधि

मौलिक विश्लेषण विश्लेषकों द्वारा किसी संपत्ति के आंतरिक मूल्य, जैसे कि स्टॉक को निर्धारित करने के लिए सबसे अधिक उपयोग किया जाता है, और क्या यह अपने पूरे मूल्य पर कारोबार कर रहा है। मौलिक विश्लेषकों ने किसी भी चीज का अध्ययन किया है जो किसी परिसंपत्ति के मूल्य को प्रभावित कर सकता है, जिसमें आर्थिक और उद्योग की स्थिति, कंपनी के वित्त का स्वास्थ्य और इसकी प्रबंधन टीम की प्रभावशीलता और ट्रैक रिकॉर्ड शामिल हैं।

मौलिक विश्लेषण का अंतिम लक्ष्य एक मात्रात्मक मूल्य का उत्पादन करना है जो एक निवेशक सुरक्षा के मौजूदा बाजार मूल्य के साथ तुलना कर सकता है।

नकद ही राजा है

अक्सर, विश्लेषक कंपनी के आंतरिक मूल्य को निर्धारित करने के लिए नकदी पर ध्यान केंद्रित करेंगे। एक विधि जो विशेष रूप से लोकप्रिय है वह रियायती नकदी प्रवाह (DCF) की गणना कर रही है।

संक्षेप में, डीसीएफ विश्लेषण आज किसी कंपनी के मूल्य का पता लगाने का प्रयास करता है, जो भविष्य में कितना नकदी प्रवाह पैदा करेगा, इसके अनुमानों के आधार पर। लक्ष्य यह है कि निवेशक एक निवेश से प्राप्त धन का अनुमान लगाता है, जो धन के समय मूल्य के लिए समायोजित किया जाता है।

पूर्ण मूल्य की सीमाएँ

आंतरिक मूल्य का निर्धारण करने में शामिल अनगिनत चर के कारण, अमूर्त संपत्ति के मूल्यांकन की मुश्किल प्रक्रिया सहित, आंतरिक मूल्य के अनुमान विश्लेषकों के बीच भिन्न हो सकते हैं। परिणामस्वरूप आम सहमति की कमी से यह स्थापित करना असंभव हो जाता है कि कोई परिसंपत्ति सही बाजार मूल्य पर कारोबार कर रही है या नहीं।

विभिन्न आंतरिक वैल्यूएशन तक भी पहुंचा जा सकता है क्योंकि सभी निवेशकों के पास किसी दिए गए एसेट पर डेटा की समान पहुंच नहीं है। परिसंपत्ति के मूल्य की उनकी व्याख्या उनके निर्णय को सूचित करेगी कि यह क्या मूल्य है, और वे इसके लिए क्या भुगतान करने को तैयार हैं, खुले बाजार पर। कुल मिलाकर, इन सभी निवेशकों के कार्यों का परिसंपत्ति के बाजार मूल्यांकन पर असर पड़ेगा।

आपूर्ति और मांग भी बाजार मूल्य निर्धारित करने में भूमिका निभा सकती है। यदि निवेशक पूरी तरह से यह निर्धारित करते हैं कि स्टॉक एक आकर्षक निवेश है, लेकिन शेयरों की संख्या स्टॉक के लिए उनकी सभी मांग को पूरा करने के लिए अपर्याप्त है, तो स्टॉक की कीमत बढ़ सकती है, यहां तक ​​कि स्टॉक के आंतरिक मूल्य से भी अधिक।

इसके अतिरिक्त, बाजार की धारणा का बाजार मूल्य पर प्रभाव हो सकता है। उदाहरण के लिए, किसी कंपनी के बारे में निष्क्रिय गपशप उसके शेयर की कीमत को नष्ट कर सकती है, जिससे वह अपने वास्तविक आंतरिक मूल्य से नीचे व्यापार कर सकता है।

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