फाइनेंशियल मार्केट्स: जब डर और लालच खत्म हो जाए

वॉल स्ट्रीट पर एक पुरानी कहावत है कि बाजार केवल दो भावनाओं से प्रेरित है: भय और लालच। हालांकि यह एक ओवरसाइम्प्लिफिकेशन है, यह अक्सर सच हो सकता है। इन भावनाओं के आगे बढ़ने से निवेशकों के पोर्टफोलियो और शेयर बाजार पर गहरा और हानिकारक प्रभाव पड़ सकता है।

निवेश की दुनिया में, अक्सर मूल्य निवेश और विकास निवेश के बीच के संबंध के बारे में सुनता है, और यद्यपि इन दोनों रणनीतियों को समझना व्यक्तिगत निवेश रणनीति बनाने के लिए मौलिक है, वित्तीय बाजारों पर भय और लालच के प्रभाव को समझना उतना ही महत्वपूर्ण है। इस विषय के लिए अनगिनत किताबें और पाठ्यक्रम समर्पित हैं। यहां हमारा लक्ष्य यह प्रदर्शित करना है कि जब निवेशक एक या दोनों भावनाओं से अभिभूत हो जाता है तो क्या होता है।

लालच का प्रभाव

इसलिए अक्सर, निवेशक लालच (अत्यधिक इच्छा) में फंस जाते हैं। आखिरकार, हम में से अधिकांश के पास कम से कम समय में अधिक से अधिक संपत्ति हासिल करने की इच्छा है।

1990 के दशक के उत्तरार्ध का इंटरनेट बूम एक आदर्श उदाहरण है। उस समय, ऐसा लग रहा था कि सभी सलाहकारों को इसके अंत में "डॉट-कॉम" के साथ किसी भी निवेश को कम करना था, और निवेशकों ने अवसर पर छलांग लगा दी। इंटरनेट से संबंधित शेयरों में गतिविधि खरीदना, कई बस स्टार्टअप, बुखार की पिच पर पहुंच गए। निवेशकों को लालच आ गया, लालच को और अधिक भड़का दिया और प्रतिभूतियों को सकल रूप से समाप्त कर दिया गया, जिसने एक बुलबुला पैदा किया। यह 2000 के मध्य में फट गया और 2001 के दौरान प्रमुख सूचकांक को दबाए रखा। (यह भी देखें: महानतम बाजार संकट ) ।

इस समृद्ध-समृद्ध-त्वरित मानसिकता से लाभ को बनाए रखना मुश्किल होता है और दीर्घकालिक निवेश पर सख्त निवेश योजना को बनाए रखना पड़ता है, विशेष रूप से इस तरह के एक उन्माद के बीच, या जैसा कि पूर्व फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन ने कहा था, "तर्कहीन विपुलता" कुल मिलाकर बाजार। यह कई बार ऐसा होता है जब निवेश के मूल सिद्धांतों के लिए एक समान छलांग और छड़ी को बनाए रखना महत्वपूर्ण होता है, जैसे कि एक दीर्घकालिक क्षितिज, डॉलर-लागत औसत और नवीनतम उन्माद में बहने से बचना।

'ओमाहा का ओरेकल' से एक सबक

यदि हम अपनी सफल रणनीति का उल्लेख करते हुए एक बहुत ही सफल निवेशक का उल्लेख किए बिना नवीनतम क्रेज में नहीं फंसने के विषय पर चर्चा करते हैं तो हम इसे याद रखेंगे। वॉरेन बफेट ने हमें दिखाया कि डॉटकॉम बूम की तरह कई बार किसी योजना को पूरा करना कितना महत्वपूर्ण और फायदेमंद है। एक बार उच्च उड़ान वाले टेक शेयरों में निवेश करने से इनकार करने पर बफेट की भारी आलोचना हुई थी। लेकिन एक बार जब तकनीक का बुलबुला फटा, तो उनके आलोचक खामोश हो गए। बफेट अपने आराम क्षेत्र के साथ फंस गए: उनकी दीर्घकालिक योजना। उस समय के प्रमुख बाजार के भाव से बचकर - लालच - वह उन लोगों द्वारा नुकसान से बचने में सक्षम था जो हलचल से प्रभावित थे। (यह भी देखें: Coattail Investor ।)

फियर का असर

जिस तरह बाजार लालच से अभिभूत हो सकता है, उसी तरह भय के साथ भी हो सकता है ("एक अप्रिय, अक्सर मजबूत भावना, प्रत्याशा या खतरे के बारे में जागरूकता")। जब शेयरों को निरंतर अवधि के लिए बड़े नुकसान होते हैं, तो समग्र बाजार आगे के नुकसान को बनाए रखने के लिए और अधिक भयभीत हो सकता है। लेकिन बहुत ज्यादा भयभीत होना भी उतना ही महंगा हो सकता है जितना कि ज्यादा लालची होना।

जिस तरह डॉट-कॉम के उछाल के दौरान लालच ने बाजार में अपना वर्चस्व कायम किया है, उसी तरह इसकी हलचल के बाद भय का प्रचलन भी कहा जा सकता है। अपने नुकसान को पूरा करने के लिए, निवेशक कम जोखिम वाले ग्राहकों की तलाश में इक्विटी (शेयर) बाजारों से तेजी से निकल गए। मनी मार्केट सिक्योरिटीज, स्टेबल वैल्यू फंड्स और प्रिंसिपल-प्रोटेक्टेड फंड्स- सभी कम जोखिम वाले और कम रिटर्न वाली सिक्योरिटीज में डाला जाता है।

स्टॉक मार्केट से बाहर निकलने वाला यह मास एग्जॉस्ट फंडामेंटल पर आधारित लॉन्ग-टर्म इनवेस्टमेंट प्लान के लिए पूर्ण अवहेलना दर्शाता है। निवेशकों ने अपनी योजनाओं को खिड़की से बाहर फेंक दिया क्योंकि वे डर गए थे, आगे के नुकसान को बनाए रखने के डर से आगे निकल गए। दी गई, आपके इक्विटी पोर्टफोलियो के मूल्य के एक बड़े हिस्से को निगलने के लिए एक कठिन गोली है, लेकिन पचाने के लिए भी कठिन यह विचार है कि शुरू में प्राप्त होने वाले नए उपकरणों के पास उस धन के पुनर्निर्माण का बहुत कम मौका है।

जिस तरह नवीनतम गेट-रिच-क्विक इन्वेस्टमेंट पर आशा करने के लिए आपकी निवेश योजना को स्क्रैप करना आपके पोर्टफोलियो में एक बड़े छेद को फाड़ सकता है, उसी तरह कम-जोखिम, कम रिटर्न पर स्विच करके समग्र बाजार के प्रचलित भय में बह सकता है निवेश।

कम्फर्ट लेवल का महत्व

डर और लालच की यह बात शेयर बाजार में निहित अस्थिरता से संबंधित है। जब निवेशक घाटे या बाजार की अस्थिरता के कारण अपने आराम के स्तर को खो देते हैं, तो वे इन भावनाओं के प्रति संवेदनशील हो जाते हैं, जिसके परिणामस्वरूप अक्सर बहुत महंगी गलतियाँ होती हैं।

दिन के प्रमुख बाजार की भावना में बहने से बचें, जो भय या लालच की मानसिकता से प्रेरित हो सकता है, और निवेश के बुनियादी बुनियादी ढांचे से चिपक सकता है। एक उपयुक्त परिसंपत्ति आवंटन मिश्रण चुनना भी महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, यदि आप एक अत्यंत जोखिम वाले व्यक्ति हैं, तो बाजार पर हावी होने वाले भय से आप अधिक पीड़ित होने की संभावना रखते हैं, और इसलिए इक्विटी प्रतिभूतियों के लिए आपका जोखिम उतना महान नहीं होना चाहिए जो अधिक जोखिम को सहन कर सकते हैं।

बफेट को एक बार यह कहते हुए उद्धृत किया गया था, "जब तक आप घबराए हुए बिना अपने स्टॉक में 50% की गिरावट देख सकते हैं, आपको शेयर बाजार में नहीं होना चाहिए।" यह उतना आसान नहीं है जितना लगता है। आपकी भावनाओं को नियंत्रित करने और सिर्फ सादे जिद्दी होने के बीच एक अच्छी रेखा है। अपनी निवेश रणनीति का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए भी याद रखें और अपने आप को एक बिंदु तक लचीला होने दें- और अपनी कार्य योजना को बदलने के निर्णय लेते समय तर्कसंगत रहें। (यह भी देखें: एसेट आवंटन रणनीतियाँ और एसेट आवंटन के बारे में जानने के लिए पाँच बातें ।)

तल - रेखा

आप अपने पोर्टफोलियो के लिए अंतिम निर्णय लेने वाले हैं, और इस प्रकार आपके निवेश में किसी भी लाभ या हानि के लिए जिम्मेदार हैं। अपनी भावनाओं को नियंत्रित करते हुए ध्वनि निवेश के निर्णयों से चिपके रहना, चाहे लालच या भय हो, और बाजार की धारणा का आँख बंद करके सफल निवेश और आपकी दीर्घकालिक रणनीति को बनाए रखना महत्वपूर्ण नहीं है। लेकिन सावधान रहें: बाजार में उच्च भावनाओं के समय में निवेश की रणनीति से कभी भी विचलित नहीं होना भी आपदा का कारण बन सकता है। यह एक संतुलन बनाने वाला कार्य है जिसके लिए आपको अपने बारे में अपनी बुद्धिमत्ता रखने की आवश्यकता होती है।