गोल्डमैन सैक्स बनाम मॉर्गन स्टेनली: बिजनेस मॉडल की तुलना करना

मॉर्गन स्टेनली (एमएस) और गोल्डमैन सैक्स (जीएस) 80 से अधिक वर्षों से शीर्ष प्रतिद्वंद्वी हैं। 2007-2008 के बाद फाइनेंशियल क्राइसिस ने देश के बैंकिंग क्षेत्र को कटघरे में खड़ा कर दिया, दोनों कंपनियों ने वॉल स्ट्रीट की रिकवरी में मदद की। आज तक, उनकी उच्च-स्तरीय वित्तीय उद्योग प्रतिद्वंद्विता सुर्खियों में बनी हुई है।

प्रत्येक बैंक का एक अलग व्यवसाय मॉडल होता है। गोल्डमैन लंबे समय से उधार, निजी इक्विटी और हेज फंडों में उलट-पलट के बाद जाने जाते हैं, जबकि मॉर्गन ने अधिक रूढ़िवादी और सतर्क होने के कारण अपनी प्रतिष्ठा बनाई है। दोनों बैंकों के बीच मतभेद पहले की तरह स्पष्ट हैं।

चाबी छीन लेना

• गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली दो वैश्विक निवेश बैंक हैं जो लगभग एक सदी से प्रतिस्पर्धी हैं।
• जबकि गोल्डमैन ट्रेडिंग राजस्व पर सबसे अधिक निर्भर करता है, मॉर्गन स्टेनली की दलाली और निवेश बैंकिंग हथियार हावी हैं।
• दोनों फर्मों को 2008 के वित्तीय संकट और नियामक नतीजों से प्रभावित किया गया है।

मॉर्गन स्टेनली का बिजनेस मॉडल

मॉर्गन स्टेनली को अक्सर एक निवेश बैंक के रूप में जाना जाता है। अधिक सटीक रूप से, यह एक वित्तीय होल्डिंग कंपनी या वाणिज्यिक बैंक है। यह निगमों, सरकारों, बड़े निजी वित्तीय संस्थानों और उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तियों (HNWI) को सेवाएं प्रदान करता है।

मॉर्गन ने 2011 से 2012 तक अपने बिजनेस मॉडल में व्यापक बदलाव किए। कंपनी ने फिक्स्ड-इनकम गतिविधियों से हेडकाउंट कम किया और कर्मचारियों को अपनी इक्विटी ट्रेडिंग यूनिट में जोड़ा। मॉर्गन के अधिकारियों ने अपने व्यापार को डेरिवेटिव के बजाय धन प्रबंधन पर केंद्रित किया। ये बदलाव डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एक्ट के अधिक कठोर नियमों का पालन करते हुए एक वित्तीय युग में एक नए, निचले-बीटा राजस्व मॉडल के अनुकूल हैं।

निवेश बैंकिंग पक्ष में, मॉर्गन स्टेनली ने लंबे समय तक जोखिम भरा, लेकिन उच्च विकास, प्रौद्योगिकी के क्षेत्र पर ध्यान केंद्रित किया है। बैंक Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc. और Salesforce.com के प्रसाद के लिए मुख्य हामीदार था। यह एप्पल, इंक और फेसबुक के लिए आईपीओ में भी महत्वपूर्ण भूमिका निभाता था, इंक मॉर्गन स्टेनली, स्नैप इंक के आईपीओ के लिए मुख्य हामीदार भी था, जिसने $ 3.4 बिलियन का कारोबार किया।

मॉर्गन स्टेनली एक वैश्विक वित्तीय सेवा फर्म है जो निवेश बैंकिंग, प्रतिभूतियों, धन प्रबंधन और निवेश प्रबंधन में सेवाएं प्रदान करती है। धन प्रबंधन सबसे बड़ी शाखा है, और इसके जुड़े ब्रोकर-डीलर, मॉर्गन स्टेनली स्मिथ बार्नी, दुनिया में सबसे बड़ी एकल धन प्रबंधन इकाई है।

गोल्डमैन सैक्स का बिजनेस मॉडल

गोल्डमैन सैक्स वॉल स्ट्रीट पर किसी भी अन्य बैंक की तुलना में शायद व्यापारिक राजस्व पर निर्भर करता है। बेशक, इसका व्यापार लाभ आमतौर पर सबसे अधिक होता है जब बाजार बढ़ते हैं।

नतीजतन, गोल्डमैन के व्यवसाय में एक चक्रीय अनुभव होता है, और कुछ उद्योग विशेषज्ञों का कहना है कि इसकी राजस्व धारा अनिश्चित है। मॉर्गन स्टेनली की तुलना में, गोल्डमैन के वित्तीय वक्तव्यों में निश्चित आय, मुद्रा और वस्तुओं के व्यापार पर अधिक ध्यान दिया गया है।

जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (JPM), बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच (BAC) और सिटीग्रुप, इंक। (C) सहित सभी प्रमुख निवेश बैंकिंग शक्तियों में से, गोल्डमैन सैक्स ने अपने पूर्व-संकट-शैली व्यवसाय मॉडल को सबसे अधिक बनाए रखा है। कंपनी जोखिम उठाने वाले उपक्रमों में बैंक पूंजी को तैनात करती है और निवेश (आरओआई) पर उच्च रिटर्न और इक्विटी (आरओई) के आंकड़ों पर वापसी करती है। यदि कोई बैंक पर्याप्त उच्च-प्रतिफल वाले क्षेत्रों में पर्याप्त संपत्ति रखता है, तो मुनाफे का पालन करना चाहिए।

फाइनेंशियल क्राइसिस के बाद से, गोल्डमैन सैक्स बैंक लगता है जो ट्रेडिंग और लेंडिंग गतिविधियों में संलग्न होने के लिए सबसे अधिक इच्छुक है। यह वही मॉडल है जिसने 1995 से 2005 तक और 2010 से 2013 तक शानदार मुनाफा कमाया। लेकिन यह भी एक ही मॉडल है - यद्यपि कम लीवरेज्ड - जिसने 2008 में कई बैंकों को इतना कमजोर बना दिया।

बाद की मंदी के माहौल में विभिन्न रणनीतियाँ

निश्चित रूप से, 2008 के बाद बैंकिंग की दुनिया बदल गई। निवेशक स्कीटिश बन गए, लेकिन ऋणदाता के रूप में नहीं। डोड-फ्रैंक ने गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली जैसे बैंकों पर नियामक जांच के स्तर में काफी वृद्धि की।

मॉर्गन ने व्यापार संचालन में कमी करके एक अलग वातावरण का जवाब दिया। वास्तव में, बैंक उच्च-जोखिम और उच्च-इनाम वाले व्यापार से दूर चले गए, और अधिक भरोसेमंद धन प्रबंधन में। इसके विपरीत, गोल्डमैन सैक्स ने कॉर्पोरेट निवेश, व्यापार और उधार देने पर जोर दिया, और संकट के बाद जीवन में वापस गर्जन किया।

एक अन्य प्रमुख बाजार मंदी ने दोनों बैंकों के संकट के बाद के व्यापार मॉडल को एक सच्चे परीक्षण के लिए रखा।