Greenshoe विकल्प

ग्रीनशी ऑप्शन क्या है?

ग्रीन्सो ऑप्शन एक ऑल-अलॉटमेंट ऑप्शन है। एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के संदर्भ में, यह एक हामीदारी समझौते में एक प्रावधान है जो अंडरराइटर को जारीकर्ता द्वारा शुरू की गई योजना की तुलना में निवेशकों को अधिक शेयर बेचने का अधिकार देता है यदि सुरक्षा मुद्दे की मांग अपेक्षा से अधिक साबित होती है।

1:14

Greenshoe विकल्प

ग्रीनशी ऑप्शन की मूल बातें

ओवर-अलॉटमेंट विकल्पों को ग्रीनशो विकल्पों के रूप में जाना जाता है क्योंकि, 1919 में, ग्रीन शू मैन्युफैक्चरिंग कंपनी (अब वूल्वरिन वर्ल्ड वाइड, इंक (डब्ल्यूडब्ल्यूडब्ल्यू) का हिस्सा) इस प्रकार का विकल्प जारी करने वाला पहला था। ग्रीनशो विकल्प एक सुरक्षा मुद्दे पर अतिरिक्त मूल्य स्थिरता प्रदान करता है क्योंकि अंडरराइटर आपूर्ति बढ़ा सकता है और मूल्य में उतार-चढ़ाव को सुचारू कर सकता है। यह प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) द्वारा अनुमत मूल्य स्थिरीकरण उपाय का एकमात्र प्रकार है।

चाबी छीन लेना

• IPO के संदर्भ में ग्रीन्सो विकल्प एक ओवर-अलॉटमेंट विकल्प है।
• ग्रीनशो मैन्युफैक्चरिंग कंपनी (अब वूल्वरिन वर्ल्ड वाइड, इंक। का हिस्सा) द्वारा एक ग्रीनहाउस विकल्प का इस्तेमाल किया गया था।
• ग्रीनशो विकल्प आमतौर पर अंडरराइटर को मूल निर्गम राशि की तुलना में 15% अधिक शेयर बेचने की अनुमति देते हैं।
• ग्रीनशो विकल्प मूल्य स्थिरता और तरलता प्रदान करते हैं।
• अगर कीमतों में गिरावट होती है, तो शेयर खरीदने के जोखिम के बिना, ग्रीनशो विकल्प छोटी स्थिति को कवर करने के लिए क्रय शक्ति प्रदान करते हैं।

ग्रीनशी विकल्प के व्यावहारिक कार्य

ग्रीनशो विकल्प आम तौर पर अंडरराइटर्स को आईपीओ के 30 दिनों के लिए जारीकर्ता द्वारा निर्धारित मूल राशि की तुलना में 15% अधिक शेयरों को बेचने की अनुमति देते हैं यदि मांग की स्थिति ऐसी कार्रवाई को वारंट करती है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी 200 मिलियन शेयरों को बेचने के लिए अंडरराइटर्स को निर्देश देती है, तो अंडरराइटर्स जारी कर सकते हैं यदि एक अतिरिक्त 30 मिलियन शेयर एक ग्रीन्सो विकल्प (200 मिलियन शेयर एक्स 15%) का उपयोग करके। चूंकि अंडरराइटर आईपीओ के प्रतिशत के रूप में अपना कमीशन प्राप्त करते हैं, इसलिए उन्हें इसे यथासंभव बड़ा बनाने के लिए प्रोत्साहन मिलता है। प्रोस्पेक्टस, जो जारी करने वाली कंपनी आईपीओ से पहले SEC के साथ फाइल करती है, विकल्प से संबंधित वास्तविक प्रतिशत और शर्तों का विवरण देती है।

अंडरराइटर दो तरीकों में से एक में ग्रीनशो विकल्पों का उपयोग करते हैं। सबसे पहले, अगर आईपीओ एक सफलता है और शेयर की कीमत बढ़ जाती है, तो अंडरराइटर विकल्प का उपयोग करते हैं, पूर्व निर्धारित मूल्य पर कंपनी से अतिरिक्त स्टॉक खरीदते हैं, और उन शेयरों को जारी करते हैं, एक लाभ पर, अपने ग्राहकों को। इसके विपरीत, यदि कीमत में गिरावट शुरू होती है, तो वे अपनी छोटी स्थिति को कवर करने के लिए कंपनी के बजाय बाजार से शेयरों को वापस खरीद लेते हैं, स्टॉक को इसकी कीमत स्थिर करने के लिए समर्थन करते हैं।

कुछ जारीकर्ता कुछ परिस्थितियों में अपने अंडरराइटिंग समझौतों में ग्रीनशो विकल्पों को शामिल नहीं करना पसंद करते हैं, जैसे कि जारीकर्ता एक निश्चित राशि के साथ एक विशिष्ट परियोजना को निधि देना चाहता है और अतिरिक्त पूंजी की कोई आवश्यकता नहीं है।

ग्रीनशो विकल्पों का वास्तविक जीवन उदाहरण

2012 में फेसबुक इंक (एफबी) के आईपीओ में काम करने के लिए एक ग्रीनशो विकल्प का एक प्रसिद्ध उदाहरण है।

मॉर्गन स्टेनली (एमएस) की अध्यक्षता वाले अंडरराइटिंग सिंडिकेट ने फेसबुक, इंक। के साथ 421 मिलियन शेयर 38 डॉलर प्रति शेयर, 1.1% अंडरराइटिंग शुल्क के साथ खरीदे। हालांकि, सिंडिकेट ने ग्राहकों को कम से कम 484 मिलियन शेयर बेचे - शुरुआती आवंटन से 15% ऊपर, प्रभावी रूप से 63 मिलियन शेयरों की एक छोटी स्थिति का निर्माण किया।

यदि लिस्टिंग के तुरंत बाद फेसबुक के शेयरों ने $ 38 के आईपीओ मूल्य से ऊपर कारोबार किया था, तो अंडरराइटिंग सिंडिकेट ने अपनी छोटी स्थिति को कवर करने के लिए फेसबुक से 63 मिलियन शेयरों को खरीदने के लिए ग्रीन्सहो विकल्प का प्रयोग किया होगा और शेयरों को अधिक कीमत पर पुनर्खरीद करने से बचें। बाजार में।

हालाँकि, क्योंकि ट्रेडिंग शुरू होने के तुरंत बाद फेसबुक के शेयर आईपीओ की कीमत से कम हो गए, अंडरराइटिंग सिंडिकेट ने कीमत को स्थिर करने और इसे गिरने वाले से बचाने के लिए $ 38 या उसके आसपास के सांचे विकल्प का उपयोग किए बिना अपनी छोटी स्थिति को कवर किया।

इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।

संबंधित शर्तें

रिवर्स ग्रीन्सो ऑप्शन एक रिवर्स ग्रेन्शो ऑप्शन एक सार्वजनिक पेशकश अंडरराइटिंग एग्रीमेंट में जो अंडरराइटर को शेयर की कीमत का समर्थन करने के लिए बाद की तारीख में जारीकर्ता शेयरों को बेचने का अधिकार देता है। अधिक समग्रता एक समग्र एक विकल्प है जो सामान्यतः अंडरराइटर्स के लिए उपलब्ध होता है जो अतिरिक्त शेयरों की बिक्री की अनुमति देता है जो एक कंपनी जारी करने की योजना बनाती है। अधिक स्थिर बोली बोली एक स्थिर सार्वजनिक पेशकश के बाद सुरक्षा के द्वितीयक बाजार मूल्य को स्थिर या समर्थन करने के लिए अंडरराइटर द्वारा एक स्थिर बोली खरीदी जाती है। अधिक पुस्तक धावक कैसे काम करते हैं पुस्तक धावक नया इक्विटी, ऋण, या प्रतिभूति उपकरणों के जारी करने में मुख्य अंडरराइटर या लीड मैनेजर है। अधिक प्राथमिक बाजार परिभाषा एक प्राथमिक बाजार एक ऐसा बाजार है जो विनिमय पर नई प्रतिभूतियों को जारी करता है, अंडरराइटिंग समूहों और निवेश बैंकों से मिलकर बनता है। अधिक अविभाजित खाता एक अविभाजित खाता एक नए मुद्दे की एक पेशकश है जिसमें अंडरराइटर संयुक्त रूप से और कुल पेशकश रखने के लिए गंभीर रूप से जिम्मेदार हैं। अधिक साथी लिंक