जीरो-कूपन बॉन्ड की परिपक्वता के लिए यील्ड की गणना कैसे करें

ज़ीरो-कूपन बॉन्ड में ब्याज भुगतानों की पुन: प्राप्ति नहीं होती है, जो उपज को एक कूपन दर वाले बॉन्ड से परिपक्वता गणना में अलग करती है।

शून्य-कूपन बॉन्ड फॉर्मूला

शून्य-कूपन बॉन्ड पर परिपक्वता के लिए उपज की गणना करने का सूत्र है:

यील्ड टू मैच्योरिटी = (अंकित मूल्य / वर्तमान बॉन्ड मूल्य) ^ (1 / वर्ष परिपक्वता के लिए) =1

$ 1, 000 के शून्य-कूपन बॉन्ड पर विचार करें जिसमें परिपक्वता तक दो साल हैं। बांड का मूल्य वर्तमान में $ 925 है, जिस कीमत पर इसे आज खरीदा जा सकता है। सूत्र निम्नानुसार दिखेगा: (1000/925) ^ (1/2) -1। हल होने पर, यह समीकरण 0.03975 का मान पैदा करता है, जिसे 3.98% की उपज के रूप में गोल और सूचीबद्ध किया जाएगा।

मैं एक शून्य कूपन बॉन्ड की परिपक्वता के लिए यील्ड की गणना कैसे करूं?

समय-समय पर पैसे के फॉर्मूले के मूल्य को प्रत्येक बिंदु के लिए ब्याज दर के आंकड़ों की आवश्यकता होती है। इसके परिणामस्वरूप शून्य-कूपन बॉन्ड की गणना करने के लिए उपज को परिपक्वता के लिए आसान बना देता है। पुनर्निवेश के लिए कोई कूपन भुगतान नहीं है, जो इसे बांड पर वापसी की सामान्य दर के बराबर बनाता है।

संभावित परिवर्तन

परिपक्वता की उपज एक वर्ष से अगले वर्ष तक बदल सकती है। यह बॉन्ड बाजार में समग्र कीमतों में बदलाव पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि निवेशक आर्थिक अनिश्चितता के कारण बांड धारण करने के लिए अधिक इच्छुक हैं। तब बॉन्ड की कीमतें बढ़ने की संभावना होती है, जो उपज में परिपक्वता फॉर्मूले में भाजक को बढ़ाता है, जिससे उपज कम हो जाती है।

परिपक्वता तक यील्ड एक आवश्यक निवेश अवधारणा है जिसका उपयोग परिपक्वता तक विभिन्न कूपन और समय के बांडों की तुलना करने के लिए किया जाता है। किसी भी ब्याज भुगतान के लिए लेखांकन के बिना, शून्य-कूपन बांड हमेशा परिपक्वता के लिए पैदावार को उनके सामान्य दरों के बराबर प्रदर्शित करते हैं। शून्य-कूपन बॉन्ड के लिए परिपक्वता की उपज को स्पॉट रेट के रूप में भी जाना जाता है।

विशेष ध्यान

प्रमुख एक्सचेंजों पर शून्य-कूपन बांड व्यापार करते हैं। वे आमतौर पर निगमों, राज्य और स्थानीय सरकारों और अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा जारी किए जाते हैं। कॉरपोरेट शून्य-कूपन बांड आमतौर पर समान कूपन-भुगतान बांडों की तुलना में जोखिम भरा होता है। यदि जारीकर्ता शून्य-कूपन बांड पर चूक करता है, तो निवेशक को कूपन भुगतान भी नहीं मिला है, इसलिए संभावित नुकसान अधिक हैं।

आईआरएस एक शून्य-कूपन बांडधारक को आयकर देता है जो प्रत्येक वर्ष अर्जित करता है, भले ही बांडधारक वास्तव में परिपक्वता तक नकद प्राप्त नहीं करता है। आईआरएस इस प्रतिबाधित ब्याज को बुलाता है।

शून्य-कूपन बांड अक्सर दस साल या उससे अधिक समय में परिपक्व होते हैं, इसलिए वे दीर्घकालिक निवेश हो सकते हैं। शून्य-कूपन बॉन्ड द्वारा प्रदान की गई वर्तमान आय की कमी कुछ निवेशकों को हतोत्साहित करती है। अन्य लोग प्रतिभूतियों को दीर्घकालिक वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए अच्छी तरह से अनुकूल पाते हैं, जैसे कि बच्चे के कॉलेज के खर्चों के लिए बचत। छूट के साथ, निवेशक कई वर्षों में एक छोटी राशि को एक पर्याप्त राशि में विकसित कर सकता है।

शून्य-कूपन बांड अनिवार्य रूप से निवेशक को गारंटीकृत पुनर्निवेश दर में लॉक करते हैं। यह व्यवस्था सबसे अधिक लाभकारी हो सकती है जब ब्याज दरें अधिक हो और जब कर-सुविधा वाले सेवानिवृत्ति खातों में रखी जाए। कुछ निवेशक जीरो-कूपन म्यूनिसिपल बॉन्ड्स खरीदकर लगाए गए ब्याज पर टैक्स देने से भी बचते हैं। वे आम तौर पर कर-मुक्त होते हैं यदि निवेशक उस राज्य में रहता है जहां बांड जारी किया गया था।

शून्य-कूपन बांड पर कोई कूपन भुगतान नहीं होने के कारण, उनका मूल्य पूरी तरह से अंकित मूल्य की तुलना में वर्तमान मूल्य पर आधारित है। जैसे, जब ब्याज दरें गिर रही हैं, कीमतें पारंपरिक बांडों की तुलना में तेजी से बढ़ने के लिए तैनात हैं, और इसके विपरीत। यह शून्य-कूपन बांड, विशेष रूप से शून्य-कूपन ट्रेजरी, स्टॉक पोर्टफोलियो के लिए एक प्रभावी बचाव बना सकता है।