कैसे करेंसी-हेडेड ईटीएफ काम

यदि कोई निवेश उद्देश्य है जिसके बारे में आप सोच सकते हैं, तो आप लगभग इस बात की गारंटी दे सकते हैं कि कुछ निवेश प्रबंधन कंपनी ने उस उद्देश्य को पूरा करने के लिए एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) डिज़ाइन किया है। ईटीएफ ऐसे हैं जो लीवरेज्ड रियल एस्टेट या जंक बांड में विशेषज्ञ हैं। अन्य मुद्रा विनिमय दरों के लिए निवेशकों के जोखिम को सीमित करने के लिए हैं। और दुनिया भर में स्वतंत्र रूप से व्यापारिक मुद्राओं के स्कोर के साथ, संभवतः आपके लिए एक मुद्रा-हेज ईटीएफ है।

विदेशी मुद्रा, घरेलू सौदे

BlackRock Inc.'s (BLK) iShares को लें, जो कि 330 ETF से अधिक असेंबल और रखरखाव करता है - जो उद्योग में सबसे बड़े रोस्टर में से एक है। उन फंडों में कई मुद्रा-हेज वाले शामिल हैं, प्रत्येक को एक विशेष मुद्रा (या टोकरी) में दर्शाया गया है और अमेरिकी निवेशकों को पैक किया गया है, या कम से कम उन निवेशकों को जो आमतौर पर अमेरिकी डॉलर में लेनदेन करते हैं। (अधिक जानकारी के लिए देखें: ब्लैकरॉक का आईशर ईटीएफ ।)

लेकिन कोई निवेशक ईटीएफ निवेश को हेज क्यों करेगा? क्या पहले से एकरूपता से बचने के लिए ईटीएफ पर्याप्त नहीं है? ईटीएफ विविधीकरण की पेशकश करते हैं, लेकिन विदेशी बाजारों में निवेश करने वाले एक मानक ईटीएफ मुद्रा में उतार-चढ़ाव के खिलाफ आपकी रक्षा करने के लिए कोई काम नहीं करेगा। करेंसी-हेज ईटीएफ आपको विनिमय दर हिट से बचाता है। या, यदि आप एक गिलास-आधा-पूर्ण व्यक्ति हैं, तो आपको अमेरिकी डॉलर के अन्य मुद्राओं में संभावित लाभ का लाभ उठाने में मदद मिलेगी। एक मजबूत डॉलर आपके अंतर्राष्ट्रीय एक्सपोज़र को नुकसान पहुंचा सकता है, क्योंकि यह ग्रीनबैक की क्रय शक्ति के बराबर स्विस फ़्रैंक या नॉर्वेजियन क्रोनर लेता है। अमेरिकी डॉलर वास्तव में 2015 के बहुत से भारी मात्रा में प्रसारित मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले मजबूत हो गया है, जो कि मुद्रा-हर्जित ईटीएफ बनाने के लिए पर्याप्त है जो निवेशकों के लिए बहुत अधिक आकर्षक है।

हाइपरिनफ्लेशन के बारे में कभी चिंता न करें

अवधारणा सरल है। कुछ मामलों में, एक मुद्रा-हेज ईटीएफ एक मौजूदा ईटीएफ से अधिक कुछ भी नहीं हो सकता है - समान घटक, समान अनुपात, समान व्यय अनुपात - लेकिन अमेरिकी डॉलर के अलावा कुछ और में संप्रदाय। मूलभूत अंतर यह है कि मुद्रा-हेज ईटीएफ में मुद्रा में आगे की ओर स्थितियां होती हैं, जो अनिवार्य रूप से मुद्राओं पर वायदा अनुबंध हैं। फ़ॉर्वर्डवर्ड के उतार-चढ़ाव की परवाह किए बिना, आज आपको एक मुद्रा की कीमत में लॉक करने की अनुमति देता है। मुद्रा वायदा वायदा अनुबंधों की सख्त परिभाषा के अनुकूल नहीं है, क्योंकि वे एक्सचेंजों पर व्यापार नहीं करते हैं। (अधिक जानकारी के लिए देखें: डेरिवेटिव्स - फ्यूचर्स और फॉर्वर्ड के बीच फंडामेंटल अंतर ।)

हेज अ लिटिल या लॉट

सामान्यकरण, मुद्रा-हेज ईटीएफ दो प्रकारों में आते हैं: एकल-मुद्रा और बहु-मुद्रा। एकल-मुद्रा-हेज ईटीएफ दो में से अधिक सामान्य हैं।

उदाहरण के लिए iShares 'MSCI Japan ETF (EWJ) को लें। हाल ही में 16 महीने की अवधि में बिना लाइसेंस वाले ईटीएफ ने 11% की वापसी की। इसका हेजिंग चचेरा भाई 30% लौटा। संयोग से, अमेरिकी डॉलर उसी अवधि में 14% बनाम येन से अधिक नहीं हुआ। रेट्रोस्पेक्ट में, यदि आपको एक या दूसरे को खरीदना था, तो हेजेड फंड स्पष्ट पसंद की तरह लगता है। जापान उस समय अपस्फीति से पीड़ित था, संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में एक स्तर पर और भी अधिक स्पष्ट। मैक्रोइकॉनॉमिक नीति अप्रत्यक्ष रूप से येन के अवमूल्यन का कारण बनी, और यहाँ हम हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: शीर्ष जापान ईटीएफ

अगर एक फर्म की येन-संप्रदायित हेज ईटीएफ अपने गैर-हेजेड समकक्ष को बाहर कर देती है, तो यह मानना ​​उचित है कि अन्य येन-वंचित ईटीएफ भी होगा। विस्डमट्री इन्वेस्टमेंट इंक। (WETF) जापान-हेजेड इक्विटी फंड (DXJ) को लें। इसकी होल्डिंग आपके मानक जापानी बहुराष्ट्रीय कंपनियां हैं: टोयोटा (टीएम), मित्सुबिशी यूएफजे फाइनेंशियल (एमटीयू), आदि। पिछले एक साल में, फंड की शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) में 10% की वृद्धि हुई है। यदि आपने समान संविधान के गैर-हेजेड फंड में निवेश किया है, तो आप एक प्यूमिनल येन के लिए 5% नीचे होंगे।

एकाधिक-मुद्रा-हेजिंग ईटीएफ के लिए, व्यवहार में वे या तो एक विशेष क्षेत्र (जैसे यूरोप, उभरते बाजार), या कंपनी के एक निश्चित आकार (जैसे छोटे-कैप) पर ध्यान केंद्रित करते हैं। क्या शामिल मुद्राओं को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले पर्याप्त रूप से गिरना चाहिए, निधियों की संरचना कम महत्वपूर्ण हो जाती है। वास्तव में, यदि उपयुक्त मुद्राएँ चलन में हैं, तो एक एडेप्ट मैनेजर द्वारा इकठ्ठा किया गया एक स्माल-कैप नॉन-हेडेड ईटीएफ आपके कॉम्प्लेक्शन वाले ईटीएफ को साधारण कंपोजिशन की तुलना में आपके पोर्टफोलियो से काफी कम हो सकता है। (अधिक के लिए, देखें: इस ईटीएफ के साथ जापान में निवेश करें ।)

तल - रेखा

आप मुद्राओं के बीच और बीच की आंदोलनों की भविष्यवाणी करने वाले अमीर नहीं बनने जा रहे हैं। ठीक है, आप कर सकते हैं, लेकिन आपको एक बड़ी लीवरेज्ड बैंकरोल के साथ शुरुआत करनी होगी। दूसरी ओर, यदि आप वास्तविक डॉलर के नुकसान को दूर करने के लिए एक मुद्रा-ईटीएफ के रूप में ईटीएफ को देख रहे हैं, तो इन दिनों निवेश फर्म आपको समायोजित करने के लिए अपने रास्ते से बाहर जा रहे हैं।

मुद्रा-रहित ईटीएफ में होने वाली गड़बड़ी एक हालिया घटना है जो एक अकल्पनीय कारण से हुई है - राष्ट्रीय बैंकिंग अधिकारियों ने सस्ती धनराशि के साथ देखा। खिलाड़ी एकल और बहु-मुद्रा दोनों के लिए मुद्रा-हेज वाले ईटीएफ के एक सूट की पेशकश करने के लिए एगॉन (एईजी) सहायक प्रोशर के साथ अलार्मिंग दर पर बाजार में प्रवेश कर रहे हैं। व्यक्तिगत निवेशक के लिए इस तरह के और अधिक ETF उपलब्ध होने के साथ, और फर्मों को कीमत पर प्रतिस्पर्धा करने के लिए मजबूर किया गया (जो कहना है, व्यय अनुपात), अपने आप को अंतरराष्ट्रीय बाजारों में न केवल उजागर करने का एक बेहतर समय रहा है, बल्कि करते समय मूल्य आंदोलन जोखिमों को कम करना इसलिए। (और अधिक के लिए, देखें: ETF एक बढ़ते ग्रीनबैक के लिए खेलता है ।)