गलत पहचान वाले स्टॉक्स की पहचान कैसे करें

अपने लाभ को अधिकतम करने की उम्मीद करने वाले निवेशक उन शेयरों की पहचान करने की कोशिश करते हैं, जो गलत तरीके से पहचाने जाते हैं, अंडरग्राउंड कंपनियों के लिए लंबे अवसर और अत्यधिक शेयरों के लिए कम अवसर। हर कोई यह नहीं मानता है कि किसी शेयर को गलत तरीके से देखा जा सकता है, खासकर जो कुशल बाजारों की परिकल्पना के प्रस्तावक हैं। कुशल बाजार सिद्धांत मानता है कि बाजार की कीमतें एक स्टॉक के बारे में सभी उपलब्ध जानकारी को दर्शाती हैं और यह जानकारी एक समान है। इस तरह के पर्यवेक्षक यह भी तर्क देते हैं कि परिसंपत्ति के बुलबुले तर्कहीन या अत्यधिक सट्टा व्यवहार के बजाय तेजी से बदलती जानकारी और अपेक्षाओं से प्रेरित होते हैं।

कई निवेशकों का मानना ​​है कि बाजार ज्यादातर कुशल होते हैं और कुछ शेयरों को कई बार गलत तरीके से बनाया जाता है। कुछ मामलों में, पूरे बाजार को एक बैल या भालू चलाने में कारण से परे धकेल दिया जा सकता है, निवेशकों को एक आर्थिक चक्र में चोटियों और गर्तों को पहचानने के लिए चुनौती देता है। किसी कंपनी की जानकारी को बाज़ार द्वारा अनदेखा किया जा सकता है। स्मॉल-कैप स्टॉक विशेष रूप से अनियमित जानकारी के लिए प्रवण हैं क्योंकि इन कहानियों के बाद कम निवेशक, विश्लेषक और मीडिया स्रोत हैं। अन्य मामलों में, बाजार प्रतिभागी समाचार की भयावहता का गलत अनुमान लगा सकते हैं और शेयर की कीमत को अस्थायी रूप से विकृत कर सकते हैं।

इन अवसरों को कई व्यापक तरीकों के माध्यम से पहचाना जा सकता है। रिश्तेदार मूल्यांकन और आंतरिक मूल्यांकन दोनों एक कंपनी के वित्तीय आंकड़ों और बुनियादी बातों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। सापेक्ष मूल्यांकन कई तुलनात्मक मैट्रिक्स को रोजगार देता है जो निवेशकों को अन्य स्टॉक के संबंध में एक स्टॉक का मूल्यांकन करने की अनुमति देता है। आंतरिक मूल्यांकन के तरीके निवेशकों को अन्य कंपनियों और बाजार मूल्य से स्वतंत्र एक अंतर्निहित व्यापार के मूल्य की गणना करने की अनुमति देते हैं। तकनीकी विश्लेषण निवेशकों को बाजार के प्रतिभागियों के व्यवहार के कारण संभावित भविष्य के मूल्य आंदोलनों की पहचान करने में मदद करके गलत शेयरों की पहचान करने की अनुमति देता है।

सापेक्षिक मूल्य

वित्तीय विश्लेषक मूल्य-से-मौलिक वित्तीय डेटा से संबंधित कई मैट्रिक्स का उपयोग करते हैं। मूल्य-से-कमाई अनुपात (पी / ई अनुपात) एक कंपनी द्वारा उत्पन्न प्रति शेयर (ईपीएस) के वार्षिक आय के सापेक्ष एक शेयर की कीमत को मापता है, और यह आमतौर पर सबसे लोकप्रिय मूल्यांकन अनुपात है क्योंकि वास्तविक को निर्धारित करने के लिए कमाई आवश्यक है मूल्य अंतर्निहित व्यवसाय कमाई के लिए प्रदान करता है। पी / ई अनुपात अक्सर अपनी गणना में आगे की कमाई के अनुमानों का उपयोग करता है क्योंकि पूर्व की कमाई सैद्धांतिक रूप से पहले से ही बैलेंस शीट में दर्शाई गई है। मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात का उपयोग यह दिखाने के लिए किया जाता है कि किसी कंपनी का मूल्यांकन उसके पुस्तक मूल्य से कितना उत्पन्न होता है। पी / बी वित्तीय फर्मों के विश्लेषण में महत्वपूर्ण है, और यह स्टॉक के मूल्यांकन में मौजूद अटकलों के स्तर की पहचान करने के लिए भी उपयोगी है। ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) से पहले कमाई के लिए एंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) एक और लोकप्रिय वैल्यूएशन मीट्रिक है जिसका उपयोग विभिन्न पूंजी संरचनाओं या पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं वाली कंपनियों की तुलना करने के लिए किया जाता है। विभिन्न उद्योगों में काम करने वाली फर्मों का मूल्यांकन करते समय EV / EBITDA अनुपात मदद कर सकता है।

यील्ड विश्लेषण आम तौर पर एक शेयर के लिए भुगतान की गई कीमत के प्रतिशत के रूप में निवेशक रिटर्न को व्यक्त करने के लिए नियोजित किया जाता है, जिससे निवेशक को रिटर्न के लिए संभावित संभावित नकदी के रूप में मूल्य निर्धारण की अवधारणा करने की अनुमति मिलती है। लाभांश, कमाई और मुफ्त नकदी प्रवाह लोकप्रिय प्रकार के निवेश रिटर्न हैं और उपज की गणना के लिए स्टॉक मूल्य से विभाजित किया जा सकता है।

अनुपात और पैदावार अपने आप से गलतफहमी को निर्धारित करने के लिए अपर्याप्त हैं। ये संख्याएँ सापेक्ष मूल्यांकन पर लागू होती हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशकों को निवेश उम्मीदवारों के समूह के बीच विभिन्न मैट्रिक्स की तुलना करनी चाहिए। विभिन्न प्रकार की कंपनियों को अलग-अलग तरीकों से महत्व दिया जाता है, इसलिए निवेशकों के लिए ध्वनि तुलना का उपयोग करना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, विकास कंपनियों में आमतौर पर परिपक्व कंपनियों की तुलना में अधिक पी / ई अनुपात होते हैं। परिपक्व कंपनियों में अधिक मध्यम मध्यम अवधि के दृष्टिकोण होते हैं और आमतौर पर अधिक ऋण-भारी पूंजी संरचनाएं होती हैं। औसत पी / बी अनुपात भी उद्योगों के बीच काफी भिन्न होता है। जबकि सापेक्ष मूल्यांकन यह निर्धारित करने में मदद कर सकता है कि कौन से शेयर अपने साथियों की तुलना में अधिक आकर्षक हैं, यह विश्लेषण तुलनीय फर्मों तक सीमित होना चाहिए।

आंतरिक मूल्य

कुछ निवेशक कोलंबिया बिजनेस स्कूल के बेंजामिन ग्राहम और डेविड डोड के सिद्धांतों का उल्लेख करते हैं, जो कहते हैं कि शेयरों का बाजार मूल्य से स्वतंत्र आंतरिक मूल्य है। विचार के इस स्कूल के अनुसार, स्टॉक का वास्तविक मूल्य मौलिक वित्तीय डेटा द्वारा निर्धारित किया जाता है और आमतौर पर भविष्य के प्रदर्शन के संबंध में न्यूनतम या शून्य अटकलों पर निर्भर करता है। लंबी अवधि में, मूल्य निवेशक उम्मीद करते हैं कि बाजार मूल्य आंतरिक मूल्य की ओर बढ़ेगा, हालांकि बाजार की ताकत अस्थायी रूप से उस स्तर से ऊपर या नीचे कीमतों को चला सकती है। वॉरेन बफे शायद सबसे प्रसिद्ध समकालीन मूल्य निवेशक है; उन्होंने दशकों तक ग्राहम-डोड सिद्धांतों को सफलतापूर्वक लागू किया है।

आंतरिक मूल्य की गणना वित्तीय आंकड़ों का उपयोग करके की जाती है और भविष्य के रिटर्न के बारे में कुछ धारणाओं को शामिल कर सकती है। रियायती नकदी प्रवाह (DCF) सबसे लोकप्रिय आंतरिक मूल्यांकन विधियों में से एक है। डीसीएफ मानता है कि एक व्यवसाय उस नकदी के लायक है जो वह उत्पादन कर सकता है, और यह कि भविष्य की नकदी को पूंजी की लागत को प्रतिबिंबित करने के लिए वर्तमान मूल्य पर छूट दी जानी चाहिए। हालांकि उन्नत विश्लेषण के लिए अधिक सूक्ष्म दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है, एक चिंताजनक जीवन में किसी भी बिंदु पर बैलेंस शीट आइटम केवल नकदी-उत्पादक व्यवसाय की संरचना का प्रतिनिधित्व करते हैं, इसलिए कंपनी का संपूर्ण मूल्य वास्तव में रियायती मूल्य द्वारा निर्धारित किया जा सकता है भविष्य के नकदी प्रवाह की उम्मीद है।

अवशिष्ट आय मूल्यांकन आंतरिक मूल्य की गणना के लिए एक और लोकप्रिय तरीका है। लंबी अवधि में, आंतरिक मूल्य गणना रियायती नकदी प्रवाह के समान है, लेकिन सैद्धांतिक अवधारणा कुछ अलग है। अवशिष्ट आय विधि मानती है कि एक व्यवसाय अपनी मौजूदा शुद्ध इक्विटी के साथ-साथ इक्विटी पर आवश्यक रिटर्न से अधिक भविष्य की कमाई का योग है। इक्विटी पर आवश्यक रिटर्न कई कारकों पर निर्भर है और निवेशक से निवेशक में भिन्न हो सकता है, हालांकि अर्थशास्त्रियों ने बाजार की कीमतों और ऋण सुरक्षा पैदावार के आधार पर रिटर्न की आवश्यक दर की गणना करने में सक्षम हैं।

तकनीकी विश्लेषण

कुछ निवेशक स्टॉक के अंतर्निहित व्यवसाय की बारीकियों का विश्लेषण करने से चूक जाते हैं, इसके बजाय बाजार सहभागियों के व्यवहार का विश्लेषण करके मूल्य निर्धारित करते हैं। इस पद्धति को तकनीकी विश्लेषण कहा जाता है, और कई तकनीकी निवेशक मानते हैं कि बाजार मूल्य निर्धारण पहले से ही स्टॉक की बुनियादी बातों के बारे में सभी उपलब्ध जानकारी को दर्शाता है। तकनीकी विश्लेषक खरीदारों और विक्रेताओं के भविष्य के फैसलों का पूर्वानुमान लगाकर भविष्य के शेयर की कीमत को बढ़ाते हैं।

मूल्य चार्ट और ट्रेडिंग वॉल्यूम का अवलोकन करके, तकनीकी विश्लेषक मोटे तौर पर विभिन्न मूल्य स्तरों पर स्टॉक खरीदने या बेचने के इच्छुक बाजार प्रतिभागियों की संख्या निर्धारित कर सकते हैं। बुनियादी बातों में बड़े बदलाव के बिना, प्रतिभागियों के लिए प्रवेश या निकास मूल्य लक्ष्य अपेक्षाकृत स्थिर होना चाहिए, इसलिए तकनीकी विश्लेषक उन स्थितियों को देख सकते हैं जिनमें आपूर्ति और मौजूदा मूल्य पर असंतुलन की मांग है। यदि किसी दिए गए मूल्य पर विक्रेताओं की संख्या खरीदारों की संख्या से कम है, तो उसे कीमतों को ऊपर की ओर चलाना चाहिए।