हेज फंड की तरह निवेश कैसे करें

कभी आश्चर्य है कि हेज फंड मैनेजर कैसे सोचते हैं और कैसे वे कभी-कभी अपने निवेशकों के लिए विस्फोटक रिटर्न उत्पन्न करने में सक्षम होते हैं? आप अकेले नहीं हैं। सालों से, हेज फंडों ने उनके बारे में एक निश्चित स्तर और उनके संचालन के तरीके को बनाए रखा है; और वर्षों से, सार्वजनिक कंपनियों और खुदरा निवेशकों ने उनके (कभी-कभी) स्पष्ट पागलपन के पीछे के तरीकों का पता लगाने की कोशिश की है।

प्रत्येक हेज फंड की रणनीति को उजागर करना और समझना असंभव है - आखिरकार, उनमें से हजारों वहां हैं। हालांकि, निवेश की शैली, उपयोग किए गए विश्लेषण के तरीकों और बाजार के रुझान का मूल्यांकन कैसे किया जाता है, इसके बारे में कुछ स्थिरांक हैं।

कैश फ्लो किंग है

हेज फंड सभी आकार और आकारों में आ सकते हैं। कुछ लोग आर्बिट्रेज स्थितियों (जैसे बायआउट या स्टॉक प्रसाद) पर भारी जोर दे सकते हैं, जबकि अन्य विशेष स्थितियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। अन्य अभी भी किसी भी वातावरण में बाजार के तटस्थ और लाभ का लक्ष्य हो सकते हैं, या जटिल दोहरी लंबी / छोटी निवेश रणनीतियों को नियोजित कर सकते हैं।

जबकि कई निवेशक प्रति शेयर आय (ईपीएस) जैसे मेट्रिक्स को ट्रैक करते हैं, कई हेज फंड भी एक अन्य प्रमुख मीट्रिक: कैश फ्लो पर बहुत करीबी नज़र रखने के लिए करते हैं।

नकदी प्रवाह महत्वपूर्ण है क्योंकि एक-बार की घटनाओं जैसे कि शुल्क या कर लाभ से नीचे-पंक्ति ईपीएस को हेरफेर या बदल दिया जा सकता है। कैश फ्लो और कैश फ्लो स्टेटमेंट मनी फ्लो को ट्रैक करता है, इसलिए यह आपको बता सकता है कि क्या कंपनी ने निवेश से एक बड़ी राशि उत्पन्न की है, या यदि उसने तीसरे पक्ष से पैसे लिए हैं, साथ ही साथ यह कैसे परिचालन कर रहा है। विस्तार और कैश फ्लो स्टेटमेंट के तीन भागों (संचालन, निवेश, और वित्तपोषण) में गोलमाल के कारण, यह एक बहुत ही मूल्यवान उपकरण माना जाता है।

यह कथन निवेशक को यह भी बता सकता है कि क्या कंपनी को अपने बिलों का भुगतान करने में परेशानी हो रही है या कोई सुराग उपलब्ध करा रहा है कि शेयरों को पुनर्खरीद करने, ऋण का भुगतान करने या संभावित रूप से मूल्य-वर्धित लेन-देन करने के लिए उसके पास कितनी नकदी हो सकती है।

मल्टीपल ब्रोकर्स या कंडक्ट आर्बिट्रेज के माध्यम से ट्रेडों को चलाएं

जब औसत व्यक्ति किसी स्टॉक को खरीदता या बेचता है, तो वह एक पसंदीदा ब्रोकर के माध्यम से ऐसा करने के लिए कहता है। लेन-देन आम तौर पर सरल और सीधा है, लेकिन हेज फंड, हर संभव लाभ को निचोड़ने के अपने प्रयास में, कई दलालों के माध्यम से ट्रेडों को चलाने के लिए करते हैं, जिसके आधार पर हेज फंड की सहायता के लिए सबसे अच्छा कमीशन, सर्वश्रेष्ठ निष्पादन या अन्य सेवाएं प्रदान करता है।

फंड एक विनिमय पर एक सुरक्षा खरीद सकते हैं और इसे दूसरे पर बेच सकते हैं अगर इसका मतलब थोड़ा बड़ा लाभ (मध्यस्थता का एक मूल रूप) हो। उनके बड़े आकार के कारण, कई फंड अतिरिक्त मील जाते हैं और कीमत में मिनट के अंतर पर पूंजीकरण करके रिटर्न में प्रत्येक वर्ष कुछ अतिरिक्त प्रतिशत अंक लेने में सक्षम हो सकते हैं।

हेज फंड भी तलाश कर सकते हैं और बाजार के भीतर होने वाली गड़बड़ियों को जब्त करने की कोशिश कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर किसी सिक्योरिटी की कीमत शिकागो के एक्सचेंज पर अपने संबंधित वायदा अनुबंध के साथ सिंक से बाहर हो रही है, तो एक व्यापारी एक साथ दो (दो) अधिक महंगा बेच सकता है और दूसरे को खरीद सकता है, इस प्रकार मुनाफा अंतर।

लिफाफे को धक्का देने और सबसे बड़े लाभ के लिए प्रतीक्षा करने की यह इच्छा आसानी से एक वर्ष में अतिरिक्त प्रतिशत अंकों की एक जोड़ी से निपट सकती है, जब तक कि संभावित स्थान वास्तव में एक दूसरे को रद्द नहीं करते हैं।

लीवरेज और डेरिवेटिव का उपयोग करना

हेज फंड आमतौर पर अपने रिटर्न को बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग करते हैं। वे मार्जिन पर प्रतिभूतियों की खरीद कर सकते हैं, या ऋण और क्रेडिट लाइनों को प्राप्त करने के लिए और भी अधिक धनराशि खरीद सकते हैं। इस अवसर पर विचार करना या मौके का फायदा उठाना है। कहानी का संक्षिप्त संस्करण यह है कि यदि निवेश ब्याज लागत और कमीशन (उधार धन पर) को कवर करने के लिए एक बड़ा पर्याप्त रिटर्न उत्पन्न कर सकता है, तो इस तरह का व्यापार एक अत्यधिक प्रभावी रणनीति हो सकती है।

नकारात्मक पक्ष यह है कि जब बाजार हेज फंड और इसके लीवरेज पदों के खिलाफ चलता है, तो परिणाम विनाशकारी हो सकता है। ऐसी शर्तों के तहत, फंड को नुकसान उठाना पड़ता है और साथ ही ऋण की वहन लागत भी। हेज फंड लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट का 1998 का ​​प्रसिद्ध पतन इस घटना के कारण हुआ।

हेज फंड विकल्प खरीद सकते हैं, जो अक्सर शेयर की कीमत के केवल एक अंश के लिए व्यापार करते हैं। वे रिटर्न बढ़ाने या जोखिम कम करने के साधन के रूप में वायदा या वायदा अनुबंध का उपयोग कर सकते हैं। डेरिवेटिव के साथ अपने पदों का लाभ उठाने और जोखिम लेने की इच्छा यह है कि उन्हें म्यूचुअल फंड और औसत खुदरा निवेशक से खुद को अलग करने में सक्षम बनाता है। यह बढ़ा हुआ जोखिम यह भी है कि हेज फंडों में निवेश करना, कुछ अपवादों के साथ, उच्च-नेट-वर्थ और मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए आरक्षित है, जिन्हें शामिल जोखिमों के बारे में पूरी तरह से अवगत (और शायद अधिक अवशोषित करने में सक्षम) माना जाता है।

अच्छे स्रोतों से अद्वितीय ज्ञान

कई म्यूचुअल फंड ब्रोकरेज फर्मों या उनके शोध स्रोतों और शीर्ष प्रबंधन के साथ संबंधों से प्राप्त जानकारी पर भरोसा करते हैं।

हालांकि, म्यूचुअल फंड के लिए नकारात्मक पक्ष यह है कि एक फंड कई पदों (कभी-कभी सैकड़ों में) को बनाए रख सकता है, इसलिए किसी एक विशेष कंपनी का उनका अंतरंग ज्ञान कुछ हद तक सीमित हो सकता है।

हेज फंड-विशेष रूप से जो केंद्रित पोर्टफोलियो को बनाए रखते हैं - अक्सर किसी कंपनी को अच्छी तरह से जानने की क्षमता और इच्छा होती है। इसके अलावा, वे सूचना के लिए कई बिक्री-साइड स्रोतों पर टैप कर सकते हैं और उन रिश्तों की खेती कर सकते हैं जो उन्होंने शीर्ष प्रबंधन के साथ विकसित किए हैं, और यहां तक ​​कि कुछ मामलों में, द्वितीयक और तृतीयक कर्मियों, साथ ही शायद वितरक कंपनी, पूर्व-कर्मचारियों या एक का उपयोग करते हैं अन्य संपर्कों की विविधता। चूँकि फंड मैनेजरों का मुनाफा प्रदर्शन के साथ जुड़ा होता है, इसलिए उनके निवेश के फैसले आम तौर पर एक चीज से प्रेरित होते हैं - अपने निवेशकों के लिए पैसा बनाने के लिए।

म्यूचुअल फंड कुछ इसी तरह के रिश्तों की खेती करते हैं और साथ ही साथ उनके पोर्टफोलियो के लिए व्यापक परिश्रम करते हैं। लेकिन हेज फंडों को बेंचमार्क सीमाओं या विविधीकरण नियमों द्वारा वापस नहीं रखा गया है। इसलिए, कम से कम सैद्धांतिक रूप से, वे प्रति स्थिति अधिक समय खर्च करने में सक्षम हो सकते हैं; और फिर, जिस तरह से हेज फंड प्रबंधकों को भुगतान किया जाता है वह एक मजबूत प्रेरक है, जो निवेशकों के साथ सीधे अपने हितों को संरेखित कर सकता है।

उन्हें पता है कि उन्हें कब मोड़ना है

कई खुदरा निवेशक एक उम्मीद के साथ स्टॉक में खरीदारी करने लगते हैं: मूल्य में सुरक्षा की कीमत चढ़ना देखना। पैसा बनाने की इच्छा के साथ कुछ भी गलत नहीं है, लेकिन बहुत कम निवेशक अपनी निकास रणनीति, या किस कीमत पर और किन शर्तों के तहत बेचने पर विचार करेंगे।

हेज फंड एक पूरी तरह से अलग जानवर हैं। वे अक्सर किसी विशेष घटना या घटनाओं का लाभ उठाने के लिए स्टॉक में शामिल होते हैं, जैसे कि परिसंपत्ति की बिक्री से होने वाले लाभ, सकारात्मक कमाई की एक श्रृंखला, एक आकस्मिक अधिग्रहण या कुछ अन्य उत्प्रेरक की खबर।

हालांकि, एक बार जब वह घटना स्थानांतरित हो जाती है, तो उनके पास अक्सर अपने लाभ को बुक करने और अगले अवसर पर आगे बढ़ने के लिए अनुशासन होता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है क्योंकि बाहर निकलने की रणनीति निवेश रिटर्न को बढ़ा सकती है और नुकसान को कम करने में मदद कर सकती है।

म्यूचुअल फंड के निदेशक अक्सर बाहर निकलने के दरवाजे पर भी नजर रखते हैं, लेकिन एक एकल स्थिति केवल म्यूचुअल फंड की कुल होल्डिंग के प्रतिशत का एक अंश का प्रतिनिधित्व कर सकती है, इसलिए बाहर रास्ते में पूर्ण सर्वश्रेष्ठ निष्पादन प्राप्त करना उतना महत्वपूर्ण नहीं हो सकता है। इसलिए, क्योंकि वे अक्सर कम पदों को बनाए रखते हैं, हेज फंड को आमतौर पर हर समय गेंद पर रहने और मुनाफे को बुक करने के लिए तैयार रहना पड़ता है।

तल - रेखा

हालांकि अक्सर रहस्यमय, हेज फंड कुछ रणनीति और रणनीतियों का उपयोग करते हैं या सभी को उपलब्ध होते हैं। हालांकि, उद्योग के संपर्कों, निवेश योग्य संपत्तियों, ब्रोकर कॉन्टैक्ट्स, और मूल्य निर्धारण और व्यापार की जानकारी तक पहुंचने की क्षमता का लाभ उठाने के लिए, अक्सर इसका एक अलग फायदा होता है।