आरओए और आरओई कॉर्पोरेट स्वास्थ्य की स्पष्ट तस्वीर कैसे देते हैं

उन सभी अनुपातों के साथ जो निवेशक टॉस करते हैं, भ्रमित होना आसान है। इक्विटी (आरओई) पर वापसी और परिसंपत्तियों (आरओए) पर वापसी पर विचार करें। क्योंकि वे दोनों एक तरह का रिटर्न मापते हैं, पहली नज़र में ये दोनों मेट्रिक्स काफी समान लगते हैं। दोनों कंपनी के निवेश से कमाई करने की क्षमता हासिल करते हैं। लेकिन वे ठीक उसी चीज का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। इन दो अनुपातों पर करीब से नज़र डालने से कुछ महत्वपूर्ण अंतर का पता चलता है। साथ में, वे एक कंपनी के प्रदर्शन का एक स्पष्ट प्रतिनिधित्व प्रदान करते हैं। यहां हम प्रत्येक अनुपात को देखते हैं और क्या उन्हें अलग करता है।

लाभांश

सभी मूल अनुपातों में से जो निवेशक देखते हैं, उनमें से एक सबसे महत्वपूर्ण इक्विटी पर लौटा है। यह इस बात का एक मूल परीक्षण है कि किसी कंपनी का प्रबंधन निवेशकों के पैसे का कितना प्रभावी उपयोग करता है। ROE दिखाता है कि प्रबंधन स्वीकार्य दर पर कंपनी के मूल्य को बढ़ा रहा है या नहीं। ROE की गणना इस प्रकार की जाती है:

आरओई = वार्षिक शुद्ध आय वाले शेयरहोल्डर्स शेयरहोल्डर्स 'इक्विटी' की शुरुआत {गठबंधन} और पाठ {आरओई} = \ frac {\ पाठ {वार्षिक नेट आय}} {\ पाठ {औसत शेयरधारकों की इक्विटी}} \\ \ अंत {गठबंधन} आरओई = औसत शेयरहोल्डर्स इक्विटीजनल नेट इनकम

आप आय विवरण पर शुद्ध आय पा सकते हैं, और शेयरधारकों की इक्विटी कंपनी की बैलेंस शीट के नीचे दिखाई देती है।

काल्पनिक कंपनी एड के कार्पेट्स के लिए आरओई की गणना करते हैं। एड का 2018 आय विवरण अपनी शुद्ध आय 3.822 बिलियन डॉलर रखता है। बैलेंस शीट पर, आप पाएंगे कि 2018 के लिए कुल स्टॉकहोल्डर इक्विटी 25.268 बिलियन डॉलर थी; 2017 में यह 6.814 बिलियन डॉलर था।

आरओई की गणना करने के लिए, 2018 और 2017 के लिए औसत शेयरधारकों की इक्विटी ($ 25.268bn + $ 6.814bn ÷ 2 = $ 16.041 बीएन), और उस औसत से 2018 ($ 3.822 बिलियन) के लिए शुद्ध आय को विभाजित करें। आप 0.23, या 23% की इक्विटी पर वापसी पर पहुंचेंगे। यह हमें बताता है कि 2018 में एड के कार्पेट्स ने शेयरधारकों द्वारा निवेश किए गए प्रत्येक डॉलर पर 23% का लाभ कमाया।

कई पेशेवर निवेशक कम से कम 15% के ROE की तलाश करते हैं। इसलिए, इस मानक द्वारा, एड के कार्पेट्स की शेयरधारकों के धन से लाभ को निचोड़ने की क्षमता बल्कि प्रभावशाली दिखाई देती है। (आगे पढ़ने के लिए, "ROE पर अपनी आँखें रखें" देखें)

ROA और ROE कॉरपोरेट हेल्थ की स्पष्ट तस्वीर देते हैं

संपत्ति पर वापसी

अब, परिसंपत्तियों पर लौटने की बारी करते हैं, जो प्रबंधन की प्रभावशीलता पर एक अलग पेशकश करता है, यह बताता है कि एक कंपनी अपनी संपत्ति के प्रत्येक डॉलर के लिए कितना लाभ कमाती है। परिसंपत्तियों में बैंक में नकदी, प्राप्य खाते, संपत्ति, उपकरण, सूची और फर्नीचर जैसी चीजें शामिल हैं। ROA की गणना इस तरह की जाती है:

ROA = वार्षिक नेट इनकमटोटल एसेट्स \ {{}} और \ text {ROA} = \ frac {\ text {एनुअल नेट इनकम}} {\ text {कुल एसेट्स}} \\ \ एंड {गठबंधन} आरओए = एसेट्स शुद्ध आय

(आप कंप्यूटर भी कर सकते हैं: देखें "एक्सेल में एसेट्स (आरओए) पर रिटर्न की गणना के लिए फॉर्मूला क्या है?")

आइए एड के फिर से देखें। आप पहले से ही जानते हैं कि इसने 2018 में 3.822 बिलियन डॉलर कमाए और आप बैलेंस शीट पर कुल संपत्ति पा सकते हैं। 2018 में, एड कार्पेट्स की कुल संपत्ति $ 448.507 बिलियन थी। कुल संपत्ति से विभाजित इसकी शुद्ध आय 0.0085, या 0.85% की संपत्ति पर रिटर्न देती है। यह हमें बताता है कि 2018 में एड के कार्पेट्स ने अपने स्वामित्व वाले संसाधनों पर 1% से कम लाभ कमाया।

यह एक बेहद कम संख्या है। दूसरे शब्दों में, इस कंपनी का ROA अपने ROE की तुलना में इसके प्रदर्शन के बारे में बहुत अलग कहानी बताता है। कुछ पेशेवर मनी मैनेजर 5% से कम के ROA वाले शेयरों पर विचार करेंगे। (आगे पढ़ने के लिए, "रास्ते पर आरओए देखें")

अंतर सभी देयताओं के बारे में है

आरओई और आरओए को अलग करने वाला बड़ा कारक वित्तीय लाभ, या ऋण है। बैलेंस शीट के मूल समीकरण से पता चलता है कि यह कैसे सच है: संपत्ति = देनदारियों + शेयरधारकों की इक्विटी । यह समीकरण हमें बताता है कि यदि कोई कंपनी ऋण नहीं लेती है, तो उसके शेयरधारकों की इक्विटी और उसकी कुल संपत्ति समान होगी। इसके बाद उनका आरओई और आरओए भी एक जैसा होगा।

लेकिन अगर वह कंपनी वित्तीय लाभ लेती है, तो आरओई आरओए से ऊपर उठ जाएगा। बैलेंस शीट समीकरण - यदि अलग-अलग रूप से व्यक्त किया गया है - इससे हमें इसका कारण देखने में मदद मिल सकती है: शेयरधारकों की इक्विटी = संपत्ति - देयताएं। कर्ज लेने से, एक कंपनी अपनी परिसंपत्तियों में वृद्धि करती है, जो नकदी में आती है, इसके लिए धन्यवाद। लेकिन चूंकि इक्विटी संपत्ति ऋण के कुल ऋण के बराबर होती है, एक कंपनी ऋण में वृद्धि करके अपनी इक्विटी घटाती है। दूसरे शब्दों में, जब ऋण बढ़ता है, तो इक्विटी सिकुड़ जाती है, और चूंकि इक्विटी ROE का भाजक है, बदले में ROE को बढ़ावा मिलता है।

उसी समय, जब कोई कंपनी ऋण लेती है, तो कुल संपत्ति - आरओए का द्योतक - वृद्धि होती है। इसलिए, ऋण आरओए के संबंध में आरओई को बढ़ाता है।

एड की बैलेंस शीट से पता चलता है कि इक्विटी पर कंपनी की वापसी और परिसंपत्तियों पर रिटर्न इतना अलग क्यों था। कालीन-निर्माता ने भारी मात्रा में ऋण लिया, जिसने शेयरधारकों की इक्विटी को कम करते हुए अपनी संपत्ति उच्च रखी। 2018 में, इसकी कुल देनदारियां $ 422 बिलियन से अधिक थीं - 25.268 बिलियन के अपने कुल शेयरधारकों की 16 गुना से अधिक।

क्योंकि आरओई केवल मालिकों की इक्विटी के खिलाफ शुद्ध आय का वजन करता है, इसलिए यह इस बारे में बहुत कुछ नहीं कहता है कि एक कंपनी उधार लेने और बांड जारी करने से अपने वित्तपोषण का कितना अच्छा उपयोग करती है। इस तरह की कंपनी कंपनी को विकसित करने के लिए शेयरधारकों की इक्विटी का उपयोग करने पर वास्तव में अधिक प्रभावी होने के बिना एक प्रभावशाली आरओई वितरित कर सकती है। आरओए, क्योंकि इसके हर में ऋण और इक्विटी दोनों शामिल हैं, आपको यह देखने में मदद कर सकते हैं कि कोई कंपनी कितनी अच्छी तरह से वित्तपोषण के इन दोनों रूपों का उपयोग करती है।

तल - रेखा

इसलिए, ROA के साथ-साथ ROE को अवश्य देखें। वे अलग-अलग हैं, लेकिन साथ में वे प्रबंधन की प्रभावशीलता की एक स्पष्ट तस्वीर प्रदान करते हैं। यदि आरओए ध्वनि है और ऋण का स्तर उचित है, तो मजबूत आरओई एक ठोस संकेत है जो प्रबंधक शेयरधारकों के निवेश से रिटर्न उत्पन्न करने का अच्छा काम कर रहे हैं। ROE निश्चित रूप से एक "संकेत" है जो प्रबंधन शेयरधारकों को उनके पैसे के लिए अधिक दे रहा है। दूसरी ओर, यदि आरओए कम है या कंपनी बहुत अधिक ऋण ले रही है, तो उच्च आरओई निवेशकों को कंपनी के भाग्य के बारे में गलत धारणा दे सकता है।