आईपीओ बनाम प्राइवेट रहना: अंतर की तुलना करना

यदि आप एक सफल निजी कंपनी के मालिक हैं और इसे विकसित करना चाहते हैं, तो आप सार्वजनिक होने के बारे में सोच सकते हैं। यह पैसे जुटाने, अपनी कंपनी की प्रोफ़ाइल बढ़ाने और ऐसा महसूस करने का एक शानदार तरीका हो सकता है कि आपने वास्तव में इसे बनाया है। लेकिन सार्वजनिक रूप से व्यापार करने और बने रहने के लिए यह महंगा और समय लेने वाला है, और आप व्यवसाय का कुछ नियंत्रण खो देते हैं। आइए इन और अन्य पेशेवरों और निजी रहने के बनाम सार्वजनिक होने के बारे में जानकारी लें।

चाबी छीन लेना

• सार्वजनिक रूप से जाने से आपकी कंपनी की निचली रेखा बेहतर हो सकती है - लेकिन यह जरूरी नहीं कि आपको समृद्ध बनाए क्योंकि संस्थापक अपने शेयरों को बेचने में सक्षम नहीं हो सकते हैं।
• जब आप सार्वजनिक हो जाते हैं तो आप अपनी कंपनी के स्टॉक को मुद्रा के रूप में उपयोग कर सकते हैं।
• आप अन्य कंपनियों का तेजी से विकास करने, प्रतिस्पर्धियों को बाहर निकालने या अपने बाजार की स्थिति को मजबूत करने के लिए आईपीओ का उपयोग कर सकते हैं।
• निजी रहने का मतलब है कि आपके पास संभावित रूप से हजारों बाहरी शेयरधारकों के जवाब देने के बिना संचालित करने के लिए अधिक स्वायत्तता है।

आईपीओ

प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) संचालित करने के लिए सबसे बड़ी प्रेरणा आम तौर पर वित्तीय है। वेस्ट हर्टफोर्ड, कॉन यूनिवर्सिटी के बिजनेस एडमिनिस्ट्रेशन के एसोसिएट प्रोफेसर, एरिक चेन कहते हैं, '' सार्वजनिक तौर पर जाना आपको नकद मिलता है और आमतौर पर इसका बहुत फायदा होता है। '' जहां वह वित्त, रणनीति और कानून की कक्षाओं को पढ़ाते हैं। कॉर्पोरेट वित्त और इक्विटी अनुसंधान में अपने पिछले करियर में, चेन कहते हैं कि उन्होंने 25 से अधिक कंपनियों को सार्वजनिक करने का नेतृत्व किया या इसमें भाग लिया। वे कहते हैं, "जहां आप पहले नकदी-विवश थे, अब आप पूंजी के साथ बह रहे हैं, जिसे आप कंपनी में निवेश करने वाले हैं, ताकि यह तेजी से बढ़ सके।"

चेन कहते हैं, सार्वजनिक होने में एक निश्चित कथित वैधता भी है। “लोग आपके बारे में जानेंगे। सार्वजनिक होने से आपके लिए दूसरों के साथ व्यापार करना आसान हो जाएगा। फाइनेंसिंग को सुरक्षित करना भी आसान होगा, “वे कहते हैं कि चूंकि पैसा कंपनियां सार्वजनिक रूप से उठाती हैं, आमतौर पर बैलेंस शीट को किनारे करती हैं। संभावित निवेशक और व्यावसायिक भागीदार आपके साथ काम करने में अधिक सहज महसूस कर सकते हैं क्योंकि आपकी कंपनी की जानकारी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के पास दर्ज की जाएगी और सभी के लिए उपलब्ध होगी।

अपनी कंपनी की वैधता की बढ़ती धारणाओं के अलावा, "सार्वजनिक रूप से जाने, घंटी बजाने, और शेयर बाजार पर व्यापार करने के बारे में एक कथित शांत कारक है - यह मार्ग के संस्कार की तरह है, " जेरेमी एस ऑफिस के संस्थापक और प्रिंसिपल कहते हैं डेलरे बीच, Fla दोनों में Maclendon Wealth Management और वेंचर फंड SJO वर्ल्डवाइड के को-फाउंडर और मैनेजिंग पार्टनर।

प्राइवेट रहना

सार्वजनिक होने से आपको अपनी बैलेंस शीट, स्मूद बिज़नेस ट्रांजेक्शन को बढ़ाने में मदद मिल सकती है, जिससे प्रतियोगियों को पकड़ना आसान हो जाता है, और आप थोड़े तनाव में आकर खड़े हो जाते हैं, लेकिन बाकी प्राइवेट के लिए बहुत से मुकदमे हैं। आप निवेशकों के एक सीमित समूह को रिपोर्ट करते हैं, कार्यालय कहता है, और जबकि संभावित निवेशकों का आपका पूल छोटा है क्योंकि उन्हें मान्यता प्राप्त होना है, "अभी पूंजी की एक प्रारंभिक राशि है जो प्रारंभिक चरण की कंपनियों में जा रही है।"

निजी रहने का मतलब है कि आप ठीक वही चुन सकते हैं जो आपकी कंपनी में निवेश करता है, और ऐसा नहीं है कि आप बाद में सार्वजनिक होने का फैसला नहीं कर सकते। जब तक आप निजी रहते हैं, आपको वॉल स्ट्रीट की अपेक्षाओं को पूरा करने के लिए अपनी कंपनी के फोकस या रणनीति में बदलाव करने की आवश्यकता नहीं है, कार्यालय कहता है।

सार्वजनिक रूप से जाना भी एक बड़ा जोखिम है। “क्या होगा अगर आईपीओ एक विफलता है? आईपीओ फ्लॉप आपके व्यवसाय को समाप्त कर सकता है, ”कार्यालय कहता है। निजी रहने का एक फायदा यह है कि आप अपनी कंपनी को उस जोखिम के अधीन नहीं रखते हैं। यदि आप ऐसी स्थिति में हैं, जहाँ आप इतने सफल हैं कि सार्वजनिक होना भी एक विचार है, तो आप वास्तव में चीजों को छोड़ना बेहतर मान सकते हैं।

"यदि आप पर्याप्त बड़े नहीं हैं, तो इसके बारे में भी मत सोचो, " चेन कहते हैं। वह कहते हैं, '' बाजार छोटी कंपनियों से अटे पड़े हैं, जिनके पास वास्तव में सार्वजनिक पेशकश को बनाए रखने के लिए पर्याप्त नहीं है। '' आप जिस उद्योग में हैं, उसके आधार पर, यह उन कंपनियों के लिए हो सकता है, जो सालाना बिक्री में कई सौ करोड़ का कारोबार करती हैं। आपको एक मजबूत अनुसरण करने की आवश्यकता है ताकि कंपनी का स्टॉक ठीक से व्यापार करेगा। "इन स्थितियों में से कई 'पैसा स्टॉक' के रूप में समाप्त होते हैं और एक्सचेंज से सामने आते हैं, " वे कहते हैं।

आईपीओ विपक्ष

जबकि प्रतिष्ठा और नकदी सार्वजनिक रूप से जाने के लिए लुभावने कारण हैं, महंगी और समय लेने वाली प्रक्रिया और आईपीओ रखने और सार्वजनिक रूप से कारोबार करने की आवश्यकताएं महत्वपूर्ण कमियां हैं।

"सार्वजनिक रूप से जाना, यहां तक ​​कि JOBS अधिनियम की कम रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के तहत, एक महंगा व्यायाम हो सकता है, " हेलेन एडम्स, हास्केल और व्हाइट के सैन डिएगो क्षेत्र के प्रबंध भागीदार कहते हैं, जो सबसे बड़ी स्वतंत्र स्वामित्व वाली लेखा, लेखा परीक्षा और कर सेवाओं में से एक है। दक्षिणी कैलिफोर्निया में। "विशिष्ट एसईसी वित्तीय विवरण दाखिल करने की आवश्यकताएं त्रैमासिक और वार्षिक आधार पर, और कई आवधिक कानूनी रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को शामिल करती हैं, जिनमें सामग्री लेनदेन के लिए और वरिष्ठ अधिकारियों और बोर्ड के सदस्यों द्वारा स्टॉक ट्रेडिंग के लिए शामिल हैं, " वह कहती हैं।

चेन यह भी जोड़ता है कि सार्वजनिक रूप से जाना एक महंगी प्रक्रिया है। "आपको रोड शो के लिए भुगतान करना होगा, और आपका वरिष्ठ प्रबंधन व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय प्रस्ताव के लिए बहुत समय बिताने जा रहा है।"

निजी रहने का एक प्रमुख लाभ यह है कि आप अपने नकारात्मक जोखिम को सीमित करते हैं। आप वह कर सकते हैं जो आप कमा रहे हैं जो आपके व्यवसाय को पहले से ही मजबूत बना दिया है।

संक्षेप में, आप एक निजी कंपनी की तुलना में एक सार्वजनिक कंपनी के रूप में अधिक पैसा खर्च करने जा रहे हैं, चेन कहते हैं। "यदि आप जीई के आकार के हैं, तो आप सार्वजनिक होने का अतिरिक्त खर्च उठा सकते हैं, " वे कहते हैं। लेकिन अगर आप छोटे हैं, तो आप पा सकते हैं कि आपकी नीचे की रेखा उन लागतों को चबाती है जिन्हें आपने ध्यान से नहीं सोचा था। चेन ने कहा, "अपने पैसे कभी भी बाहर निकलने की उम्मीद न करें।" आपके शेयर कम से कम छह महीने तक लॉक-अप प्रावधानों के अधीन होने वाले हैं। "

इसके कारण काफी हद तक निवेशक मनोविज्ञान पर आधारित हैं। "एक स्थिति के बारे में सोचो जहां फेसबुक सार्वजनिक हो रहा है, और मार्क जुकरबर्ग अपने स्वयं के शेयरों की पेशकश में बेच रहे हैं, " चेन कहते हैं। "निवेशक सोचेंगे, 'वह क्या जानता है कि जनता नहीं है? क्या वह बुरी खबरों पर शेयरों को डंप करना चाहता है?" "इसका मतलब यह नहीं है कि आप अंततः अपनी होल्डिंग्स को बेचने में सक्षम नहीं होंगे, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है आपको इंतजार करना होगा।

प्राइवेट कंसेंट रहना

एक निजी कंपनी के साथ, आप स्टॉक प्रोत्साहन जैसे लाभ के माध्यम से शीर्ष प्रतिभा को आकर्षित करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं, माइक सेर कहते हैं, एक सक्रिय व्यापारी, ट्रेडिंग कोच और 16 से अधिक वर्षों के अनुभव के साथ उद्यमी। वह सह व्यापारियों के एंडी मैन के साथ सह-संस्थापक हैं, जो पेशेवर व्यापारियों के लिए एक प्रशिक्षण कार्यक्रम है। एक और चोर यह है कि एक निजी कंपनी के रूप में, आप अपने प्रतिद्वंद्वियों या अन्य कंपनियों के अधिग्रहण के लिए मुद्रा के रूप में अपने स्टॉक का उपयोग नहीं कर सकते। "यदि आप एक निजी कंपनी हैं, तो यह एक चुनौती से अधिक है क्योंकि आपके पास कंपनियों का अधिग्रहण करने के लिए नकद या उधार ऋण होना चाहिए, " वे कहते हैं।

निजी रहना भी मौजूदा निवेशकों के लिए तरलता को सीमित करता है। वे सार्वजनिक एक्सचेंज में जाकर कंपनी में अपनी हिस्सेदारी आसानी से नहीं बेच सकते। एक प्रसिद्ध, शीर्ष-प्रदर्शन, उद्यम-पूंजी समर्थित कंपनी के लिए, खरीदार को खोजने के लिए इतना मुश्किल नहीं हो सकता है, लेकिन कम-ज्ञात कंपनी के मामले में, एकमात्र संभावित खरीदार अन्य मौजूदा मालिक हो सकते हैं। द्वितीयक बाजार में शेयर बेचना अक्सर चुनौतीपूर्ण होता है, खासकर जब से संभावित खरीदारों को मान्यता प्राप्त निवेशक होना चाहिए।

आपके द्वारा किए गए निवेशक आपकी कंपनी में एक महत्वपूर्ण हिस्सेदारी रख सकते हैं और इस बारे में मुखर हो सकते हैं कि वे कैसे सोचते हैं कि आपको व्यवसाय चलाना चाहिए। यदि आपकी कंपनी निजी बनी हुई है, तो भी आपके पास उतना नियंत्रण नहीं हो सकता है।

उसी समय, निजी निवेशकों पर भरोसा करने से आपको अपनी ज़रूरत के हिसाब से धन जुटाने की अनुमति नहीं मिल सकती है, और आप पर्याप्त निजी निवेशकों को खोजने में सक्षम नहीं हो सकते हैं जो आपकी कंपनी में रुचि रखते हैं।

सार्वजनिक रूप से जाना आपके व्यवसाय के लिए सबसे अच्छा विकल्प नहीं है। इसमें कोई संदेह नहीं है कि आप सभी को इसके बारे में जानने के लिए डींग मारने का मज़ा ले सकते हैं, लेकिन यह उतना आकर्षक नहीं हो सकता है जितना आप सोचते हैं, आईपीओ की लागत और बढ़ती वित्तीय रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को देखते हुए। आप कंपनी के उन शेयरधारकों पर कुछ नियंत्रण खो देंगे जो व्यवसाय में एक कहना चाहते हैं और आपकी कंपनी के प्रदर्शन और जनता की धारणा दोनों को उच्च रखने की आवश्यकता है ताकि स्टॉक मूल्य टैंक में न हो।