क्या Google एक अच्छा निवेश है?

अल्फाबेट इंक - अपने पूर्व नाम, Google Inc. (GOOGL) के नाम से अधिक जाना जाता है - एक प्रौद्योगिकी समूह है जो दुनिया के सबसे बड़े इंटरनेट खोज और विज्ञापन सेवा, लोकप्रिय स्ट्रीमिंग वीडियो वेबसाइट YouTube, Android मोबाइल ऑपरेटिंग सहित कई व्यवसायों की देखरेख करता है। सिस्टम, क्लाउड स्टोरेज सेवाएं, और विभिन्न अन्य विकास उपक्रम। वस्तुतः ऑनलाइन सर्च इंजन और इंटरनेट का पर्याय बन गया है, यहां तक ​​कि यह एक क्रिया बन गया है - Google को वेब पर देखने के लिए कुछ का मतलब है।

कैलिफोर्निया स्थित कंपनी प्रत्येक दिन अरबों खोज अनुरोधों को संसाधित करती है, और यह दुनिया में सबसे अधिक दृश्यमान और पहचानने योग्य निजी संस्थाओं में से एक है। यद्यपि फर्म के पास इंटरनेट-आधारित क्षेत्रों की एक विस्तृत सरणी में उद्यम हित हैं, जिसमें ईमेल, सोशल मीडिया, वीडियो, एनालिटिक्स, रोबोटिक्स, और कई अन्य क्षेत्र शामिल हैं, इंटरनेट खोज इसकी बिक्री और कमाई का प्राथमिक चालक बनी हुई है।

Google 21 वीं सदी के सबसे सफल शेयरों में से एक है, अगस्त 2004 में सिर्फ $ 1, 125 वर्ग ए प्रति शेयर मूल्य से अधिक 2019 मूल्य पर पहुंचने से पहले केवल 50 डॉलर प्रति शेयर पर लॉन्च करना। इसकी गैर-लाभांश भुगतान की स्थिति के बावजूद, सभी पट्टियों के निवेशकों ने Google को झुंड दिया और इसे $ 660 बिलियन की कंपनी में बदलने में मदद की।

Google के लिए जाने के बारे में निर्णय लेने से पहले निवेशकों को कौन सी बातें पता होनी चाहिए?

शेयर प्रकारों के बीच अंतर

NASDAQ पर Google के लिए दो टिकर प्रतीक हैं

1. Google का A, GOOGL को साझा करता है
2. Google के C ने GOOG को शेयर किया है

Google के सह-संस्थापक, कंपनी के अध्यक्ष और कुछ अन्य निदेशक फर्म के बी शेयर के मालिक हैं, जो सार्वजनिक रूप से व्यापार नहीं करते हैं।

Google ने A और C शेयर बनाते हुए अप्रैल 2014 में अपना स्टॉक अलग कर दिया। विभाजन ने Google के शेयरों की संख्या को दोगुना कर दिया और कीमत में आधी कटौती कर दी। लेकिन महत्वपूर्ण अंतर यह है कि A शेयर GOOGL के धारक को प्रति शेयर एक वोट मिलता है, और C शेयरधारकों को कोई वोट नहीं मिलता है। B शेयरधारकों को प्रति शेयर 10 वोट मिलते हैं, जिसका अर्थ है कि वे Google की अधिकांश मतदान शक्ति रखते हैं। Google के ए शेयरों ने अक्सर अपने सी शेयरों के लिए एक छोटे से प्रीमियम पर कारोबार किया है, जिससे पता चलता है कि बाजार में वोटिंग पावर पर कुछ मूल्य होता है (2019 की शेयर की कीमत ए शेयरों के लिए)।

लब्बोलुआब यह है कि Google निवेशकों को अपनी इक्विटी के बड़े शेयर खरीदने की अनुमति देता है लेकिन थोड़ा नियंत्रण छोड़ देता है। Google में रुचि रखने वाले निवेशक जो अपने स्टॉकहोल्डर मीटिंग में वोट करना चाहते हैं, उन्हें ए शेयरों के लिए लक्ष्य बनाना चाहिए।

वर्णमाला

2015 में, Google ने Alphabet नाम की एक होल्डिंग कंपनी की स्थापना की और अपने नारे को "बुरा मत मानो" से "सही काम करो" में बदल दिया। यह पुनर्गठन Google निवेशकों के लिए पाइक के नीचे आने वाले कई बदलावों में से एक है, और यह देखा जाना बाकी है कि तकनीकी दिग्गज कैसे संक्रमण को संभालेंगे।

Google का दुर्जेय Moat

जिन शेयरों में एक स्थायी प्रतिस्पर्धात्मक लाभ होता है वे सुरक्षित निवेश होते हैं और इनमें मौट्स होते हैं। मौट उद्योगों के उदाहरणों में केबल कंपनियों में शामिल हैं, नए वायरिंग बुनियादी ढांचे के निर्माण की भारी लागत को देखते हुए, या कोका-कोला, जिसका उपभोक्ताओं के बीच एक प्रतिष्ठित नाम है। Google निश्चित रूप से इंटरनेट में एक खाई है।

यह विशेष रूप से प्रभावशाली है जिसे वेब पर परिवर्तन और तीव्र प्रतिस्पर्धा की दर दी गई है, जिसकी सपाट संरचना का अर्थ है कि कोई भी एक प्रतिस्पर्धी सेवा का निर्माण कर सकता है। हालांकि, Google अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में तेज गति से बेहतर परिणाम देकर प्रभुत्व हासिल करने और बनाए रखने में सक्षम रहा है।

इसके अलावा, यह अपने क्रोम ब्राउज़र और एंड्रॉइड ऑपरेटिंग सिस्टम के साथ अपने मार्केट शेयर को मजबूत करने में सक्षम रहा है, और यह ऐप्पल को मोबाइल उपकरणों पर डिफ़ॉल्ट खोज इंजन होने का भुगतान करता है।

अरबों की खोज

Google पर हर दिन 3.5 बिलियन से अधिक खोजें की जाती हैं। प्रत्येक खोज Google के लिए थोड़ा सा राजस्व उत्पन्न करती है क्योंकि कंपनी इन परिणामों के खिलाफ विज्ञापन बेचती है। Google के पास इंटरनेट सर्च मार्केट का 75% और मोबाइल सर्च मार्केट का 85% है। इसके अतिरिक्त, इंटरनेट पर खोज जारी है क्योंकि यह वैश्विक आधार पर लोगों के दैनिक जीवन का अधिक अभिन्न अंग बन गया है।

कंपनी के लिए एक बड़े पैमाने पर लाभ चालक, यह Google को एक सुरक्षित निवेश बनाने में मुख्य घटक है। Google की कमाई और राजस्व का लगभग 90% खोज से आता है। ये लाभ और राजस्व परियोजनाओं को निधि देते हैं जो Google की भविष्य के लाभ केंद्र बनते हैं। यह कंपनी को बड़े पैमाने पर जोखिम लेने की अनुमति देता है जिसे अन्य कंपनियां भी नहीं मान सकती थीं।

इसके अतिरिक्त, खोज ने Google को एक बड़े पैमाने पर युद्ध की छाती और उधार लेने की क्षमता प्रदान की है जो इसे गंभीर खतरा बनने से पहले किसी भी प्रतियोगी को खरीदने की अनुमति देता है। इसके खोज उत्पाद की सर्वव्यापकता यह भी सुनिश्चित करती है कि यह उपयोगकर्ताओं के लिए बेहतर परिणाम देने के लिए अपने एल्गोरिदम को लगातार विकसित करता रहे। जितने अधिक लोग Google खोज का उपयोग करते हैं, उतना अधिक डेटा एकत्र किया जाता है।

इन निहित लाभों के कारण, Google अपने छोटे प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बहुत बेहतर स्थान पर है और आर्थिक कमजोरी से प्रतिस्पर्धा और तनाव का सामना करने में सक्षम है। और ऐसा करने का इतिहास रहा है।

कठिन परिस्थितियों में संपन्न

2007-2008 में ग्रेट मंदी एक बड़े पैमाने पर तनाव परीक्षण था जो कई कंपनियों में विफल रहा। सभी शेयरों की तरह, Google को भी बेचने के दबाव से बुरी तरह से क्षतिग्रस्त हो गया था, 2007 की शुरुआत में 2009 के अंत में इसकी उच्च स्तर से 65% गिर गया था। हालांकि, एक बार जब शेयर बाजार में गिरावट आई और अर्थव्यवस्था में वृद्धि के संकेत दिखाई देने लगे, तो कंपनी ने बरामद किया केवल तीन साल में इसके सभी नुकसान। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि इस समय अवधि में अर्थव्यवस्था कमजोर होने के बावजूद, Google ने राजस्व में वृद्धि को बनाए रखा।

Google के प्रतिस्पर्धात्मक लाभ और नकदी भंडार के साथ, इसमें 1.03 का बीटा है, जो कि इसके छोटे प्रतियोगियों की तुलना में काफी कम है, जिनका औसत 1.6 से एक बीटा है। इसके अतिरिक्त, ग्रेट मंदी के दौरान, इसके कई प्रतियोगी जीवित नहीं रह पाए, जबकि अन्य दिवालिया होने के कगार पर आ गए।

विनियामक जोखिम

यह कहना नहीं है कि Google को चुनौतियों का सामना नहीं करना है। सरकारें चीजों को विनियमित करना पसंद करती हैं, हालांकि कभी-कभी उन्हें शुरू करने में थोड़ा समय लगता है। यह पैटर्न आज के इंटरनेट क्षेत्र में स्पष्ट है, खासकर Google, अमेज़ॅन और फेसबुक जैसे समूह के लिए।

संपूर्ण शुद्ध तटस्थता बहस और संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल कम्युनिकेशंस कमीशन (FCC) 2019 के निर्णय इंटरनेट के निष्पक्षता के तत्वावधान में, विशेष रूप से वेरिज़ोन और स्प्रिंट जैसे Google के प्रतियोगियों को लक्षित करते प्रतीत होते हैं। लेकिन गूगल आगे हो सकता है। दुनिया भर में 100, 000 मील से अधिक इंटरनेट सेवा प्रदाता (आईएसपी) फाइबर स्थापित करने के बाद, फर्म इंटरनेट बुनियादी ढांचे के लिए एक प्रमुख योगदानकर्ता है।

शुद्ध तटस्थता एक फिसलन ढलान है। संघीय संचार आयोग (एफसीसी) रेडियो और टीवी सामग्री को नियंत्रित करता है, अनिवार्य रूप से उन सेवाओं को सीमित करता है जो संचार कंपनियां अपने ग्राहकों और उनके शेयरधारकों के लिए प्रदान कर सकती हैं। इंटरनेट सामग्री पर संघीय विनियमन Google सामग्री, खोज इंजन परिणामों और विज्ञापन को विनियमित करने में पहला चरण है। Google खुद के व्यवसाय पर नियंत्रण के लिए अमेरिकी सरकार से लड़ सकता है।

यह पहले से ही अंतरराष्ट्रीय स्तर पर स्पष्ट है। 2015-16 में, यूरोपीय संघ ने अपनी खुद की खरीदारी साइटों को बढ़ावा देने के लिए खोज परिणामों में हेरफेर करने के लिए Google के खिलाफ आरोप लगाए। अरबों के जुर्माने का सामना करते हुए, Google यूरोपीय संघ द्वारा सफलतापूर्वक लक्षित कंपनियों के बीच माइक्रोसॉफ्ट और इंटेल की पसंद में शामिल हो सकता है। 2015 में भारत के प्रतिस्पर्धा आयोग द्वारा इसी तरह के शुल्क लगाए गए थे, जिसने Google पर "खोज परिणामों में धांधली करने के लिए अपनी प्रमुख स्थिति का दुरुपयोग करने" का आरोप लगाया था। भारत में ठीक व्यवस्था राजस्व-विशिष्ट है; Google को सभी आय का 10% तक जुर्माना का सामना करना पड़ता है, जो अरबों डॉलर के बराबर है।

भारी विविधता

यदि कोई कंपनी काफी बड़ी हो जाती है, तो वह बड़े पैमाने पर समस्याओं में बदल जाती है। बड़ी कंपनियों को अपने प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में भारी बुनियादी ढांचे, अनुपालन आवश्यकताओं, स्टाफिंग सिरदर्द, और रिश्तेदार अनम्यता से निपटना पड़ता है। Google लगातार पारंपरिक माध्यमों से अधिक से अधिक राजस्व उत्पन्न करने में असमर्थ हो सकता है, जो निवेशकों के लिए घटते-घटते कई गुना हो जाता है।

शेयरधारकों को जून 2015 के पत्र में, सह-संस्थापक सर्गेई ब्रिन ने तथाकथित "चन्द्रमाओं" पर प्रकाश डाला, जो Google ले रहा था। इनमें ड्राइवरलेस कारों, Google ग्लास, जैव प्रौद्योगिकी और कृत्रिम बुद्धिमत्ता में प्रमुख पूंजी निवेश शामिल हैं। इनमें से अधिकांश परियोजनाएँ Google X के संचालन अधिकार क्षेत्र में आती हैं, जो एक उच्च तकनीक प्रयोगशाला है जो भविष्य के प्रयोगों पर केंद्रित है।

ब्रिन और सीईओ लैरी पेज ने पहले Google शेयरधारकों को चेतावनी दी थी कि कंपनी अपरंपरागत बनना चाहती है। अल्पकालिक आय हमेशा फोकस नहीं होगी, उन्होंने कहा क्योंकि भविष्य के नवाचार की क्षमता अभी बहुत रोमांचक थी। यह उपभोक्ताओं के लिए एक महान भावना है, लेकिन यह निवेशकों के लिए अलार्म बढ़ाता है।

यदि Google अप्रमाणित, कम रिटर्न वाले उपक्रमों पर ध्यान केंद्रित करता है और कुशल राजस्व उत्पन्न करने पर कम होता है, तो शेयरधारक रिटर्न स्टैगनेट देख सकते हैं। ऐसी संभावना है कि Google इसे ग्राउंडब्रेकिंग उत्पाद या दो के साथ बड़ा हड़ताल कर सकता है, लेकिन हमेशा ऐसा मौका है कि यह नहीं होगा।

अब तक, विविधीकरण में Google के अधिक डाउन-टू-अर्थ प्रयासों ने सर्वश्रेष्ठ परिणाम प्राप्त किए हैं। Google+ को फेसबुक और लिंक्डइन के लिए एक रोमांचक जवाब माना जाता था; इसके बजाय, Google+ में लाखों सदस्य हैं और बहुत कम गतिविधि है। Google ग्लास ने कोई बेहतर प्रदर्शन नहीं किया है।

खोज इंजन की जगह मोबाइल ऐप

मोबाइल एक्सेस के मामले में, Google अपने प्रतिस्पर्धियों से पीछे है। ऐप्पल मोबाइल ऐप के माध्यम से एक टन राजस्व उत्पन्न करता है, जो उपभोक्ताओं के मोबाइल उपकरणों पर तेजी से होने के लिए सही जगह है।

पारंपरिक खोज इंजन - यानी, पुराने वेब ब्राउज़र - Google के लिए विज्ञापन राजस्व का बड़ा हिस्सा उत्पन्न करते हैं। जब भी कोई मोबाइल उपयोगकर्ता किसी खोज इंजन का उपयोग करने के बजाय किसी एप्लिकेशन पर क्लिक करता है, तो Google के विज्ञापनदाता संभावित पहुंच खो देते हैं। शॉपिंग, यात्रा या रेस्तरां खोजने के लिए स्मार्टफोन को Google.com के माध्यम से जाने की ज़रूरत नहीं है। Google द्वारपाल हुआ करता था, लेकिन अब मोबाइल उपयोगकर्ताओं के लिए यात्रा करने के लिए एक बड़ा नया द्वार है।

Google मोबाइल एक्सेस क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा कर सकता है, लेकिन Apple और Facebook के खिलाफ इसका उतना व्यापक लाभ नहीं है, जितना याहू या बिंग पर हुआ। Google शेयरधारकों को अंततः यह निचोड़ महसूस होगा जब तक कि कंपनी अन्य प्रकार की आय नहीं ला सकती है।

व्यापक बाजार जोखिम

प्रत्येक शेयर कुछ प्रकार के जोखिम का सामना करता है, भले ही अलग-अलग तरीकों से। अल्पावधि में, Google को एंटी-ट्रस्ट मुकदमों, नियामक चुनौतियों और अपने मोटोरोला अधिग्रहण की निरंतर विफलता पर गंभीर शीर्षक जोखिम का सामना करना पड़ता है। जब वे बहुत लंबे समय के लिए कई नकारात्मक समाचार पढ़ते हैं, तो शेयरधारकों को ठंडे पैर मिलने लगते हैं।

लंबी अवधि में, Google सभी प्रौद्योगिकी कंपनियों के समान व्यापक जोखिम का सामना करता है। NASDAQ पहले गिर चुका है, और कोई कानून नहीं है कि तकनीकी बुलबुले नहीं बन सकते हैं - और फट। यूएस में स्टॉक्स ने 2010 और 2015 के बीच उल्लेखनीय वृद्धि का अनुभव किया, लेकिन यह पूरी तरह से स्पष्ट नहीं है कि फंडामेंटल्स ने उस वृद्धि का समर्थन किया है। यहां तक ​​कि एक छोटा पॉप Google निवेशकों को प्रति शेयर सैकड़ों डॉलर खर्च कर सकता है।

कैपिटल मार्केट फेडरल रिजर्व की वर्षों पुरानी कम ब्याज दर नीति के पीछे नकदी के साथ फ्लश कर रहे हैं। स्टार्टअप कंपनियां भारी मूल्य प्राप्त कर रही हैं; बहुत कम प्रदर्शन इतिहास के साथ एक चीनी स्मार्टफोन निर्माता Xiaomi ने 2014 के अंत में $ 46 बिलियन लॉन्च किया, उदाहरण के लिए। अगर ब्याज दरें बढ़ती हैं और निवेशक हिलते हैं, तो प्रौद्योगिकी क्षेत्र नरम साबित हो सकता है।

तल - रेखा

रोजी के रूप में इसका प्रदर्शन रहा है, Google ने सार्वजनिक रूप से जाने के बाद से गलत निवेश और अजीब निवेशों में अपना हिस्सा लिया है। कंपनी को आगे बढ़ने वाली गंभीर चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जिनमें से अधिकांश अपने आकार और उद्योग के प्रभुत्व के आसपास हैं। इन चुनौतियों के बीच राजस्व स्रोतों में विविधता लाने और घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय सरकारों के महंगे नियमों से बचने की आवश्यकता है। फिर भी, शेयर अपने खोज व्यवसाय के प्रभुत्व और बड़े पैमाने पर नकदी होल्डिंग्स के कारण एक सुरक्षित निवेश बना हुआ है।