कड़ी
लिंकेज एक वित्तीय विनिमय पर एक सुरक्षा खरीदने और दूसरे एक्सचेंज पर उसी सुरक्षा को बेचने की क्षमता है। कुछ डिपॉजिटरी रसीदें, जैसे अमेरिकन डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स (ADRs) लिंकेज की अनुमति देती हैं, जिसका अर्थ है कि एक निवेशक किसी कंपनी के शेयरों को टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज जैसे विदेशी मुद्रा पर खरीद सकता है, और फिर उन शेयरों को घरेलू एक्सचेंज पर बेच सकता है, जैसे कि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के रूप में। एडीआर दुनिया भर के निवेशकों को बड़ी अंतरराष्ट्रीय कंपनियों के शेयर खरीदने और बेचने की अनुमति देते हैं। क्योंकि विभिन्न एक्सचेंजों पर एक सुरक्षा की कीमत भिन्न हो सकती है, एक निवेशक स्टॉक को उच्च मूल्य के लिए बेचकर लाभ कमा सकता है, जिसके लिए उसने इसे खरीदा था, इस प्रकार एक मध्यस्थता का अवसर पैदा होता है।
लिंकेज को तोड़ना
लिंकेज का मतलब एक एक्सचेंज पर सिक्योरिटी खरीदना और दूसरे एक्सचेंज पर उसे बेचना हो सकता है। (ध्यान दें, हालांकि, यह लिंकेज दो एक्सचेंजों पर दोहरी लिस्टिंग की अवधारणा से अलग है।) अक्सर, जब निवेशक लिंकेज में संलग्न होते हैं, जैसा कि हम यहां इसका मतलब है, वे वास्तव में एक मध्यस्थता की स्थिति की मांग कर रहे हैं - एक ही स्टॉक की कीमत से मुनाफा विभिन्न एक्सचेंजों पर अंतर। आर्बिट्रेज आम तौर पर विभिन्न एक्सचेंजों के बीच स्वस्थ प्रतिस्पर्धा को बढ़ावा देता है, और इलेक्ट्रॉनिक एक्सचेंजों और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के आगमन के साथ इस प्रकार का जुड़ाव आसान हो गया है।
इस प्रकार के लिंकेज के दो अन्य उदाहरण दिमाग में आते हैं। पहला बिटकॉइन (बीटीसी) अर्थव्यवस्था में है, जहां मध्यस्थता एक महत्वपूर्ण कार्य करता है। बीटीसी ट्रेडिंग में, व्यक्तिगत व्यापारी, साथ ही स्वचालित बॉट्स, विभिन्न बिटकॉइन एक्सचेंजों के बीच मूल्य अंतर के लिए सक्रिय रूप से स्कैन करते हैं, फिर एक से खरीदकर दूसरे एक्सचेंज को बेचते हैं यदि लेनदेन में मुनाफे के लिए मूल्य असमानता काफी अधिक हो जाती है।
दूसरा उदाहरण माइक्रोफाइनेंस स्पेस में होता है। यहां, स्थापित (या औपचारिक) वित्तीय सेवा संस्थानों और कम औपचारिक (या अनौपचारिक) वित्तीय प्रणालियों के बीच "लिंकेज" गरीबों को वित्तीय मदद प्रदान करने के लिए गठबंधन करते हैं। औपचारिक वित्तीय संस्थानों में व्यापक इन्फ्रास्ट्रक्चर, सिस्टम, और फंड तक पहुंच है; वे आम तौर पर ग्रामीण या गरीब ग्राहकों से दूर हो जाते हैं, जिससे पर्याप्त जानकारी प्राप्त करना और जोखिम कम करना मुश्किल हो जाता है। इसके विपरीत, अनौपचारिक वित्तीय संस्थान ग्रामीण ग्राहकों के करीब होते हैं, जिनमें काफी अच्छी जानकारी और प्रवर्तन क्षमता होती है; और आम तौर पर औपचारिक संस्थानों की तुलना में अधिक लचीले और अभिनव होते हैं। एक की ताकत दूसरे की कमजोरियों की तारीफ करती है, जिससे जुड़े संस्थानों को लाखों गरीब लोगों को छोटे ऋण प्राप्त करने और चुकाने का अवसर मिलता है, भले ही उनके पास कुछ वास्तविक संपत्ति या कौशल हों।
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