पूंजी पर जोखिम समायोजित रिटर्न (RAROC)
पूंजी (आरएआरओसी) पर जोखिम-समायोजित रिटर्न निवेश (आरओआई) का एक संशोधित रिटर्न है जो जोखिम के तत्वों को ध्यान में रखता है। RAROC की गणना के लिए उपयोग किया जाने वाला सूत्र है:
कहाँ पे:
पूँजी से आय = (पूँजी शुल्क) x (जोखिम रहित दर)
अपेक्षित हानि = समय की एक निर्दिष्ट अवधि में अपेक्षित हानि
वित्तीय विश्लेषण में, अधिक जोखिम के स्तर वाली परियोजनाओं और निवेशों का अलग-अलग मूल्यांकन किया जाना चाहिए; कम जोखिम वाले नकदी प्रवाह के मुकाबले जोखिमपूर्ण नकदी प्रवाह को छूट देकर RAROC निवेश की रूपरेखा में बदलाव करता है।
पूंजी पर जोखिम-समायोजित रिटर्न को समझना (RAROC)
संभावित अधिग्रहण का आकलन करने में पूंजी पर जोखिम-समायोजित रिटर्न एक उपयोगी उपकरण है। RAROC की सामान्य अंतर्निहित धारणा जोखिम के उच्च स्तर के साथ निवेश या परियोजनाएं हैं जो काफी अधिक रिटर्न देती हैं। जिन कंपनियों को दो या दो से अधिक विभिन्न परियोजनाओं या निवेशों की तुलना करने की आवश्यकता है, उन्हें इसे ध्यान में रखना चाहिए।
RAROC और बैंकर्स ट्रस्ट
जोखिम के आधार पर RAROC को एक लाभप्रदता-माप रूपरेखा के रूप में भी जाना जाता है, जो विश्लेषकों को कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन की जांच करने और व्यावसायिक क्षेत्रों और उद्योगों में लाभप्रदता के बारे में एक स्थिर दृष्टिकोण स्थापित करने की अनुमति देता है।
RAROC मीट्रिक को 1970 के दशक के अंत में बैंकर्स ट्रस्ट द्वारा विकसित किया गया था, विशेष रूप से दान बोरगे, इसके प्रमुख डिजाइनर द्वारा। उपकरण 1980 के दशक के दौरान लोकप्रियता में वृद्धि हुई, पूंजी (आरओसी) पर सरल वापसी के लिए एक नए विकसित समायोजन के रूप में सेवा। उस समय एक वाणिज्यिक बैंक, बैंकर्स ट्रस्ट ने एक निवेश बैंक के समान एक व्यावसायिक मॉडल अपनाया। बैंकर्स ट्रस्ट ने अपने खुदरा उधार और जमा कारोबार को अनलोड कर दिया था और छूट प्राप्त करने के लिए शुरू किए गए एक व्युत्पन्न व्यवसाय के साथ, छूट वाली प्रतिभूतियों में सक्रिय रूप से निपटा।
इन थोक गतिविधियों ने RAROC मॉडल के विकास को सुविधाजनक बनाया। राष्ट्रव्यापी प्रचार ने अपने स्वयं के RAROC सिस्टम विकसित करने के लिए कई अन्य बैंकों का नेतृत्व किया। बैंकों ने अपने सिस्टम को अलग-अलग नाम दिए, अनिवार्य रूप से एक ही प्रकार के मीट्रिक को इंगित करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला लिंगो। अन्य नामों में जोखिम-समायोजित पूंजी (RORAC) और जोखिम-समायोजित पूंजी (RARORAC) पर जोखिम-समायोजित रिटर्न शामिल हैं। मीट्रिक के लिए सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला वर्तमान शब्द अभी भी RAROC है। गैर-बैंकिंग फर्में RAROC का उपयोग उस प्रभाव के लिए एक मीट्रिक के रूप में करती हैं, जिसका परिचालन, बाजार और ऋण जोखिम वित्त पर होता है।
जोखिम-समायोजित पूंजी पर लौटें
जोखिम-समायोजित पूंजी (RORAC) पर रिटर्न का उपयोग वित्तीय विश्लेषण में रिटर्न की दर की गणना के लिए किया जाता है, जहां जोखिम के उच्च स्तर के साथ परियोजनाओं और निवेशों का मूल्यांकन जोखिम की पूंजी के आधार पर किया जाता है। अधिक से अधिक, कंपनियां RORAC का उपयोग कर रही हैं क्योंकि कंपनी में जोखिम प्रबंधन पर अधिक मात्रा में जोर दिया जाता है। इस मीट्रिक की गणना RAROC के समान है, जिसमें प्रमुख अंतर पूंजी की वापसी की दर के बजाय RAROC के साथ जोखिम के लिए समायोजित किया गया है।
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