खोया हुआ दशक
द लॉस्ट डिकेड का उपयोग आमतौर पर जापान में 1990 के दशक के दशक का वर्णन करने के लिए किया जाता है, आर्थिक ठहराव की अवधि जो रिकॉर्ड किए गए इतिहास में सबसे लंबे समय तक चलने वाले आर्थिक संकटों में से एक बन गई।
चाबी छीन लेना
- द लॉस्ट डिकेड ने 1990 के दशक के दौरान जापान की अर्थव्यवस्था में लगभग दस वर्षों तक चली मंदी की विस्तारित अवधि को संदर्भित किया।
- अचल संपत्ति के बुलबुले के बाद सरकार की गलत नीतियों को लॉस्ट डिकेड के लिए मुख्य अपराधी माना जाता है।
- अमेरिकी अर्थव्यवस्था के भीतर, 21 वीं सदी का पहला दशक, जिसे दो स्टॉक मार्केट क्रैश द्वारा बुक किया गया था, की तुलना अक्सर जापान के लॉस्ट डिकेड से की जाती है।
लॉस्ट डिकेड को समझना
द लॉस्ट डेकाड एक ऐसा शब्द है जिसे शुरू में 1990 के दशक के दौरान जापान में दशकों से चल रहे आर्थिक संकट का उल्लेख करने के लिए तैयार किया गया था। द्वितीय विश्व युद्ध के बाद जापान की अर्थव्यवस्था में उल्लेखनीय रूप से वृद्धि हुई, जो 1980 के दशक में दुनिया में सबसे बड़ी प्रति व्यक्ति जीएनपी के साथ शीर्ष पर पहुंच गई। इस वृद्धि ने सट्टा और बढ़ते शेयर बाजार और रियल एस्टेट मूल्यांकन को बढ़ावा दिया।
1990 के दशक की शुरुआत में, जैसा कि यह स्पष्ट हो गया था कि बुलबुला फटने वाला था, जापानी वित्तीय मंत्रालय ने ब्याज दरों में वृद्धि की, और अंततः शेयर बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गया और एक ऋण संकट शुरू हो गया, आर्थिक विकास को रोक दिया और जिसे अब लॉस्ट डिकेड के रूप में जाना जाता है। ।
विश्लेषकों का लॉस्ट डिकेड के आर्थिक प्रभाव की सीमा पर बहस जारी है लेकिन वे इस बात से सहमत हैं कि यह अकाट्य था। लॉस्ट डिकेड के दौरान, जापान के सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का औसत 1.2% था, जो अन्य जी -7 देशों की तुलना में काफी कम था। घरेलू बचत बढ़ी। लेकिन यह वृद्धि मांग में तब्दील नहीं हुई, जिसके परिणामस्वरूप अर्थव्यवस्था के लिए अपस्फीति हुई। कई मामलों में, संपत्ति मूल्य अभी भी बरामद नहीं हुए हैं और 21 वीं सदी के पहले दशक के दौरान जापानी बाजारों में स्थिरता बनी हुई है। परिणामस्वरूप, कई लोग 1991 और 2010 के बीच की अवधि को लॉस्ट स्कोर या लॉस्ट 20 ईयर्स के रूप में संदर्भित करते हैं।
दर्द जापान के लिए जारी रहने की उम्मीद है। सेंट लुइस फेड के शोध के अनुसार, वर्तमान विकास दर का मतलब है कि जापान की जीडीपी 80 साल में दोगुनी हो जाएगी, जब पहले यह हर 14 साल में दोगुनी हो जाती थी।
क्या खोया हुआ कारण?
जबकि उन घटनाओं पर सहमति है जो लॉस्ट डेकाड को पहले से तय करती है, जापान के आर्थिक संकट के कारणों पर अभी भी बहस चल रही है। शोधकर्ताओं ने कागजों का उत्पादन संभावित कारणों से किया है, जिनके कारण जापानी अर्थव्यवस्था में अपस्फीति हुई। पॉल क्रुगमैन ने कहा कि जापान एक तरलता के जाल में फंस गया था: उपभोक्ता अपनी बचत पर डटे हुए थे क्योंकि उन्हें डर था कि अर्थव्यवस्था खराब होने वाली है। परिणामस्वरूप, मांग काफी कम रह गई और समग्र अर्थव्यवस्था की उत्पादक क्षमता में भी गिरावट आई। कई कारकों, ज्यादातर संरचनात्मक, ने अर्थव्यवस्था की गिरावट में योगदान दिया। उदाहरण के लिए, जापान की उम्र बढ़ने की आबादी का मतलब है कि पिछले कुछ वर्षों में इसकी उत्पादकता के आंकड़े में गिरावट आई है।
इस विषय पर किए गए अन्य शोध आर्थिक संकट पैदा करने में घरेलू संपत्ति में कमी के द्वारा निभाई गई भूमिका का विश्लेषण करते हैं। जमीन और इक्विटी की कीमतों में गिरावट से कुल घरेलू संपत्ति में कटौती होती है और डिमांड ड्राइव करने के लिए डिस्पोजेबल आय उपलब्ध होती है। नतीजतन, अर्थव्यवस्था स्थिर हो गई।
2017 का एक शोध पत्र जापान की समस्याओं के लिए "ऊर्ध्वाधर निवेश-बचत" वक्र को जिम्मेदार ठहराता है। एक बूढ़ा जनसांख्यिकी देश की नवप्रवर्तन पारिस्थितिकी तंत्र की धीमी गति के साथ जुड़ा हुआ है, जो गुमराह सरकार की नीतियों के कारण आर्थिक विकास में बाधा उत्पन्न करता है। उदाहरण के लिए, बेसल आवश्यकताओं के अनुपालन के लिए जापानी बैंकों के लिए कठोर आवश्यकताएं, जो बैंक संचालन के लिए पूंजी भंडार अनुपात निर्धारित करती हैं, का मतलब था कि वे स्टार्टअप या छोटे व्यवसायों को उधार देने में असमर्थ थे जो नवाचार प्रक्रिया को चलाते हैं।
अमेरिका में लॉस्ट डिकेड
जबकि लॉस्ट डिकेड शब्द की उत्पत्ति जापान की निरंतर आर्थिक मंदी का वर्णन करने के लिए हुई थी, यह शब्द अमेरिका में 21 वीं शताब्दी के पहले दशक में भी लागू किया गया था, जिसे 2000 में डॉटकॉम बुलबुले के फटने से प्रेरित दो भारी मंदी द्वारा सूचीबद्ध किया गया था। 2008 में आवास बुलबुला।
2000 और 2009 के बीच की अवधि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में धन का भारी क्षरण और दशकों में अमेरिका में आर्थिक विकास की सबसे धीमी अवधि देखी गई। एसएंडपी 500 ने इस अवधि के दौरान अपना सर्वकालिक सबसे खराब दशक दर्ज किया, जिसमें लाभांश की कुल वापसी -9.1 प्रतिशत थी, जो कि 1930 के महामंदी के दौरान की तुलना में कम प्रदर्शन था।
इसके अतिरिक्त, इस अवधि के दौरान शुद्ध नौकरी में वृद्धि लगभग शून्य हो गई। लंबे समय तक बेरोजगारी के आंकड़े रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गए, और अमेरिका ने अपने विनिर्माण नौकरियों का 33 प्रतिशत से अधिक खो दिया।
फेडरल रिजर्व और ओबामा प्रशासन द्वारा समर्थित वित्तीय प्रोत्साहन के बड़े हिस्से के लिए अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने 2013 तक पलटाव करना शुरू कर दिया। 2013 की दूसरी तिमाही तक, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने 74.8 ट्रिलियन डॉलर का रिकॉर्ड उच्च घरेलू शुद्ध मूल्य देखा, जिसने शेयर बाजार को उछाल और घर की कीमतों को पलटाने में मदद की। 2013 के अंत तक, डॉव जोन्स और एसएंडपी 500 भी नई ऊंचाई पर पहुंच गए।
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