नकारात्मक तितली
एक नकारात्मक तितली एक बंधन उपज वक्र में एक बदलाव है जिसमें मध्यम अवधि की पैदावार की तुलना में लंबे और अल्पकालिक पैदावार में उच्च डिग्री की कमी होती है। यह उपज वक्र शिफ्ट प्रभावी रूप से वक्र की साजिश को गुनगुनाती है। यील्ड कर्व्स समान गुणवत्ता वाले बॉन्ड की ब्याज दरों की ग्राफिक डिस्प्ले हैं, जो उनकी परिपक्वता तिथि के सापेक्ष है। एक सकारात्मक तितली उपज एक नकारात्मक तितली उपज के विपरीत है।
यील्ड कर्व्स बांड दरों के भविष्य की भविष्यवाणी करने का प्रयास नहीं करते हैं, लेकिन वर्तमान दरों की सापेक्ष स्थिति निवेशकों को निर्णय लेने में मदद कर सकती है कि कौन से बांड भविष्य में सर्वोत्तम भुगतान करने की संभावना है।
ब्रेकिंग डाउन निगेटिव बटरफ्लाई
एक नकारात्मक तितली उपज वक्र में, अल्पकालिक और दीर्घकालिक पैदावार करने की तुलना में मध्यम अवधि की पैदावार एक उच्च डिग्री तक चलती है। उनका उपयोग विभिन्न बांड परिपक्वताओं के मूल्य के बारे में निवेशकों की भावनाओं को चित्रित करने के लिए किया जाता है। मध्यम अवधि की परिपक्वता पैदावार वक्र के उन छोरों की तुलना में अधिक होती है जिनमें अल्पकालिक और दीर्घकालिक परिपक्वता पैदावार होती है।
सबसे आम उपज वक्र यूएस ट्रेजरी के अल्पकालिक बांड, मध्यम और दीर्घकालिक बांड की उपज देता है। आमतौर पर, ट्रेजरी उपज वक्र केंद्र में मध्यम अवधि के बांड की तुलना में कम उपज वाले बाईं ओर अल्पकालिक बांड के साथ, बाएं से दाएं एक बढ़ते चाप को प्रस्तुत करता है। इसी तरह, मिड-टर्म रिटर्न ग्राफ़ के दाईं ओर दीर्घकालिक बॉन्ड से कम है। कारण यह है कि निवेशक आमतौर पर बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद करते हैं जब वे अपने पैसे को अधिक विस्तारित अवधि के लिए उधार लेते हैं।
जब यील्ड कर्व्स मुड़ जाते हैं
उपज वक्र के बदलाव के कारण जटिल हैं और निवेशक भावना, आर्थिक समाचार और फेडरल रिजर्व नीति पर निर्भर करते हैं, अन्य कारकों के बीच।
लेकिन बॉन्ड यील्ड हमेशा मानक नियमों का पालन नहीं करते हैं। उदाहरण के लिए, छोटी और लंबी अवधि की दरों में 75 आधार अंकों (0.75) की कमी हो सकती है, जबकि मध्यवर्ती दरों में केवल 50 आधार अंकों की कमी होती है, (0.50)। ग्राफ के केंद्र में परिणामी कूबड़ एक नकारात्मक तितली पारी है। रिवर्स एक पॉजिटिव बटरफ्लाई है, जिसमें शॉर्ट और लॉन्ग-टर्म रेट्स इंटरमीडिएट रेट्स से ज्यादा बढ़ जाते हैं, या धीमी दर पर कम हो जाते हैं, जिससे यू-आकार का ग्राफ बनता है।
एक बांड ट्रेडिंग के नजरिए से, ऐसा क्यों होता है, इसके बारे में क्या करना है, उससे कम महत्वपूर्ण नहीं है। सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि तितली, व्यापारियों को मध्यस्थता के अवसरों के साथ पेश करती है, क्योंकि दर भिन्नता को अल्पकालिक लाभ को अधिकतम करने के लिए विपणन किया जा सकता है।
बटरफ्लाई यील्ड कर्व की बेली बेचना
एक सामान्य बॉन्ड ट्रेडिंग से बचना पड़ता है जब उपज वक्र एक नकारात्मक तितली प्रस्तुत करता है पेट को बेचने और पंखों की खरीद करने के लिए, जिसका अर्थ है उच्च दर वाले मध्यवर्ती बांड या तितली के पेट को बेचना, और लघु और दीर्घकालिक बांड का अधिग्रहण करना।, जो कि ग्राफिक तितली के बाहर के कम लटकने वाले पंख हैं। इस तरह, व्यापारी समानांतर से बाहर स्थानांतरित होने वाली बांड परिपक्वताओं के लिए अपने जोखिम को भी बाहर करने का प्रयास करेंगे। वास्तविकता में, बॉन्ड ट्रेडर्स अपने पोर्टफोलियो में बॉन्ड की औसत परिपक्वता तिथि सहित ऑर्डर खरीदने और बेचने के लिए रणनीति बनाते समय कई चर में कारक होंगे। लेकिन उपज वक्र का आकार एक महत्वपूर्ण संकेतक है।
इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।