फ्री कैश फ्लो-टू-सेल्स
फ्री कैश फ्लो-टू-सेल्स एक प्रदर्शन अनुपात है जो बिक्री के सापेक्ष पूंजीगत व्यय में कटौती के बाद नकदी प्रवाह को संचालित करने का उपाय करता है। नि: शुल्क नकदी प्रवाह (FCF) कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने और इसके आंतरिक मूल्यांकन का निर्धारण करने में एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। प्रबंधन और बाहरी निवेशकों को आंतरिक रूप से अधिक जानकारी प्रदान करने के लिए एफसीएफ / बिक्री को समय के साथ ट्रैक किया जाता है और साथियों के साथ तुलना की जाती है।
फ्री कैश फ्लो-टू-सेल्स को समझना
यद्यपि कंपनियों द्वारा मुक्त नकदी प्रवाह की गणना करने के तरीके में थोड़ी भिन्नता हो सकती है, एफसीएफ की गणना आमतौर पर नकदी प्रवाह (ओसीएफ) कम पूंजी व्यय के रूप में की जाती है। बहुत कम से कम एक परिसंपत्ति आधार को बनाए रखने के लिए और भविष्य के विकास की नींव रखने के लिए प्रत्येक वर्ष पूंजी व्यय की आवश्यकता होती है। जब OCF व्यापार में इस प्रकार के पुनर्निवेश से अधिक हो जाता है, तो कंपनी FCF उत्पन्न कर रही है। एफसीएफ, बदले में, कंपनी और उसके शेयरधारकों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि इस नकदी का उपयोग उच्च लाभांश का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है, शेयरों को कम करने के लिए पुनर्खरीद शेयरों (इस प्रकार उच्चतर ईपीएस के लिए अग्रणी, बाकी सभी बराबर), या वृद्धि की संभावनाओं को बढ़ाने के लिए किसी अन्य कंपनी का अधिग्रहण कर सकते हैं। फर्म के लिए। एक कंपनी एफसीएफ अपनी पूंजी आवंटन नीति का हिस्सा कैसे संभालती है।
एफसीएफ होना, ज़ाहिर है, वांछनीय है, लेकिन राशि को संदर्भ में रखा जाना चाहिए। यह कैसे मुक्त नकदी प्रवाह से बिक्री अनुपात उपयोगी है। जाहिर है, उच्च एफसीएफ / बिक्री कम से बेहतर है, क्योंकि यह किसी कंपनी की अधिक क्षमता को इंगित करता है कि बिक्री को वास्तव में मायने रखता है - नकदी। लेकिन प्रवृत्ति अवलोकन और सहकर्मी तुलना बाजार में इसकी प्रतिस्पर्धा के बारे में सुराग प्रदान करते हैं। यदि, उदाहरण के लिए, कंपनी ने नोटिस दिया कि एफसीएफ / बिक्री में गिरावट आई है, तो यह अनुपात बढ़ाने के प्रयास में ओसीसी के घटकों का विश्लेषण करेगा और पूंजीगत व्यय के स्तर को फिर से परिभाषित करेगा। यदि कंपनी में सुधार की प्रवृत्ति देखी जाती है, लेकिन यह पता चलता है कि इसका अनुपात उद्योग के औसत को पीछे छोड़ रहा है, तो प्रबंधन को अंतर को बंद करने के लिए रास्ते तलाशने के लिए प्रोत्साहित किया जाएगा।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि अल्पावधि अवधि के लिए मुफ्त नकदी प्रवाह-से-बिक्री को पर्याप्त अवधि के लिए ट्रैक किया जाना चाहिए, जिसके दौरान एक कंपनी भविष्य के विकास के लिए भारी निवेश कर रही है। दूसरे शब्दों में, कम या नकारात्मक एफसीएफ / बिक्री का मतलब यह नहीं हो सकता है कि एक कंपनी व्यावसायिक चुनौतियों का सामना कर रही है। इसके बजाय, यह संकेत दे सकता है कि यह भविष्य में अपने उत्पादों की अपेक्षित उच्च मांग को पूरा करने के लिए महत्वपूर्ण पूंजी निवेश की अवधि के बीच में है। अनुपात एक या दो साल के लिए दबाया जा सकता है, लेकिन फिर लंबी अवधि के ट्रेंडलाइन पर वापस आ सकता है।
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