ग्रीस के ऋण संकट की उत्पत्ति

मान्यता के लगभग एक दशक बाद भी वैश्विक वित्तीय समाचारों में ग्रीक ऋण संकट लगातार सुर्खियों में बना हुआ है। संकट इतने लंबे समय से चल रहा है, कि पहली जगह पर इसका कारण क्या हो सकता है।

ऋण संकट ग्रीक सरकार की राजकोषीय अपवित्रता ("अपवित्रता) से उत्पन्न हुआ है जिसे व्यर्थ और अत्यधिक व्यय के रूप में परिभाषित किया गया है)। जब 1 जनवरी, 1981 को ग्रीस यूरोपीय समुदाय का 10 वां सदस्य बना, तो उसकी अर्थव्यवस्था और वित्त अच्छे आकार में थे, जिसमें 28% का ऋण-से-जीडीपी अनुपात और 3% से कम बजट घाटा था। लेकिन अगले 30 वर्षों में स्थिति नाटकीय रूप से बिगड़ती गई।

ऋण का मार्ग

अक्टूबर 1981 में, Panhellenic सोशलिस्ट मूवमेंट (PASOK), 1974 में एंड्रियास पापांड्रेउ द्वारा स्थापित एक पार्टी, एक लोकलुभावन मंच पर सत्ता में आई। अगले तीन दशकों में, PASOK ने नई लोकतंत्र पार्टी के साथ सत्ता में बारी-बारी से 1974 में भी स्थापना की। अपने मतदाताओं को खुश रखने के लिए जारी बोली में, दोनों दलों ने अपने मतदाताओं पर उदार कल्याणकारी नीतियों की धज्जियां उड़ा दीं, एक फूला हुआ, अक्षम और संरक्षणवादी बना। अर्थव्यवस्था।

उदाहरण के लिए, प्रदर्शन और उत्पादकता जैसे कारकों पर आधारित होने के बजाय, सार्वजनिक क्षेत्र में श्रमिकों के लिए वेतन हर साल अपने आप बढ़ जाता है। पेंशन भी उदार थी। 35 वर्ष की सार्वजनिक क्षेत्र की सेवा के साथ एक ग्रीक व्यक्ति 58 वर्ष की उम्र में पका हुआ हो सकता है, और एक ग्रीक महिला कुछ परिस्थितियों में 50 की उम्र के साथ पेंशन के साथ सेवानिवृत्त हो सकती है। शायद अनुचित उदारता का सबसे कुख्यात उदाहरण ग्रीक श्रमिकों के लिए 13 वें और 14 वें महीने के भुगतान का प्रचलन था। श्रमिकों को छुट्टियों के खर्चों में मदद करने के लिए दिसंबर में एक अतिरिक्त महीने के वेतन के हकदार थे और ईस्टर पर एक-डेढ़ महीने का वेतन और जब वे अपनी छुट्टी ले रहे थे, तब उन्हें आधा वेतन मिला।

कम उत्पादकता, प्रतिस्पर्धात्मकता और बड़े पैमाने पर कर चोरी के परिणामस्वरूप, सरकार को पार्टी को बनाए रखने के लिए बड़े पैमाने पर कर्ज का सहारा लेना पड़ा। जनवरी 2001 में ग्रीस का यूरोज़ोन में प्रवेश और यूरो को अपनाने से सरकार के लिए उधार लेना बहुत आसान हो गया। ऐसा इसलिए था क्योंकि ग्रीक बांड पैदावार और ब्याज दरों में तेजी से गिरावट आई क्योंकि वे जर्मनी जैसे मजबूत यूरोपीय संघ (ईयू) के सदस्यों के साथ जुट गए। उदाहरण के लिए, उपज 10-वर्षीय ग्रीक और जर्मन सरकारी बांडों के बीच 1998 में 600 से अधिक आधार बिंदुओं से गिरकर 2001 में लगभग 50 आधार अंकों तक फैल गई। नतीजतन, ग्रीक अर्थव्यवस्था में उछाल आया, वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि के साथ प्रति वर्ष 3.9% औसत रहा। 2001 से 2008 के बीच, यूरोज़ोन में आयरलैंड के बाद दूसरा सबसे तेज़।

अविरत वृद्धि

लेकिन यह वृद्धि बढ़ती कीमतों और बढ़ते कर्ज के बोझ के रूप में एक स्थिर कीमत पर आई। यह इस तथ्य से अतिरंजित था कि ग्रीस के लिए ये उपाय पहले से ही यूरोपीय संघ की स्थिरता और विकास संधि द्वारा अनिवार्य सीमा से अधिक हो गए थे जब इसे यूरोजोन में भर्ती कराया गया था। उदाहरण के लिए, 2000 में ग्रीस का ऋण-से-जीडीपी अनुपात 103% था, जो यूरोज़ोन के अधिकतम अनुमत स्तर 60% से ऊपर था। जीडीपी के अनुपात में ग्रीस का राजकोषीय घाटा 2000 में 3.7% था, जो कि यूरोज़ोन की सीमा 3% से भी अधिक है।

2008-09 के वित्तीय संकट के तुरंत बाद, अमेरिका और यूरोप के भारी संप्रभु ऋण भार पर निवेशकों और लेनदारों ने ध्यान केंद्रित किया था। डिफ़ॉल्ट रूप से एक वास्तविक संभावना के साथ, निवेशकों ने इस अतिरिक्त जोखिम के मुआवजे के रूप में PIIGS (पुर्तगाल, आयरलैंड, इटली, ग्रीस और स्पेन) द्वारा जारी संप्रभु ऋण के लिए बहुत अधिक पैदावार की मांग शुरू की।

उस समय तक, पीआईआईजीएस के संप्रभु ऋण जोखिम को जर्मनी के उत्तर में अपने अमीर पड़ोसियों द्वारा छुआ गया था। फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ सेंट लुइस के शोध के अनुसार, जनवरी 2012 तक, 10-वर्षीय ग्रीक और जर्मन संप्रभु बांडों के बीच फैली उपज में 3, 300 आधार अंकों की वृद्धि हुई है।

स्रोत: Tradingeconomics.com

जैसा कि ग्रीस की अर्थव्यवस्था संकट के बाद अनुबंधित हुई, ऋण-से-जीडीपी अनुपात आसमान छू गया, 2011 में 180% पर पहुंच गया। ताबूत में अंतिम कील 2009 में आई, जब पापंडो के बेटे जॉर्ज के नेतृत्व में एक नई ग्रीक सरकार सत्ता में आई। और पता चला कि राजकोषीय घाटा 12.7% था, जो पहले बताए गए आंकड़े से दोगुना था, जिससे ऋण संकट उच्च गियर में चला गया।

तल - रेखा

ग्रीक ऋण संकट की उत्पत्ति पिछली सरकारों की राजकोषीय लापरवाही से हुई थी, यह साबित करते हुए कि व्यक्तियों की तरह, राष्ट्र अपने साधनों से आगे नहीं बढ़ सकते। परिणामस्वरूप, यूनानियों को वर्षों तक कठोर तपस्या उपायों के साथ रहना पड़ सकता है।