प्री-आईपीओ प्लेसमेंट
प्री-आईपीओ प्लेसमेंट तब होता है जब आईपीओ को बाजार में उतारने से ठीक पहले एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) का हिस्सा निजी निवेशकों के साथ रखा जाता है।
प्री-आईपीओ प्लेसमेंट में निजी निवेशक आमतौर पर बड़े निजी इक्विटी या हेज फंड हैं जो कंपनी में एक बड़ी हिस्सेदारी खरीदने के लिए तैयार हैं। निवेश के आकार का मतलब है कि प्री-आईपीओ प्लेसमेंट में शेयरों के लिए भुगतान की जाने वाली कीमत आमतौर पर संभावित आईपीओ मूल्य से कम होती है।
[महत्वपूर्ण: व्यक्तिगत निवेशकों को तब तक इंतजार करना चाहिए जब तक कि कंपनी एक शेयर खरीदने के लिए द्वितीयक बाजार पर व्यापार शुरू नहीं करती है।]
पूर्व आईपीओ प्लेसमेंट को समझना
प्री-आईपीओ प्लेसमेंट को परिभाषित करने का दूसरा तरीका किसी कंपनी द्वारा सार्वजनिक किए जाने से पहले उठाया गया धन है। प्रति शेयर राशि आम तौर पर अपेक्षित आईपीओ मूल्य से छूट दी जाती है। कोई गारंटी नहीं है कि कंपनी कब सार्वजनिक होगी या प्रति शेयर की सही कीमत कब होगी।
ये प्लेसमेंट तब होते हैं जब एक आगामी आईपीओ की उच्च मांग होती है। इसका कारण यह है कि प्लेसमेंट की कीमत प्रति शेयर - और इसका जोखिम - कंपनी पर आकस्मिक रूप से सार्वजनिक हो रहा है और इसकी अंतिम व्यापारिक मात्रा है। जोखिम तब उत्पन्न होता है जब पोस्ट-आईपीओ की मांग उम्मीद से कम होती है, जिससे शेयर की कीमत घट जाती है। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, पूर्व-आईपीओ प्लेसमेंट इस जोखिम की भरपाई एक रियायती मूल्य की पेशकश करके करते हैं।
लेकिन अगर मांग के बाद आईपीओ की कीमतें बढ़ती हैं, तो निजी इक्विटी और हेज फंड शेयरों को तुरंत अधिक कीमत पर बेच पाएंगे। इसे रोकने के लिए, आमतौर पर एक लॉक-अप अवधि प्लेसमेंट से जुड़ी होती है। यह अवधि इन फंडों को शॉर्ट-टर्म में शेयरों को बेचने से रोकती है, अधिक दीर्घकालिक निवेशकों को आकर्षित करती है।
प्री-आईपीओ प्लेसमेंट का एक उदाहरण
सितंबर 2014 में सार्वजनिक होने से पहले, अलीबाबा ने बड़े फंड और अमीर निजी निवेशकों के लिए प्री-आईपीओ प्लेसमेंट खोला। जून 2014 तक, कंपनी को अपने अंतिम आईपीओ के लिए मांग निर्माण के साथ $ 150 बिलियन का मान दिया गया था। निजी निवेशक सार्वजनिक रूप से जाने से पहले कंपनी में निवेश करने के मौके को लेकर उत्साहित थे।
एक निवेशक और पोर्टफोलियो प्रबंधक ओजी अमानत ने पूर्व-आईपीओ शेयरों के $ 35 मिलियन का एक ब्लॉक खरीदा। उन्होंने एशियाई परिवारों के बीच शेयरों को आवंटित किया, जिनके पास फंड के साथ संबंध थे, प्रत्येक शेयर के लिए 60 डॉलर प्रति शेयर से कम मूल्य के शेयर थे। जब अलीबाबा सार्वजनिक हुआ, तो मांग अपेक्षा से अधिक थी, और जिन लोगों को $ 35 मिलियन के स्टॉक का हिस्सा मिला, उन्हें कम से कम 48% रिटर्न के साथ पुरस्कृत किया गया।
अलीबाबा के लिए, इस प्री-आईपीओ प्लेसमेंट ने इसके जोखिम को कम कर दिया। भले ही सार्वजनिक एक्सचेंजों पर शेयर की कीमतें अधिक थीं, कंपनी ने सुनिश्चित किया कि उसे अपने आईपीओ से पहले पर्याप्त धन प्राप्त हो।
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