परियोजना वित्त

प्रोजेक्ट वित्त क्या है?

प्रोजेक्ट फाइनेंस लंबी अवधि के बुनियादी ढाँचे, औद्योगिक परियोजनाओं, और सार्वजनिक सेवाओं का वित्त पोषण (वित्तपोषण) है जो एक गैर-सहारा या सीमित सहारा वित्तीय संरचना का उपयोग करता है। परियोजना को वित्त देने के लिए उपयोग किए जाने वाले ऋण और इक्विटी को परियोजना द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह से वापस भुगतान किया जाता है।

प्रोजेक्ट वित्तपोषण एक ऋण संरचना है जो प्राथमिक रूप से परियोजना के नकदी प्रवाह पर निर्भर करता है, परियोजना की परिसंपत्तियों, अधिकारों और हितों के साथ माध्यमिक संपार्श्विक के रूप में आयोजित की जाती है। प्रोजेक्ट फाइनेंस विशेष रूप से निजी क्षेत्र के लिए आकर्षक है क्योंकि कंपनियां प्रमुख परियोजनाओं को ऑफ-बैलेंस शीट में फंड कर सकती हैं।

सभी अवसंरचना निवेश परियोजना वित्त से वित्त पोषित नहीं हैं। कई कंपनियां इस तरह की परियोजनाओं को शुरू करने के लिए पारंपरिक ऋण या इक्विटी जारी करती हैं।

प्रोजेक्ट फाइनेंस को समझना

एक निर्माण, संचालन और हस्तांतरण (बीओटी) परियोजना के लिए परियोजना वित्त संरचना में कई प्रमुख तत्व शामिल हैं।

बीओटी परियोजनाओं के लिए परियोजना वित्त में आम तौर पर एक विशेष उद्देश्य वाहन (एसपीवी) शामिल होता है। कंपनी की एकमात्र गतिविधि निर्माण और संचालन अनुबंधों के माध्यम से अधिकांश पहलुओं को उपमहाद्वीप द्वारा परियोजना को आगे बढ़ा रही है। क्योंकि नई-निर्माण परियोजनाओं के निर्माण चरण के दौरान कोई राजस्व धारा नहीं है, ऋण सेवा केवल संचालन चरण के दौरान होती है।

इस कारण से, पार्टियां निर्माण चरण के दौरान महत्वपूर्ण जोखिम उठाती हैं। इस चरण के दौरान एकमात्र राजस्व धारा आम तौर पर एक समझौते या बिजली खरीद समझौते के तहत होती है। क्योंकि परियोजना के प्रायोजकों के लिए सीमित या कोई सहारा नहीं है, कंपनी के शेयरधारक आमतौर पर अपने शेयरधारिता की सीमा तक उत्तरदायी होते हैं। यह परियोजना प्रायोजकों और सरकार के लिए ऑफ-बैलेंस-शीट बनी हुई है।

बैलेंस शीट से बाहर

परियोजना ऋण आम तौर पर एक पर्याप्त अल्पसंख्यक सहायक में आयोजित किया जाता है जो संबंधित शेयरधारकों की बैलेंस शीट पर समेकित नहीं होता है। यह शेयरधारकों की मौजूदा ऋण और ऋण क्षमता की लागत पर परियोजना के प्रभाव को कम करता है। शेयरधारक अन्य निवेशों के लिए अपनी ऋण क्षमता का उपयोग करने के लिए स्वतंत्र हैं।

कुछ हद तक, सरकार परियोजना ऋण का उपयोग करने के लिए परियोजना ऋण और देनदारियों को ऑफ-बैलेंस-शीट रखने के लिए उपयोग कर सकती है ताकि वे कम वित्तीय स्थान ले सकें। राजकोषीय स्थान वह राशि है जो सरकार स्वास्थ्य सेवाओं, कल्याण और शिक्षा जैसी सार्वजनिक सेवाओं में पहले से ही निवेश कर रही है। सिद्धांत यह है कि मजबूत आर्थिक विकास सरकार को अतिरिक्त कर राजस्व के माध्यम से अधिक लोगों को काम करने और अधिक करों का भुगतान करने से अधिक धन लाएगा, जिससे सरकार को सार्वजनिक सेवाओं पर खर्च बढ़ाने की अनुमति मिलती है।

चाबी छीन लेना

• प्रोजेक्ट फाइनेंस लंबी अवधि के बुनियादी ढाँचे, औद्योगिक परियोजनाओं, और सार्वजनिक सेवाओं का वित्त पोषण (वित्तपोषण) है जो एक गैर-सहारा या सीमित सहारा वित्तीय संरचना का उपयोग करता है।
• गैर-आवर्ती ऋण के साथ एक ऋणी को संपत्ति की जब्ती से परे किसी भी अतिरिक्त भुगतान के लिए पीछा नहीं किया जा सकता है।
• परियोजना ऋण आमतौर पर एक पर्याप्त अल्पसंख्यक सहायक में होता है जो संबंधित शेयरधारकों की बैलेंस शीट पर समेकित नहीं होता है (यानी, यह एक ऑफ-बैलेंस शीट आइटम है।)

नॉन-रीचार्ज फाइनेंसिंग

ऋण पर चूक होने पर, पुनर्वित्त वित्तपोषण ऋणदाताओं को शेयरधारकों की संपत्ति या नकदी प्रवाह का पूरा दावा देता है। इसके विपरीत, परियोजना वित्तपोषण एक सीमित देयता एसपीवी के रूप में परियोजना कंपनी प्रदान करता है। इस प्रकार, ऋणदाता की पुनरावृत्ति इस प्रकार मुख्य रूप से या पूरी तरह से परियोजना की परिसंपत्तियों तक सीमित होती है, जिसमें परियोजना कंपनी की चूक के कारण पूर्ण और प्रदर्शन की गारंटी और बांड शामिल होते हैं।

गैर-आवर्ती वित्तपोषण में एक प्रमुख मुद्दा यह है कि क्या परिस्थितियां उत्पन्न हो सकती हैं जिसमें उधारदाताओं ने शेयरधारकों की संपत्ति में से कुछ या सभी को सहारा दिया है। शेयरधारकों की ओर से एक जानबूझकर उल्लंघन से ऋणदाता को संपत्ति का सहारा दिया जा सकता है।

लागू कानून उस सीमा तक सीमित हो सकता है जिस तक शेयरधारक देयता सीमित हो सकती है। उदाहरण के लिए, व्यक्तिगत चोट या मृत्यु के लिए देयता आमतौर पर उन्मूलन के अधीन नहीं होती है। गैर-आवर्ती ऋण की विशेषता उच्च पूंजी व्यय, लंबी ऋण अवधि और अनिश्चित राजस्व धाराओं से है। इन ऋणों को रेखांकित करने के लिए वित्तीय मॉडलिंग कौशल और अंतर्निहित तकनीकी डोमेन के ध्वनि ज्ञान की आवश्यकता होती है।

कमी की शेष राशि के लिए, ऋण-से-मूल्य (LTV) अनुपात आमतौर पर गैर-ऋण ऋण में 60% तक सीमित होते हैं। ऋणदाता डिफ़ॉल्ट की संभावना को कम करने के लिए उधारकर्ताओं पर उच्च क्रेडिट मानकों को लागू करते हैं। गैर-आवर्ती ऋण, उनके अधिक जोखिम के कारण, पुनरावर्तन ऋणों की तुलना में अधिक ब्याज दर लेते हैं।

पुनरावर्तन बनाम गैर-ऋण ऋण

यदि दो लोग बड़ी संपत्ति खरीदना चाहते हैं, जैसे कि एक घर, और एक को एक पुनरावृत्ति ऋण प्राप्त होता है और दूसरा एक गैर-ऋण ऋण है, तो वित्तीय संस्था जो प्रत्येक उधारकर्ता के खिलाफ कार्रवाई कर सकती है वह अलग हैं।

दोनों ही मामलों में, घरों को संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि उन्हें जब्त किया जा सकता है या तो उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट होना चाहिए। जब उधारकर्ता डिफॉल्ट करते हैं, तो लागतों को वापस लेने के लिए, वित्तीय संस्थान घरों को बेचने और संबद्ध ऋण का भुगतान करने के लिए बिक्री मूल्य का उपयोग करने का प्रयास कर सकते हैं। यदि संपत्तियां बकाया राशि से कम पर बिकती हैं, तो वित्तीय संस्थान केवल ऋणी ऋण के साथ ऋणी का पीछा कर सकता है। गैर-आवर्ती ऋण के साथ ऋणी को संपत्ति की जब्ती से परे किसी भी अतिरिक्त भुगतान के लिए पीछा नहीं किया जा सकता है।

इनवेस्टमेंट अकाउंट्स प्रोवाइडर नाम की तुलना करें। विज्ञापनदाता का विवरण × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है।

संबंधित शर्तें

आपको गैर-ऋण ऋण के बारे में क्या जानना चाहिए एक गैर-ऋण ऋण एक प्रकार का ऋण है जो संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित किया जाता है, जो आमतौर पर संपत्ति है। गैर-पुनरावृत्ति वित्त में अधिक पढ़ना गैर-पुनरावृत्ति वित्त एक प्रकार का वाणिज्यिक ऋण है जिसे केवल ऋण द्वारा लिखित परियोजना की अंतिम आय से पुनर्भुगतान की आवश्यकता होती है। अधिक कमी अनुबंध प्रोविजन डेफेंसेंस एक अनुबंध प्रावधान को संदर्भित करता है जो एक बैलेंस शीट पर एक बॉन्ड या ऋण से बचता है जब उधारकर्ता नकद या बॉन्ड को ऋण की सेवा के लिए पर्याप्त रूप से अलग करता है। अधिक पुनरावृत्ति ऋण परिभाषा एक पुनरावृत्ति ऋण एक प्रकार का वित्तपोषण है जो एक ऋणदाता को उधारकर्ता की अन्य संपत्तियों और आय के बाद जाने की अनुमति देता है यदि वह समय पर ऋण चुकाने में विफल रहता है। अधिक एसेट फाइनेंसिंग एसेट वित्तपोषण किसी कंपनी की बैलेंस शीट परिसंपत्तियों का उपयोग करता है, जिसमें अल्पकालिक निवेश, इन्वेंट्री और प्राप्य खाते, पैसे उधार लेने के लिए या एक ऋण प्राप्त करने के लिए और क्या है? एक सीमित पुनरावृत्ति ऋण एक ऋण है जिसमें लेनदार ने डिफ़ॉल्ट की स्थिति में ऋण पर सीमित दावे किए हैं। अधिक साथी लिंक