कॉरपोरेट हाई-यील्ड बॉन्ड्स बनाम इक्विटी: अंतर क्या है?

मजबूत रिटर्न की तलाश में निवेशकों के लिए कई तरह के विकल्प उपलब्ध हैं। सबसे लोकप्रिय निवेश विकल्पों में से दो इक्विटी और उच्च-उपज वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड हैं। जबकि अच्छी तरह से चुने गए इक्विटी निवेश हमेशा पोर्टफोलियो के नजरिए से लंबी दौड़ में कॉर्पोरेट बॉन्ड को पछाड़ते हैं, लगभग सभी वित्त और निवेश सलाहकार कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करने के लिए चुनकर आपके निवेश में विविधता लाने के लाभों पर सहमत होते हैं। निम्नलिखित पैराग्राफ में, हम इन परिसंपत्ति वर्गों की तुलना करते हैं।

सतह पर, इक्विटी और कॉरपोरेट बॉन्ड के बीच काफी समानता है: दोनों व्यवसायों को अपने संचालन के लिए धन को सुरक्षित करने की अनुमति देते हैं, और दोनों निवेशकों को अपने निवेश पर वापसी प्राप्त करने के लिए एक व्यवसाय में निवेश करने का एक तरीका प्रदान करते हैं। तो दोनों के बीच बड़ा अंतर यह है कि बॉन्डहोल्डर और बॉन्ड जारीकर्ता के बीच स्थापित समझौता बनाम स्टॉकहोल्डर और स्टॉक जारीकर्ता के बीच स्थापित किया गया समझौता और साथ ही स्टॉक या बॉन्ड का भुगतान करेगा।

चाबी छीन लेना

• निवेशक जो प्राथमिक कारण स्टॉक चुनते हैं, वह रिटर्न ऑन इन्वेस्टमेंट की सबसे बड़ी शीर्ष संभावना है।
• एक कॉरपोरेट बॉन्ड में रिटर्न की कैप्ड मात्रा होती है, इसलिए भले ही आप किसी छोटी कंपनी के लिए बॉन्डहोल्डर हों, जो इसे बड़ा हिट दे, आपका आरओआई उस हिसाब से ऊपर नहीं जाएगा।
• कंपनियां लाभ कमाने के लिए बॉन्ड के क्रेडिट को पुनर्निवेशित करती हैं, जिसका अर्थ है कि शेयरधारकों को अपनी आय बॉन्डहोल्डर निवेश द्वारा उत्पन्न होती है।
• जब कोई निवेशक कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदता है जो ब्याज का भुगतान करता है, तो कंपनी उस बॉन्ड को जारी करती है जो एक व्यवसाय के रूप में खुद को फिर से संगठित करने के लिए निवेशक के फंड का उपयोग कर रहा है।
• कोई भी कॉर्पोरेट बॉन्ड विफल-सुरक्षित नहीं है । वे इक्विटी से कम जोखिम वाले हो सकते हैं, लेकिन स्टॉक की तरह, वास्तव में कोई गारंटी नहीं है कि आपको अपना पैसा वापस मिलेगा और आप अपने सभी मूलधन खो सकते हैं।

इक्विटीज

स्टॉक में निवेश एक निवेशक को एक कंपनी का हिस्सा मालिक बनाता है। जब आप स्टॉक के मालिक बन जाते हैं, तो आपके पास कुछ भी गारंटी नहीं होती है। उम्मीद यह है कि आपके द्वारा खरीदा गया स्टॉक मूल्य में सराहना करेगा और, कुछ मामलों में, लाभांश का भुगतान करेगा। हालांकि, जैसा कि शेयर बाजार के संघर्ष से परिचित कोई भी जानता है, शेयर बाजार में कुछ भी गारंटी नहीं है। शेयरों, या शेयरों की कीमत में तेजी से उतार-चढ़ाव हो सकता है-चाहे कंपनी खुद कैसा प्रदर्शन कर रही हो। बॉन्ड ओनरशिप पर स्टॉक रिस्क के अतिरिक्त जोखिम और अस्थिरता के बदले, इक्विटी में आमतौर पर ज्यादा रिटर्न देने वाले कॉरपोरेट बॉन्ड की तुलना में निवेश (आरओआई) क्षमता पर अधिक रिटर्न होता है।

तो हां, स्टॉक लंबे समय में अधिक आरओआई प्रदान कर सकते हैं, लेकिन वे स्थिर नहीं हैं और भरोसेमंद आय के रूप में एक निश्चित ब्याज भुगतान की गारंटी नहीं देते हैं। हालांकि, अंतिम वाक्य में महत्वपूर्ण कीवर्ड "लंबे समय में है।" शेयरों में निवेश करके, किसी भी निवेशक को मध्यम-से-लंबी अवधि के निवेश क्षितिज प्रदान करने के लिए तैयार रहना चाहिए और उन फंडों को निवेश करने से बचना चाहिए जिनकी अल्पावधि में आवश्यकता हो सकती है। ।

कॉरपोरेट बॉन्ड बस स्टॉक के रूप में मूल्यांकन के लिए आसान नहीं होते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश केवल तभी समझ में आता है जब आप यह जान सकते हैं कि यह कितनी संभावना है कि इसे जारी करने वाली कंपनी वास्तव में दिवालिया हुए बिना ब्याज भुगतान करेगी - इसके लिए स्पष्ट रूप से वित्तीय जानकारी की एक गहन धारा की आवश्यकता होती है। इसके लिए यह जानना भी आवश्यक है कि अगर कंपनी दिवालिया हो जाती है तो आपको क्या मिलेगा। कंपनी के बारे में अधिक जानकारी के बिना इसका मूल्यांकन करने का कोई वास्तविक तरीका नहीं है और यह अपने व्यवसाय का संचालन कैसे करता है। इसका मतलब यह है कि कॉरपोरेट बॉन्ड का विवेकपूर्ण मूल्यांकन अक्सर निवेशकों को एहसास होने में अधिक समय लगता है और महंगा होता है।

व्यापारिक बाध्यता

कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करना निवेशक को कंपनी का लेनदार बनाता है। जबकि एक शेयरधारक को कुछ भी गारंटी नहीं है, एक बॉन्ड के मालिक निवेशक को ब्याज भुगतान (शून्य-कूपन बॉन्ड को छोड़कर) अपने बॉन्ड की खरीद पर एक लेनदार के रूप में और साथ ही इस वादे के रूप में वचन देते हैं कि बॉन्ड अंततः 100% पर चुकाया जाएगा (यह देखते हुए कि निगम नहीं करता है t दिवालिया हो जाना)। इक्विटी निवेश की तुलना में उच्च-उपज वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश कम अस्थिरता के कारण कम जोखिम भरा माना जाता है।

इन कारणों से, कॉर्पोरेट बॉन्ड कम आकर्षक बने रहेंगे, जब सभी शेयरों के साथ सही हो जाते हैं। आपके रिटर्न को एक तरह से शेयरों में निवेशित किया जाता है जो कभी नहीं होता है। कॉर्पोरेट बॉन्ड का एक महत्वपूर्ण लाभ यह है कि वे बाहर निकलते हैं (कॉर्पोरेट बॉन्ड में परिपक्वता होती है)। दूसरे शब्दों में, एक निवेशक जिसने बांड में निवेश किया है, उसके लिए एक ठोस समयरेखा हो सकती है जब उनके निवेश से पैदावार का उत्पादन होना चाहिए।

bondholders

जब धक्का को धक्का लगता है, तो कंपनियों के पास अपने हित शेयरधारकों के साथ अधिक निकटता से जुड़े होते हैं, न कि बॉन्डहोल्डर। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक बांडधारक एक लेनदार है और कंपनी का हिस्सा नहीं है। इसका मतलब है कि बांडधारक कंपनी की पुस्तकों को नकारात्मक रूप से प्रभावित करते हैं जबकि स्टॉकधारक सकारात्मक रूप से अपने संतुलन को प्रभावित करते हैं। इसके अतिरिक्त, अधिकांश बड़ी कंपनियों के निदेशक के पास आम तौर पर शेयरों में बंधी उनकी व्यक्तिगत संपत्ति का एक बड़ा हिस्सा होता है, जिसका अर्थ है कि वे व्यक्तिगत रूप से, परिभाषा के अनुसार, बॉन्डहोल्डर की तुलना में स्टॉकहोल्डर हितों को दिल से अधिक निकटता से रखते हैं।

इसका मतलब यह है कि किसी भी अवसर पर एक निदेशक या कंपनी प्रबंधन को स्टॉकहोल्डर रिटर्न की कीमत पर स्टॉकहोल्डर रिटर्न को सकारात्मक रूप से प्रभावित करना पड़ता है, जो आमतौर पर एक अच्छा व्यवसाय है। वास्तविक दुनिया में बाहर खेलने का एक मजबूत उदाहरण एक लीवरेज्ड बायआउट है, जहां कंपनी की क्रेडिट रेटिंग को डाउनग्रेड किया जाता है, जिससे बॉन्डधारकों को भुगतान कम किया जाता है और साथ ही इसे खरीदने का प्रयास करने वालों से बोली युद्ध भी बनाया जाता है। इससे स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है।

विशेष ध्यान

कुछ अतिरिक्त प्रमुख बिंदु हैं जो निवेशकों को उच्च-उपज वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड में किसी भी निवेश के संबंध में ध्यान में रखना चाहिए। एक के लिए, निवेशकों को कॉरपोरेट बॉन्ड का मूल्यांकन करने के लिए अपने उचित परिश्रम का प्रदर्शन करना चाहिए, क्योंकि वे डिफ़ॉल्ट के मौके से खुद को बचाने के लिए स्टॉक करेंगे।

विशिष्ट प्रकार के कॉरपोरेट बॉन्ड हैं जो जारीकर्ता द्वारा "कॉल करने योग्य" हैं और जो उनके समग्र रिटर्न की क्षमता को सीमित कर सकते हैं। यह आम तौर पर एक बांड जारीकर्ता द्वारा किया जाता है ताकि उन्हें ब्याज दरों में गिरावट की स्थिति में कम महंगे ऋण को पुनर्वित्त करने का विकल्प मिल सके। इसका दूसरा पहलू यह है कि कॉरपोरेट बॉन्डहोल्डर के पास ब्याज दर बढ़ने की स्थिति में एक ही कार्रवाई करने के लिए कोई सहारा नहीं है। तो यह बांड को कम आकर्षक बनाता है अगर उनकी दर बढ़ जाती है।

सामान्य तौर पर, किसी भी संभावित निवेशक को इस बात की जानकारी होनी चाहिए कि बाजार में विभिन्न प्रकार के कॉर्पोरेट बॉन्ड हैं: इनमें शामिल हैं, दूसरों के बीच, स्प्लिट-कूपन मुद्दे, पे-इन-इन बॉन्ड, शून्य-कूपन बॉन्ड, फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड, आस्थगित सरल बॉन्ड, और परिवर्तनीय बांड और इतने पर। स्टॉक और कॉरपोरेट बॉन्ड के बीच महत्वपूर्ण अंतर के बावजूद, दोनों परिसंपत्ति वर्गों में महत्वपूर्ण विशेषताओं के साथ-साथ लाभ भी हैं। कोई भी निवेशक अपने पोर्टफोलियो में कॉरपोरेट बॉन्ड को जोड़ने पर विचार कर सकता है, उसे अपने जोखिम / रिटर्न प्रोफाइल को स्पष्ट रूप से परिभाषित करना चाहिए। दोनों परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाने पर विचार करना मूल्यवान है।