बंद बाजार
एक लॉक मार्केट एक ऐसा बाजार है जिसमें एक एक्सचेंज में एक शेयर की बोली की कीमत और दूसरे एक्सचेंज में कीमत पूछी जाती है। एक बंद बाजार में, कोई बोली-पूछ फैल नहीं है; आम तौर पर, एक खरीदार द्वारा सुरक्षा के लिए भुगतान किया जाने वाला उच्चतम मूल्य और एक विक्रेता द्वारा स्वीकार की जाने वाली सबसे कम कीमत के बीच अंतर होगा। बंद बाजार असामान्य और आमतौर पर अल्पकालिक हैं।
ताला लगा हुआ बाजार बनाना
एक बंद बाजार में, एक्सचेंजों के लिए स्वचालित ऑर्डर निष्पादन को रोकना और मैन्युअल ऑर्डर निष्पादन को लागू करना आवश्यक हो सकता है क्योंकि एक लॉक मार्केट में ऑर्डर निष्पादित करना निषिद्ध है। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के नियमों को राष्ट्रीय एक्सचेंजों की आवश्यकता होती है, जो एक बंद बाजार का संकेत देने वाले उद्धरण भी प्रदर्शित नहीं करते हैं। एसईसी निष्पक्ष और व्यवस्थित बाजार नियमों का उल्लंघन करने के लिए एक बंद बाजार पर विचार करता है, जिसके लिए खरीदारों और विक्रेताओं को व्यापारिक प्रतिभूतियों के साथ अगले और सर्वोत्तम उपलब्ध मूल्य प्राप्त करने की आवश्यकता होती है।
विवादित एसईसी बान बंद ताले पर
SEC ने 2007 में रेगुलेशन नेशनल मार्केट सिस्टम (Reg NMS) पारित किया, जिसने निवेशकों को द्वितीयक बाजार पर जोखिम स्थानांतरित करने के लिए अधिक व्यवस्थित और प्रतिस्पर्धी साधन बनाने के प्रयास में बंद बाजारों पर प्रतिबंध लगा दिया। हालांकि, इस प्रतिबंध को लेकर विवाद रहा है। कुछ लोगों का तर्क है कि बाजार अपने इच्छित प्रभाव के लिए बंद बाजारों में प्रतिबंध के लिए बहुत तेज़ी से आगे बढ़ता है।
इसके बजाय, बंद बाजारों पर प्रतिबंध लगाने से निवेशकों के लिए स्टॉक खरीदना और अधिक कठिन हो जाता है। इसके बजाय, एक प्रतिभूति सूचना प्रोसेसर (एसआईपी) किसी दिए गए सुरक्षा के लिए गलत बोली-पूछी गई जानकारी प्रदर्शित करने की संभावना है। यह एक्सचेंजों को आदेशों को अस्वीकार करने के लिए प्रेरित कर सकता है क्योंकि वे गलत सूचना मूल्य पर भरोसा कर रहे हैं।
इसके अलावा, रेग एनएमएस द्वारा सभी निवेशकों के साथ एक जैसा व्यवहार नहीं किया जाता है। उच्च आवृत्ति वाले व्यापारी (एचएफटी) बंद बाजार प्रतिबंधों को प्राप्त करने में सक्षम हो सकते हैं, जिससे उन्हें स्टॉक बोली और मूल्य परिवर्तन और एसआईपी अपडेट के बीच अंतराल समय का लाभ उठाने की अनुमति मिलती है। यह उन्हें अन्य निवेशकों की तुलना में अधिक लाभप्रद कीमतों पर स्टॉक का व्यापार करने की अनुमति दे सकता है जो एक ही समय पर एक ही स्टॉक में एक ही स्टॉक का व्यापार करते हैं।
हालांकि, कई तर्क देते हैं कि बंद और पार किए गए बाजारों को रोकने के लिए कई अन्य नियमों और विनियमों के कारण बंद बाजारों पर प्रतिबंध को निरस्त किया जाएगा। हालांकि कुछ लोग दावा करते हैं कि बंद बाजारों पर प्रतिबंध को निरस्त करने से कई अलग-अलग प्रकार के ऑर्डर खत्म हो जाएंगे और बाजार को कम जटिल बना दिया जाएगा, अन्य लोगों का तर्क है कि प्रतिबंध को निरस्त करने से अधिक पार किए गए बाजार, या बाजार जिसमें बोली मूल्य पूछने की तुलना में कम होंगे कीमतों।
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