आवश्यक यील्ड
आवश्यक उपज वह रिटर्न है जिसे निवेश योग्य बनाने के लिए एक बॉन्ड की पेशकश करनी चाहिए। आवश्यक उपज बाजार द्वारा निर्धारित की जाती है और यह मौजूदा उदाहरण के लिए निर्धारित करती है कि मौजूदा बांड मुद्दों की कीमत कैसे होगी।
ब्रेकिंग डाउन आवश्यक यील्ड
आवश्यक उपज न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न है जिसे निवेशक जोखिम के दिए गए स्तर को स्वीकार करने के लिए मुआवजे के रूप में मांगते हैं। तुलनीय जोखिम के साथ वित्तीय साधनों के लिए उपलब्ध रिटर्न की बराबरी करना बाजार द्वारा अपेक्षित उपज है। ट्रेजरी सुरक्षा जैसे कम जोखिम वाले बांड के लिए आवश्यक उपज उच्च जोखिम वाले बॉन्ड जैसे रद्दी बॉन्ड के लिए आवश्यक उपज से कम होगी।
बॉन्ड पर ब्याज दरें खरीदारों और विक्रेताओं की आम सहमति से निर्धारित होती हैं। उच्च या कम उपज सेट बॉन्ड ब्याज दर की तुलना में, बाजार में बांड की कीमत का निर्धारण करेगा। उदाहरण के लिए, यदि आवश्यक उपज उस दर तक बढ़ जाती है जो बांड के कूपन की तुलना में अधिक है, तो बांड को बराबर छूट पर कीमत दी जाएगी। इस तरह, बांड प्राप्त करने वाले निवेशक को अर्जित ब्याज के रूप में कम कूपन दर के लिए मुआवजा दिया जाएगा। यदि बॉन्ड की कीमत छूट पर नहीं है, तो निवेशक इस मुद्दे को नहीं खरीदेंगे क्योंकि इसकी उपज बाजार की तुलना में कम होगी। विपरीत तब होता है जब आवश्यक उपज एक दर से घट जाती है जो बांड के कूपन से कम होती है। इस मामले में, उच्च कूपन के लिए निवेशक की मांग बांड की कीमत को बढ़ाएगी, जिससे बांड की उपज बाजार की उपज के बराबर हो जाएगी।
बांड की कीमत की गणना करते समय, वर्तमान उपज प्राप्त करने के लिए बांड के नकदी प्रवाह को छूट देने के लिए आवश्यक उपज का उपयोग किया जाता है। एक निवेशक की आवश्यक उपज यह अनुमान लगाने के लिए उपयोगी है कि क्या बांड किसी निवेशक के लिए परिपक्वता (YTM) के साथ तुलना करके अच्छा निवेश है या नहीं। जबकि परिपक्वता के लिए पैदावार एक उपाय है जो एक बांड निवेश अपने जीवन भर कमाएगा यदि सुरक्षा परिपक्व होने तक आयोजित की जाती है, तो आवश्यक उपज वापसी की दर है जो बांड जारीकर्ता को बॉन्ड खरीदने के लिए निवेशकों को प्रोत्साहित करने के लिए पेश करना चाहिए। किसी भी समय बॉन्ड पर आवश्यक ब्याज दर बॉन्ड के YTM को बहुत प्रभावित करेगी। अगर बाजार की ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड की परिपक्वता की उपज नए मुद्दों की तुलना में कम होगी। इसी तरह, यदि अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरें घटती हैं, तो नए मुद्दों पर YTM बकाया बॉन्ड की तुलना में कम होगा।
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