वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर
वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर एक विशिष्ट प्रकार का पसंदीदा स्टॉक है जो मालिक को शेयर को एक निर्धारित मूल्य पर वापस बेचने की सुविधा देता है। आमतौर पर, जारीकर्ता परिपक्व होने पर शेयरों के लिए नकदी के लिए वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर के मोचन को मजबूर कर सकता है। कभी-कभी नकदी के बजाय, जारीकर्ता के आम शेयरों के लिए वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों का आदान-प्रदान किया जा सकता है। इसे हार्ड रिट्रैक्शन की तुलना में एक नरम वापसी के रूप में संदर्भित किया जा सकता है जहां शेयरधारकों को नकद भुगतान किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों में परिपक्वता तिथि होती है। परिपक्वता पर, जारी करने वाली कंपनी शेयरधारकों को अपने पसंदीदा शेयरों को नकद या कुछ मामलों में आम स्टॉक में बदलने के लिए मजबूर कर सकती है।
- जब वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर परिपक्व होते हैं और नकदी के लिए बदले जाते हैं, तो निवेशक को शेयरों का अंकित मूल्य प्लस संचयी लाभांश (यदि प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित है) प्राप्त होता है।
- यदि वे पसंदीदा लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता की राशि को सीमित करना चाहते हैं, और / या यदि उन्हें अभी नकदी की आवश्यकता है, लेकिन भविष्य में नकदी की उम्मीद है तो पसंदीदा शेयरधारकों को वापस लेने और पसंदीदा स्टॉक को रिटायर करने के लिए एक कंपनी वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर जारी कर सकती है। ।
वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों को समझना
पसंदीदा शेयर एक निश्चित आय वाले बॉन्ड से मिलते हैं जो ब्याज के बदले लाभांश का भुगतान करता है। ब्याज दरों में बदलाव के साथ उतार-चढ़ाव करने वाले पारंपरिक पसंदीदा शेयरों की कीमत की तुलना में, वापस लेने योग्य सुविधा इन शेयरों के मूल्य के लिए वापसी मूल्य, या बराबर मूल्य के आसपास अपेक्षाकृत स्थिर रहने की अनुमति देती है।
चूंकि पसंदीदा शेयरों को एक निर्धारित दर पर वापस लिया जा सकता है, जब तक कि कंपनी वित्तीय परेशानियों का सामना नहीं कर रही है और अपने शेयरों के लिए पसंदीदा शेयरधारकों को भुगतान करने में सक्षम नहीं हो सकती है, कीमत आमतौर पर प्रॉस्पेक्टस में निर्धारित वापसी मूल्य के पास एक मंजिल मिलेगी। प्रत्येक वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर पर और प्रत्येक कंपनी से शर्तें, हालांकि भिन्न हो सकती हैं।
आमतौर पर, रिट्रेक्टेबल पसंदीदा शेयरों को परिपक्वता तिथि के साथ जारी किया जाता है और जब परिपक्वता की तारीख आती है तो पसंदीदा शेयरधारक अपने शेयरों को नकदी (अंकित मूल्य) के लिए या संभावित रूप से जारीकर्ता के सामान्य शेयरों के लिए भुना सकते हैं, यदि वह विकल्प उपलब्ध है।
तरीके वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों का उपयोग किया जाता है
जारी किए गए पसंदीदा शेयरों को बांधने वाले शब्दों को जारीकर्ता से एक प्रॉस्पेक्टस में समझाया जाना चाहिए। यदि जारीकर्ता पसंदीदा शेयरों पर परिपक्वता तिथि निर्धारित करता है, तो वे वापस लेने योग्य होते हैं क्योंकि वे शेयरधारकों को प्रॉस्पेक्टस में अंकित मूल्य के लिए उन शेयरों को भुनाने के लिए मजबूर कर सकते हैं।
उन कंपनियों द्वारा वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर जारी किए जा सकते हैं जो यह सोचते हैं कि भविष्य में उनके पास पसंदीदा शेयरधारकों को भुगतान करने के लिए नकदी होगी, लेकिन जारी करने के समय, उनके पास नकदी नहीं थी और इसलिए वे नकदी जुटाने के लिए पसंदीदा शेयर जारी करते हैं। वे वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर जारी करते हैं ताकि उन्हें अनिश्चित काल तक अधिमान्य लाभांश का भुगतान न करना पड़े। शेयर केवल एक निर्धारित समयावधि के लिए मौजूद हैं।
उम्मीद यह है कि वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों की पेशकश करने से, वे परिचालन के लिए पूंजी को तुरंत बढ़ा और पहुंच सकेंगे, जो अन्यथा देरी या सीमित हो सकती हैं। एक बार कंपनी ने प्रत्याशित अतिरिक्त पूंजी उत्पन्न कर ली, तो वह उन शेयरों को वापस खरीदने की बेहतर स्थिति में हो सकता है। जब वे शेयर बाद में परिपक्व हो जाते हैं, तो शेयरधारक पसंदीदा शेयरों को वापस बेच देंगे और कंपनी को लाभांश भुगतान जारी रखने की आवश्यकता नहीं होगी।
हालाँकि, शर्तें हो सकती हैं, जिससे कंपनी को किसी निश्चित अवधि के भीतर सभी लाभांश का भुगतान करने से पहले कंपनी को शेयरों को वापस लेना पड़ सकता है, इस प्रकार निवेशकों को संचयी लाभांश प्राप्त करना सुनिश्चित होता है।
रिडीजेबल वर्सेज रिट्रेक्टेबल प्रिफरेड शेयर
वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर तुलनीय पसंदीदा शेयरों के बराबर (लेकिन फिर भी अलग) हैं। Redeemable का अर्थ है कि कंपनी प्रॉस्पेक्टस में उल्लिखित मूल्य पर निश्चित तिथि के बाद किसी भी समय अपने पसंदीदा शेयरों में कॉल कर सकती है। यह कंपनी के लिए फायदेमंद है अगर उन्होंने 5% पसंदीदा शेयर जारी किए हैं, लेकिन अब 3% पर पसंदीदा शेयर दे सकते हैं क्योंकि ब्याज दर या पसंदीदा शेयर की उपज गिर गई है। वे अपने अधिक महंगे पसंदीदा शेयरों में कॉल कर सकते हैं और कम लाभांश दर वाले जारी कर सकते हैं।
रिट्रेक्टेबल प्रेफ़र्ड स्टॉक का उदाहरण
मान लें कि किसी कंपनी को अभी नकदी की आवश्यकता है, लेकिन अधिक सामान्य स्टॉक जारी करके अपने वर्तमान सामान्य शेयरधारकों को पतला नहीं करना चाहते हैं। एक विकल्प पसंदीदा शेयर जारी करना है। कंपनी को भविष्य में और अधिक नकदी की उम्मीद है, और इसलिए उसे अनिश्चित काल तक पसंदीदा शेयर लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है।
वे 4% लाभांश भुगतान के साथ वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयर जारी करने का विकल्प चुनते हैं। शेयरों का $ 100 का अंकित मूल्य है और इसलिए कुल $ 4 का लाभांश भुगतान है। शेयर पांच साल में परिपक्व होंगे, जिस बिंदु पर कंपनी पसंदीदा शेयरधारकों को अपने शेयरों को 100 डॉलर नकद में भुनाने के लिए मजबूर कर सकती है।
चूंकि शेयरधारकों को पांच साल के अंत में $ 100 का भुगतान किया जाएगा, इसलिए परिपक्वता तिथि के बिना पसंदीदा शेयरों की तुलना में शेयर की कीमत अपेक्षाकृत स्थिर होनी चाहिए। ऐसा इसलिए है क्योंकि यदि शेयरों में परिपक्वता तिथि नहीं है, तो बाजार मूल्य में ब्याज दर और उपज परिवर्तनों के आधार पर उनके मूल्य में उतार-चढ़ाव होगा। जबकि वापस लेने योग्य पसंदीदा शेयरों में उतार-चढ़ाव हो सकता है, वे गैर-वापसी योग्य पसंदीदा शेयरों की तुलना में कम उतार-चढ़ाव करते हैं।
निवेशक यह देखना चाहेंगे कि पसंदीदा शेयर संचयी या गैर-संचयी हैं या नहीं। यदि वे संचयी हैं, तो किसी भी छूटे हुए लाभांश का अभी भी शेयरधारकों पर बकाया है। यदि शेयर गैर-संचयी हैं या यदि कंपनी को भुगतान में कमी आती है तो शेयरधारक को इसे ठोड़ी पर लेना होगा।
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