जोखिम-समायोजित पूंजी पर वापसी - RORAC परिभाषा
जोखिम-समायोजित पूंजी (आरओआरएसी) पर वापसी आमतौर पर वित्तीय विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले रिटर्न उपाय की एक दर है, जहां जोखिम पर पूंजी के आधार पर विभिन्न परियोजनाओं, प्रयासों और निवेश का मूल्यांकन किया जाता है। एक बार अलग-अलग जोखिम वाले प्रोजेक्ट्स को एक-दूसरे के साथ तुलना करना आसान होता है, जब उनके व्यक्तिगत RORAC मूल्यों की गणना की जाती है। RORAC इक्विटी (ROE) पर वापस जाने के समान है, सिवाय इसके कि किसी प्रोजेक्ट के जोखिम के लिए हर खाते को समायोजित किया जाए।
RORAC के लिए सूत्र है
रिस्क एडजस्टेड कैपिटल = नेट इनकम-वीकर्ड एसेट्स पर लौटें: रिस्क-वेटेड एसेट्स = जोखिम वाले कैपिटल, इकोनॉमिकपिटल, या रिस्क पर वैल्यू \ _ {अलाइड} & टेक्स्ट {रिस्क एडजस्टेड कैपिटल} = फ्राक {\ टेक्स्ट {पर पाठ नेट इनकम}} {\ text {रिस्क-वेटेड एसेट्स}} \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ टेक्स्ट {रिस्क-वेटेड एसेट्स = आवंटित जोखिम पूंजी, आर्थिक} \\ & \ टेक्स्ट {कैपिटल, या मान} जोखिम में} \\ \ end {संरेखित} जोखिम पर लौटा समायोजित पूंजी = जोखिम-भारित परिसंपत्तियां आय जहां: जोखिम-भारित परिसंपत्तियां = जोखिम वाली पूंजी, आर्थिक, या जोखिम पर आवंटित राशि
जोखिम-समायोजित पूंजी पर रिटर्न की गणना कैसे करें - RORAC
जोखिम-समायोजित पूंजी पर वापसी की गणना कंपनी की शुद्ध आय को जोखिम-भारित संपत्ति द्वारा विभाजित करके की जाती है।
जोखिम-समायोजित पूंजी (RORAC) पर क्या रिटर्न मिलता है?
जोखिम-समायोजित पूंजी पर वापसी जोखिम को पूंजी को ध्यान में रखती है, चाहे वह परियोजना या कंपनी विभाजन से संबंधित हो। अनुमानित जोखिम पूंजी भविष्य की आय वितरण या कमाई की अस्थिरता के आधार पर अधिकतम संभावित नुकसान के लिए समायोजित की गई फर्म की पूंजी है।
फर्म-वाइड जोखिम प्रबंधन पर अधिक जोर देने के लिए कंपनियां RORAC का उपयोग करती हैं। उदाहरण के लिए, अद्वितीय प्रबंधकों के साथ विभिन्न कॉर्पोरेट डिवीजन स्वीकार्य जोखिम-जोखिम स्तरों को निर्धारित करने और बनाए रखने के लिए RORAC का उपयोग कर सकते हैं। यह गणना पूंजी (RAROC) पर जोखिम-समायोजित रिटर्न के समान है। RORAC के साथ, हालांकि, पूंजी जोखिम के लिए समायोजित की जाती है, न कि रिटर्न की दर से। RORAC का उपयोग तब किया जाता है जब जोखिम पूंजी की संपत्ति के विश्लेषण के आधार पर भिन्न होता है।
चाबी छीन लेना
- RORAC आमतौर पर वित्तीय विश्लेषण में उपयोग किया जाता है, जहां जोखिम पर पूंजी के आधार पर विभिन्न परियोजनाओं या निवेश का मूल्यांकन किया जाता है।
- अलग-अलग जोखिम वाले प्रोफाइल वाले प्रोजेक्ट्स की तुलना सेब-से-सेब की अनुमति देता है।
- पूंजी पर जोखिम-समायोजित रिटर्न के समान, लेकिन आरएओआरसी जोखिम के लिए रिटर्न को समायोजित करता है, न कि पूंजी के लिए।
RORAC का उपयोग कैसे करें का उदाहरण
मान लें कि एक फर्म पिछले वर्ष की तुलना में दो परियोजनाओं का मूल्यांकन कर रही है और यह तय करने की जरूरत है कि किसे खत्म करना है। प्रोजेक्ट ए के पास $ 100, 000 का कुल राजस्व और $ 50, 000 का कुल खर्च था। परियोजना में शामिल कुल जोखिम-भारित संपत्ति $ 400, 000 है।
प्रोजेक्ट बी में कुल $ 200, 000 का राजस्व और $ 100, 000 का कुल खर्च था। प्रोजेक्ट बी में शामिल कुल जोखिम-भारित संपत्ति $ 900, 000 है। दो परियोजनाओं के RORAC की गणना इस प्रकार है:
प्रोजेक्ट A RORAC = $ 100, 000− $ 50, 000 $ 400, 000 = 12.5% Project B RORAC = $ 200, 000 900 $ 100, 000 $ 900, 000 = 11.1% \ गठबंधन {&} पाठ शुरू करें {प्रोजेक्ट A RORAC} = \ frac (\ $ 100, 000 - \ $ 50, 000) {\ _ $ 400, 000} = 12.5 \% \\ और \ पाठ {प्रोजेक्ट बी RORAC} = \ frac {\ _ $ 200, 000 - \ $ 100, 000} {\ $ 900, 000} = 11.1 \% \\ \ end {गठबंधन} प्रोजेक्ट A RORAC = 400, 000 $ 100, 000− $ 50, 000 = 12.5% प्रोजेक्ट B RORAC = $ 900, 000 $ 200, 000 100, 000 $ 100, 000 = 11.1%
भले ही प्रोजेक्ट बी में प्रोजेक्ट ए के रूप में दोगुना राजस्व था, एक बार प्रत्येक परियोजना के जोखिम-भारित पूंजी को ध्यान में रखते हुए, यह स्पष्ट है कि प्रोजेक्ट ए में एक बेहतर आरओआरएसी है।
RORAC और RAROC के बीच अंतर
RORAC के समान है, और आसानी से दो अन्य आँकड़ों के साथ भ्रमित है। पूंजी (RAROC) पर जोखिम-समायोजित रिटर्न को आमतौर पर आर्थिक पूंजी में जोखिम-समायोजित रिटर्न के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जाता है। इस गणना में, स्वयं पूंजी के जोखिम को समायोजित करने के बजाय, यह वापसी का जोखिम है जिसे मात्रा और मापा जाता है। अक्सर, RAROC पर पहुंचने के लिए किसी परियोजना के अपेक्षित रिटर्न को मूल्य से विभाजित किया जाता है।
RORAC के समान एक और आंकड़ा जोखिम-समायोजित पूंजी (RARORAC) पर जोखिम-समायोजित रिटर्न है। यह आंकड़ा जोखिम-समायोजित रिटर्न लेने और आर्थिक पूंजी द्वारा इसे विभाजित करने, विविधीकरण लाभों के लिए समायोजन करके गणना की जाती है। यह बेसल III में शामिल अंतरराष्ट्रीय जोखिम मानकों द्वारा परिभाषित दिशा निर्देशों का उपयोग करता है।
जोखिम-समायोजित पूंजी पर रिटर्न का उपयोग करने की सीमाएं - RORAC
जोखिम-समायोजित पूंजी की गणना करना बोझिल हो सकता है क्योंकि इसमें जोखिम गणना के मूल्य को समझने की आवश्यकता होती है।
संबंधित अंतर्दृष्टि के लिए, पूंजी जोखिम के आधार पर जोखिम-भारित संपत्ति की गणना कैसे की जाती है, इसके बारे में अधिक पढ़ें।
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