नियम 10b5-1
2000 में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा स्थापित नियम 10 बी 5-1, सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए निगमों के अंदरूनी सूत्रों को अपने स्टॉक को बेचने के लिए एक व्यापारिक योजना स्थापित करने की अनुमति देता है। यह प्रतिभूति धोखाधड़ी और विनिमय अधिनियम 1934 के तहत बनाए गए नियम 10 बी -5 (कभी-कभी नियम 10 बी 5 के रूप में लिखा गया) का स्पष्टीकरण है, जो प्रतिभूति धोखाधड़ी की जांच के लिए प्राथमिक वाहन है। नियम 10b5-1 प्रमुख धारकों को पूर्व निर्धारित समय पर पूर्व निर्धारित संख्या में शेयर बेचने की अनुमति देता है। कई कॉर्पोरेट अधिकारी इनसाइडर ट्रेडिंग के आरोपों से बचने के लिए 10b5-1 योजनाओं का उपयोग करते हैं।
चाबी छीन लेना
- नियम 10b5-1, कंपनी के अंदरूनी सूत्रों को अंदरूनी व्यापार नियमों के अनुसार कंपनी के शेयरों को बेचने के लिए एक पूर्व निर्धारित योजना स्थापित करने की अनुमति देता है।
- मूल्य, राशि और बिक्री तिथियों को पहले से निर्दिष्ट किया जाना चाहिए और एक सूत्र या मैट्रिक्स द्वारा निर्धारित किया जाना चाहिए।
- बिक्री करने वाले विक्रेता और दलाल दोनों के पास किसी भी सामग्री के गैर-गणराज्यों (MNPI) तक पहुंच नहीं होनी चाहिए।
नियम 10b5-1 को समझना
नियम 10b5-1, अंदरूनी सूत्र ट्रेडिंग कानूनों का पालन करते हुए और इनसाइडर ट्रेडिंग के आरोपों से बचने के लिए कंपनी के अंदरूनी सूत्रों को पूर्वनिर्धारित ट्रेडों को बनाने की अनुमति देता है। यह अनुशंसा की जाती है कि कंपनियां एक कार्यकारी को 10b5-1 योजना को अपनाने या संशोधित करने की अनुमति देती हैं, जब उसके अधिकारियों को अपनी अंदरूनी व्यापार नीति के साथ प्रतिभूतियों में प्रतिभूतियों का व्यापार करने की अनुमति होती है। नियम 10b5-1 किसी भी अंदरूनी सूत्र को किसी योजना को बदलने या अपनाने से रोकता है, यदि वे सामग्री nonpublic जानकारी (MNPI) के कब्जे में हैं। एक उपयुक्त नियम 10b5-1 योजना की स्थापना के लिए एक सामान्य अवलोकन और नियोजित दिशानिर्देश हैं।
अंदरूनी व्यापार हमेशा अवैध नहीं होता है।
एक प्रमुख शेयरधारक अपने कुछ शेयरों को नियमित अंतराल पर बेचते देखना असामान्य नहीं है। उदाहरण के लिए, XYZ Corporation का एक निदेशक हर महीने के दूसरे बुधवार को 5, 000 शेयरों की बिक्री करना चुन सकता है। संघर्ष से बचने के लिए, नियम 10b5-1 की योजना तब स्थापित की जानी चाहिए जब व्यक्ति किसी भी सामग्री के अंदरूनी जानकारी से अनजान हो। ये योजनाएं आमतौर पर अंदरूनी और उनके दलाल के बीच एक अनुबंध के रूप में मौजूद होती हैं।
नियम 10b5-1 के तहत, कंपनी में निदेशक और अन्य प्रमुख अंदरूनी सूत्र - बड़े शेयरधारक, अधिकारी और अन्य जिनके पास एमएनपीआई तक पहुंच है - एक लिखित योजना स्थापित कर सकते हैं, जब वे निर्धारित समय पर पूर्व निर्धारित समय पर शेयर खरीद या बेच सकते हैं। । इसे इस तरह से सेट किया गया है ताकि वे इन लेनदेन को करने में सक्षम हों जब वे सामग्री अंदरूनी जानकारी के आसपास के क्षेत्र में न हों। यह कंपनियों को बड़े स्टॉक बायबैक में 10b5-1 योजनाओं का उपयोग करने की भी अनुमति देता है।
अंदरूनी सूत्रों के लिए नियम 10b5-1 योजना में प्रवेश करने के लिए, उनके पास कंपनी के साथ-साथ कंपनी की प्रतिभूतियों के बारे में MNPI तक कोई पहुंच नहीं होनी चाहिए। मान्य होने के लिए, योजना को तीन अलग-अलग मानदंडों का पालन करना चाहिए:
- मूल्य और राशि निर्दिष्ट की जानी चाहिए (इसमें एक निर्धारित मूल्य शामिल हो सकता है) और बिक्री या खरीद की कुछ निश्चित तारीखों पर ध्यान दिया जाना चाहिए।
- राशि, मूल्य और तिथि निर्धारित करने के लिए एक सूत्र या मीट्रिक दिया जाना चाहिए।
- योजना को ब्रोकर को यह निर्धारित करने का विशेष अधिकार देना चाहिए कि बिक्री या खरीदारी कब तक की जाए क्योंकि ब्रोकर बिना किसी एमएनपीआई के ट्रेड करता है।
नियम 10b5-1 के विशेष विचार
SEC कानूनों में ऐसा कुछ भी नहीं है जो जनता को नियम 10b5-1 के उपयोग का खुलासा करने के लिए आवश्यक बनाता है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि कंपनियों को वैसे भी सूचना जारी नहीं करनी चाहिए। नियम 10b5-1 के उपयोग की घोषणाएं जनसंपर्क की समस्याओं को दूर करने में मददगार होती हैं और निवेशकों को कुछ निश्चित ट्रेडों के पीछे लॉजिस्टिक्स को समझने में मदद करती हैं।
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