वरिष्ठ खिंचाव ऋण परिभाषा

एक वरिष्ठ खिंचाव ऋण क्या है?

एक वरिष्ठ खिंचाव ऋण एक प्रकार का हाइब्रिड ऋण संरचना है जो मुख्य रूप से मध्य-बाज़ार की कंपनियों को लीवरेज्ड बायआउट्स (एलबीओ) को वित्त करने के लिए दिया जाता है। "यूनिट्रान" वित्तपोषण के समान, वरिष्ठ खिंचाव ऋण वरिष्ठ ऋण और कनिष्ठ, या अधीनस्थ, एक पैकेज में ऋण को जोड़ती है, आमतौर पर एक अलग वरिष्ठ ऋण और कनिष्ठ टुकड़ा (मेजेनाइन या द्वितीय ग्रहणाधिकार) की तुलना में उधारकर्ता को कम औसत लागत पर।

कैसे एक वरिष्ठ खिंचाव ऋण काम करता है

उधारकर्ता की वित्तपोषण आवश्यकताओं को समायोजित करने के लिए वरिष्ठ खिंचाव ऋण "खिंचाव", लेकिन एक पारंपरिक वरिष्ठ ऋण की तुलना में ऋणदाता के लिए एक उच्च जोखिम पर। इस उच्च जोखिम के साथ ऋणदाता के लिए एक उच्च मिश्रित ब्याज भुगतान आता है। इस प्रकार के ऋणों ने कुल वित्त पोषण की जरूरत के एक हिस्से के लिए एक वरिष्ठ ऋण के लिए प्रतिबद्धता हासिल करके लीवरेज्ड बायआउट के वित्तपोषण के पारंपरिक तरीके से बाजार में हिस्सेदारी को छीन लिया है, फिर मेजेनाइन वित्तपोषण के रूप में कनिष्ठ ऋण प्राप्त करना या इसके लिए दूसरा बीएन ऋण प्राप्त करना संतुलन।

वरिष्ठ स्ट्रेचर ऋण उधारकर्ता के लिए सुविधाजनक हो सकते हैं, लेकिन वे ऋणदाता के हिस्से पर अधिक जोखिम शामिल करते हैं।

एक वरिष्ठ स्ट्रेच ऋण के पेशेवरों और विपक्ष

उधारकर्ता के लिए, वरिष्ठ खिंचाव ऋण गति और सुविधा प्रदान करता है। उधारकर्ता को दो अलग-अलग पक्षों, वरिष्ठ ऋण प्रदाता और कनिष्ठ ऋण प्रदाता के साथ अलग से बातचीत नहीं करनी पड़ती है। इसके बजाय यह एक एकल ऋणदाता से संबंधित है और इस प्रकार प्रलेखन प्रक्रिया को सुव्यवस्थित करता है, समय और कानूनी शुल्क की बचत करता है और लेन-देन को बंद करने के लिए LBO के निजी इक्विटी प्रायोजक के लचीलेपन को बढ़ाता है। इसके अलावा - भविष्य में क्रेडिट एग्रीमेंट छूट या सहमति की आवश्यकता होनी चाहिए - उधारकर्ता को केवल निष्पादन के लिए एकल ऋणदाता की ओर रुख करना होगा।

हालांकि, वरिष्ठ स्ट्रेन्स ऋण ऋणदाता के लिए अतिरिक्त जोखिम प्रस्तुत करता है क्योंकि यह उधारकर्ता के अधिक समग्र लाभ के संपर्क में है। यदि कोई बैंक केवल एक वरिष्ठ ऋण प्रदान करता है, तो यह उदाहरण के लिए 4x ऋण-से-ईबीआईटीडीए के संपर्क में हो सकता है, लेकिन एक वरिष्ठ खिंचाव ऋण के साथ, उत्तोलन 6x या 6.5x हो सकता है। इसके अलावा - और उच्च उत्तोलन के साथ आने वाले जोखिम से संबंधित - एकल ऋणदाता जोखिम को साझा करने के लिए एक सिंडिकेट के बिना अकेले खड़ा होगा।

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संबंधित शर्तें

स्ट्रेच लोन परिभाषा एक स्ट्रेच लोन किसी व्यक्ति या व्यवसाय के लिए वित्तपोषण का एक रूप है जिसका उद्देश्य उधार की आय में अल्पकालिक अंतर को कवर करना है। यह सुविधाजनक हो सकता है लेकिन महंगा भी। अधिक Unitranche ऋण: कई दलों से हाइब्रिड ऋण का संयोजन Unitranche ऋण संरचित ऋण का एक प्रकार है जो विभिन्न संरचनाओं के साथ कई प्रतिभागियों से धन प्राप्त करता है। अधिक उत्तोलित ऋण परिभाषा एक उत्तोलित ऋण एक प्रकार का ऋण है जो कंपनियों या व्यक्तियों के लिए बढ़ाया जाता है जिनके पास पहले से ही काफी मात्रा में ऋण और / या खराब ऋण इतिहास है। अधिक उच्च उत्तोलन लेन-देन (HLT) एक अत्यधिक लीवरेज्ड लेनदेन एक कंपनी को एक बैंक ऋण है जो पहले से ही एक बड़ा ऋण भार वहन करता है। मेज़ानाइन फाइनेंसिंग के बारे में अधिक सच्चाई मेज़ानाइन वित्तपोषण ऋण और इक्विटी वित्तपोषण को जोड़ती है, ऋण के रूप में शुरू होता है और ऋणदाता को इक्विटी में बदलने की अनुमति देता है यदि ऋण समय पर या पूर्ण रूप से भुगतान नहीं किया जाता है। अधिक कैसे दूसरे-ग्रहणाधिकार ऋण उधारकर्ताओं को प्रभावित करता है और ऋणदाता द्वितीय-ग्रहणाधिकार ऋण को संदर्भित करता है जो कि डिफ़ॉल्ट की स्थिति में उच्च रैंक वाले ऋण की तुलना में कम प्राथमिकता है। द्वितीय-ऋण ऋण को कनिष्ठ ऋण भी कहा जाता है। इन ऋणों को अन्य के बाद पुनर्भुगतान प्राप्त होता है, वरिष्ठ ऋण जो जोखिम पैदा करता है कि निवेशकों को भुगतान नहीं मिल सकता है। अधिक साथी लिंक