विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनी (SPAC)
एक विशेष उद्देश्य अधिग्रहण कंपनी (SPAC) एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी है जो मौजूदा कंपनी के अधिग्रहण के उद्देश्य से एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के माध्यम से एक अंधा पूल पूंजी जुटाती है। एक एसपीएसी के आईपीओ के माध्यम से उठाए गए धन को एक ट्रस्ट में रखा जाता है जहां यह तब तक आयोजित किया जाता है जब तक एसपीएएसी निवेशित धन के साथ विलय या अधिग्रहण के अवसर की पहचान नहीं करता है। SPAC के शेयर आम तौर पर अपेक्षाकृत सस्ती इकाइयों में बेचे जाते हैं जिनमें एक शेयर आम स्टॉक और एक वारंट अतिरिक्त शेयर या आंशिक शेयर खरीदने का अधिकार शामिल होता है।
IPO में पूंजी जुटाने से एक SPAC बनता है।
विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनी को समझना
मोटे तौर पर, SPACs विशाल विलय और अधिग्रहण बाजार का हिस्सा हैं। इन्हें अधिग्रहण लक्ष्य खरीदने के लिए सार्वजनिक और निजी कंपनियों द्वारा एक उपकरण के रूप में उपयोग किया जा सकता है। सार्वजनिक बाजार में एक आईपीओ की पेशकश के रूप में, उन्हें एक मजबूत योजना चक्र की आवश्यकता होती है जो आमतौर पर अंडरराइटिंग निवेश बैंक के नेतृत्व में होती है।
एक SPAC की संरचना
एक सार्वजनिक आईपीओ में पूंजी जुटाने से एक SPAC का गठन किया जाता है। सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए स्टॉक के रूप में, एसपीएएसी को बाजार जारी करने के समान मानकों के लिए आयोजित किया जाता है, मुख्य रूप से 1934 के प्रतिभूति अधिनियम में विस्तृत है। हालांकि, एसपीएसी के रूप में, पेशकश की अपनी अनूठी विशेषताएं हैं।
एक SPAC के संस्थापकों के पास अलग-अलग विशेषताएं हो सकती हैं, लेकिन आमतौर पर या तो सार्वजनिक कंपनियां या निजी संपत्ति प्रबंधक होते हैं। सार्वजनिक कंपनियों को अपने उद्योग में एक पूरक कंपनी के अधिग्रहण के उद्देश्य से एक SPAC IPO में रुचि हो सकती है। निजी संपत्ति प्रबंधक एक व्यापक पोर्टफोलियो प्रबंधन रणनीति के हिस्से के रूप में SPAC प्रसाद का उपयोग करने का विकल्प चुन सकते हैं। SPAC बनाने में, संस्थापकों के पास आम तौर पर एक लक्ष्य या कई लक्ष्य होते हैं। कुल मिलाकर, लक्ष्य अक्सर सभी प्रकार के संस्थापकों के लिए समान होता है, अधिग्रहण के उद्देश्य के लिए धन जुटाने के लिए।
एसपीएएसी योजना प्रक्रिया शुरू करने के लिए, संस्थापक आमतौर पर आईपीओ का प्रबंधन करने के लिए एक निवेश बैंक से संपर्क करते हैं। निवेश बैंक अपनी सेवाओं के लिए आमतौर पर आईपीओ की आय का लगभग 10% शुल्क लेता है। चुने गए निवेश बैंक एसपीएसी प्रक्रिया का नेतृत्व करते हैं जिसमें पूंजी जुटाने की शर्तों को संरचित करना, आईपीओ प्रलेखन तैयार करना और दाखिल करना और इच्छुक निवेशकों को निवेश की पेशकश को पूर्व-विपणन करना शामिल है। सभी आईपीओ की तरह, निवेश बैंक भी आईपीओ प्रदर्शन के आधार पर प्रोत्साहन पूंजी प्रदान करने या प्रदान करने में रुचि ले सकता है।
SPAC IPO से जुटाई गई पूंजी ट्रस्ट खाते में जमा की जाती है। व्यय और हामीदारी शुल्क आमतौर पर संस्थापकों द्वारा कवर किए जाते हैं। एक बार SPAC की पेशकश पूरी हो जाने के बाद, प्रबंधन टीम के पास समय की एक निर्दिष्ट अवधि होती है, आमतौर पर 24 महीने, जिसमें एक उपयुक्त अधिग्रहण लक्ष्य की पहचान करने और अधिग्रहण को पूरा करने के लिए। यदि ऐसा कोई सौदा किया जाता है, तो शेयरधारक और सामान्य स्टॉक के स्वामित्व के माध्यम से शेयरधारकों और प्रबंधन को लाभ होता है। स्टॉकहोल्डर को एक परिवर्तन प्रक्रिया के माध्यम से नई कंपनी में इक्विटी स्वामित्व भी दिया जाता है। यदि निर्दिष्ट समय अवधि के भीतर अधिग्रहण पूरा नहीं होता है, तो एसपीएएसी स्वचालित रूप से भंग हो जाता है और ट्रस्ट में रखा गया धन निवेशकों को वापस कर दिया जाता है।
बाजार का दृश्य
एक SPAC को किसी कंपनी के IPO के रूप में देखा जा सकता है जिसका नाम बाद में रखा जा सकता है। एक एसपीएसी एक शेल या ब्लैंक चेक कंपनी है जो पहले अनिर्दिष्ट लक्ष्य कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए अपने आईपीओ के माध्यम से धन जुटाती है और फिर खरीद के लिए एक कंपनी की तलाश करती है।
एसपीएसी के आलोचकों का आरोप है कि इस तरह की इकाइयाँ निवेश बैंक के लिए फीस पैदा करने के लिए वाहनों से ज्यादा कुछ नहीं हैं और यह कि एसपीएएसी प्रभावी रूप से निवेशकों के लिए लगभग पूरी तरह से जोखिम का हस्तांतरण करती है। एसपीएसी के अधिवक्ताओं का तर्क है कि वे नए व्यवसायों और प्रौद्योगिकियों को आगे बढ़ाने में एक महत्वपूर्ण कार्य करते हैं।
SPAC लिस्टिंगस
SPAC रिसर्च, SPAC की जानकारी के लिए वित्तीय बाजार के प्रमुख स्रोतों में से एक है। अपने अप्रैल 2018 के लेख में, एसपीएसी पर एक प्राइमर, वे 2015 से 2017 तक एसपीएसी आईपीओ का विस्तार करते हैं। एक उदाहरण में उद्धृत, सिल्वर रन एक्वीजिशन कॉरपोरेशन एक एसपीएसी था जिसने सौ साल के संसाधन उत्पादन, एलएलसी, प्राथमिक संचालन में एक तेल और गैस कंपनी का अधिग्रहण किया था। डेलावेयर बेसिन। अधिग्रहण और परिवर्तन की प्रक्रिया के बाद, नव नामांकित शताब्दी संसाधन विकास कॉर्प 146.73% वार्षिक रिटर्न के साथ अध्ययन अवधि से सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले मुद्दों में से एक था।
चाबी छीन लेना
- एक विशेष उद्देश्य अधिग्रहण कंपनी एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी है जो एक मौजूदा कंपनी के अधिग्रहण को पूरा करने के उद्देश्य से, एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से, अंधा पूल पूंजी के रूप में निवेश धन जुटाती है।
- SPAC प्रसाद आमतौर पर सार्वजनिक कंपनियों या निजी संपत्ति प्रबंधकों द्वारा स्थापित किए जाते हैं।
- यदि एक अधिग्रहण सफलतापूर्वक पूरा हो जाता है, तो स्टॉकहोल्डर्स को एक परिवर्तन प्रक्रिया के माध्यम से नई अधिग्रहित कंपनी में इक्विटी स्वामित्व दिया जाता है। यदि एक निर्दिष्ट समय अवधि के भीतर अधिग्रहण पूरा नहीं होता है, तो SPAC को भंग कर दिया जाता है और ट्रस्ट में रखा गया धन निवेशकों को वापस कर दिया जाता है।