स्टॉक विकल्प की परिभाषा
एक स्टॉक विकल्प एक निवेशक को अधिकार देता है, लेकिन बाध्यता नहीं है, कीमत और तारीख पर सहमत हुए स्टॉक को खरीदने या बेचने के लिए। दो प्रकार के विकल्प हैं: पुट, जो एक शर्त है कि एक शेयर गिर जाएगा, या कॉल करेगा, जो एक शर्त है कि एक शेयर बढ़ जाएगा।
चाबी छीन लेना
- विकल्प एक व्यापारी को सहमत-मूल्य और तारीख पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं।
- विकल्प दो प्रकार के होते हैं: कॉल और पुट्स।
- एक अनुबंध अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है।
स्टॉक का विकल्प
विकल्प समझना
शैलियाँ
विकल्पों की दो अलग-अलग शैलियाँ हैं: अमेरिकी और यूरोपीय। अमेरिकी विकल्पों को किसी भी समय खरीद और समाप्ति तिथि के बीच प्रयोग किया जा सकता है। यूरोपीय विकल्प, जो कम सामान्य हैं, केवल समाप्ति तिथि पर ही अभ्यास किया जा सकता है।
समाप्ति तिथि
विकल्प न केवल किसी व्यापारी को स्टॉक के ऊपर या गिरने पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं बल्कि व्यापारी को एक विशिष्ट तिथि चुनने में सक्षम करते हैं जब वे स्टॉक के बढ़ने या गिरने की उम्मीद करते हैं। इसे समाप्ति तिथि के रूप में जाना जाता है। समाप्ति की तारीख महत्वपूर्ण है क्योंकि यह व्यापारियों को पुट और कॉल के मूल्य की कीमत देने में मदद करता है, जिसे समय मूल्य के रूप में जाना जाता है, और ब्लैक स्कोल्स मॉडल जैसे विभिन्न विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल में उपयोग किया जाता है।
हड़ताल की कीमत
स्ट्राइक प्राइस यह निर्धारित करता है कि क्या विकल्प का प्रयोग किया जाना चाहिए। यह वह मूल्य है जो एक व्यापारी को उम्मीद है कि समाप्ति की तारीख से स्टॉक ऊपर या नीचे होगा। यदि कोई व्यापारी शर्त लगा रहा है कि भविष्य में अंतर्राष्ट्रीय व्यापार मशीन कॉर्प (आईबीएम) बढ़ेगा, तो वे एक विशिष्ट महीने के लिए एक कॉल और एक विशेष स्ट्राइक मूल्य खरीद सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी शर्त लगा रहा है कि जनवरी के मध्य तक आईबीएम का शेयर $ 150 से ऊपर बढ़ जाएगा। वे फिर एक $ 150 कॉल खरीद सकते हैं।
ठेके
अनुबंध उन विकल्पों की संख्या का प्रतिनिधित्व करते हैं जिन्हें एक व्यापारी खरीदना चाह रहा है। एक अनुबंध अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों के बराबर है। पिछले उदाहरण का उपयोग करते हुए, एक व्यापारी पांच कॉल अनुबंध खरीदने का फैसला करता है। अब व्यापारी 5 जनवरी को $ 150 कॉल करेगा। यदि समाप्ति तिथि तक स्टॉक $ 150 से ऊपर हो जाता है, तो व्यापारी के पास मौजूदा स्टॉक मूल्य की परवाह किए बिना, आईबीएम के शेयर के 500 शेयरों को खरीदने या खरीदने का विकल्प होगा। यदि स्टॉक $ 150 से कम मूल्य का है, तो विकल्प बेकार हो जाएंगे, और व्यापारी विकल्पों को खरीदने के लिए खर्च की गई पूरी राशि खो देगा, जिसे प्रीमियम भी कहा जाता है।
प्रीमियम
प्रीमियम कॉल की कीमत लेने और इसे खरीदे गए अनुबंधों की संख्या से गुणा करके, फिर इसे 100 से गुणा करके निर्धारित किया जाता है। उदाहरण में, यदि कोई व्यापारी 5 जनवरी को आईबीएम $ 150 कॉल्स $ 1 प्रति अनुबंध पर खरीदता है, तो व्यापारी $ 500 खर्च करेगा । हालांकि, अगर कोई व्यापारी स्टॉक पर दांव लगाना चाहता है तो वे पुट खरीदेंगे।
ट्रेडिंग विकल्प
एक व्यापारी जिस रणनीति का उपयोग कर रहा है, उसके आधार पर विकल्प भी बेचे जा सकते हैं। उपरोक्त उदाहरण के साथ जारी रखते हुए, यदि कोई व्यापारी सोचता है कि आईबीएम के शेयरों में वृद्धि की संभावना है, तो वे कॉल खरीद सकते हैं, या वे पुट को बेचने या लिखने का विकल्प भी चुन सकते हैं। इस मामले में, पुट का विक्रेता प्रीमियम का भुगतान नहीं करेगा, लेकिन प्रीमियम प्राप्त करेगा। 5 आईबीएम जनवरी $ 150 पुट के एक विक्रेता को $ 500 प्राप्त होगा। $ 150 से ऊपर का स्टॉक ट्रेड होना चाहिए, यह विकल्प बेकार की अवधि को समाप्त करने की अनुमति देगा, जिससे सभी प्रीमियम को रखा जा सके। हालांकि, शेयर को स्ट्राइक प्राइस से नीचे होना चाहिए, विक्रेता को अंतर्निहित स्टॉक को $ 150 के स्ट्राइक मूल्य पर खरीदना होगा। अगर ऐसा होता है, तो यह प्रीमियम और अतिरिक्त पूंजी का नुकसान पैदा करेगा, क्योंकि व्यापारी अब शेयर प्रति शेयर 150 डॉलर पर है, इसके बावजूद कि यह निचले स्तर पर कारोबार कर रहा है।
स्टॉक विकल्पों का वास्तविक विश्व उदाहरण
नीचे दिए गए उदाहरण में, एक व्यापारी का मानना है कि एनवीडिया कॉर्प (एनवीडीए) स्टॉक भविष्य में $ 170 से अधिक तक बढ़ने वाला है। वे 10 जनवरी को $ 170 कॉल्स खरीदने का फैसला करते हैं जो प्रति अनुबंध $ 16.10 की कीमत पर व्यापार करते हैं। इससे व्यापारी को कॉल खरीदने के लिए $ 16, 100 खर्च होंगे। हालांकि, व्यापारी को लाभ कमाने के लिए, शेयर को स्ट्राइक मूल्य और कॉल्स की लागत से ऊपर उठने की आवश्यकता होगी, या $ 18.8.10। क्या स्टॉक $ 170 से ऊपर नहीं बढ़ना चाहिए, विकल्प बेकार हो जाएगा, और व्यापारी पूरे प्रीमियम को खो देगा।
इसके अतिरिक्त, यदि व्यापारी भविष्य में शर्त लगाता है कि एनवीडिया भविष्य में गिर जाएगा, तो वे अनुबंध के अनुसार $ 11.70 प्रति अनुबंध के लिए 10 जनवरी $ 120 पुट खरीद सकते हैं। यह व्यापारी को $ 11, 700 की कुल लागत देगा। व्यापारी को लाभ कमाने के लिए शेयर को $ 108.30 से नीचे गिरना होगा। क्या स्टॉक $ 120 से ऊपर बंद होना चाहिए, विकल्प बेकार हो जाएगा, जिसके परिणामस्वरूप प्रीमियम का नुकसान होगा।
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