उपयुक्तता बनाम विवादास्पद मानक: क्या अंतर है?

निवेश सलाहकार और निवेश दलाल, जो ब्रोकर-डीलरों के लिए काम करते हैं, दोनों व्यक्तियों और संस्थागत ग्राहकों को अपने निवेश की सलाह देते हैं। हालांकि, वे समान मानकों द्वारा शासित नहीं हैं। निवेश सलाहकार ग्राहकों के लिए सीधे काम करते हैं और 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम के अनुसार, ग्राहकों के हितों को अपने स्वयं के स्थान पर रखना चाहिए। ब्रोकर, हालांकि, ब्रोकर-डीलरों की सेवा करते हैं जिनके लिए वे काम करते हैं और उन्हें केवल यह मानना ​​चाहिए कि सिफारिशें ग्राहकों के लिए उपयुक्त हैं। यह उपयुक्तता मानक वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) द्वारा निर्धारित किया गया है।

फ़्यूडूसरी मानक

निवेश सलाहकार एक प्रत्ययी मानक के लिए बाध्य होते हैं जो प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) या राज्य प्रतिभूति नियामकों द्वारा विनियमित होते हैं, दोनों ही एक सहायक मानक के लिए सलाहकार रखते हैं जो उन्हें अपने ग्राहकों के हितों को अपने दम पर रखने की आवश्यकता होती है। अधिनियम एक विशिष्ट वस्तु का अर्थ निर्धारित करने में बहुत विशिष्ट है, और यह निर्धारित करता है कि सलाहकारों को अपने ग्राहकों के नीचे अपने हितों को रखना चाहिए। इसमें निष्ठा और देखभाल का कर्तव्य शामिल है। उदाहरण के लिए, सलाहकार ग्राहकों के लिए उन्हें खरीदने से पहले उनके खातों के लिए प्रतिभूतियों को नहीं खरीद सकते हैं और उन ट्रेडों को बनाने से रोक दिया जाता है जिनके परिणामस्वरूप वे स्वयं या उनकी निवेश फर्मों के लिए उच्च कमीशन प्राप्त कर सकते हैं।

इसका मतलब यह भी है कि सलाहकारों को यह सुनिश्चित करने के लिए अपनी पूरी कोशिश करनी चाहिए कि सटीक और पूरी जानकारी का उपयोग करके निवेश की सलाह दी जाए और विश्लेषण पूरी तरह से और यथासंभव सटीक हो। एक हितैषी के रूप में कार्य करते समय हितों के टकराव से बचना महत्वपूर्ण है, जिसका अर्थ है कि सलाहकारों को किसी भी संभावित संघर्ष का खुलासा करना चाहिए। इसके अतिरिक्त, सलाहकारों को "सर्वोत्तम निष्पादन" मानक के तहत ट्रेडों को रखने की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि उन्हें कम लागत और कुशल निष्पादन के सर्वोत्तम संयोजन के साथ प्रतिभूतियों का व्यापार करने का प्रयास करना चाहिए।

एसईसी में निवेश सलाहकारों के लिए कड़े नियम हैं। सलाहकारों को उन व्यक्तियों और संस्थानों के वित्तीय निर्णयों में सहायता करने की अनुमति दी जाती है जो सेवानिवृत्ति, कॉलेज भुगतान या अपनी खुद की, अक्सर कर योग्य, निवेश विभागों के निर्माण की योजना बनाने के लिए वित्तीय निर्णय लेते हैं। एसईसी यह भी निर्धारित करता है कि सलाहकार अपने ग्राहकों को कैसे चार्ज करने में सक्षम हैं।

उपयुक्तता

ब्रोकर-डीलरों को "उपयुक्तता दायित्व" कहा जाता है, जो कि उनके ग्राहक के सर्वोत्तम हितों के अनुकूल होने के रूप में शिथिल रूप से परिभाषित किया गया है, को पूरा करना है। कुछ ब्रोकर-डीलरों को यह अनुचित लगता है क्योंकि यह उन निवेश वाहनों को बेचने की उनकी क्षमता को प्रभावित कर सकता है जो उनकी निचली रेखा को लाभ पहुंचाते हैं, लेकिन सभी व्यवहार्यता दायित्व का मतलब है कि ब्रोकर-डीलर को यह विश्वास करना होगा कि वे जो निर्णय लेते हैं, वे सही मायने में उनके क्लाइंट को लाभ पहुंचाते हैं।

व्यवहार्यता में यह सुनिश्चित करना भी शामिल है कि लेन-देन की लागत अत्यधिक नहीं है - एक खाते को "मंथन", या अनावश्यक ट्रेडिंग शुल्क को रैकिंग के रूप में संदर्भित किया जाता है - और यह कि सभी सिफारिशों से ग्राहक को लाभ होता है।

एसईसी ब्रोकर-डीलरों को वित्तीय मध्यस्थ मानता है जो निवेशकों को व्यक्तिगत निवेश से जोड़ने में मदद करते हैं। वे पूंजी स्टॉक को निवेश उत्पादों के साथ जोड़कर बाजार की तरलता और दक्षता बढ़ाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, जो आम स्टॉक, म्यूचुअल फंड, और अन्य जटिल वाहनों जैसे कि चर वार्षिकी, वायदा और विकल्प से लेकर हैं।

एसईसी एक दलाल को किसी ऐसे व्यक्ति के रूप में परिभाषित करता है जो किसी और के लिए एक एजेंट के रूप में काम करता है, और एक डीलर किसी ऐसे व्यक्ति के रूप में जो अपने स्वयं के खाते के लिए एक प्रमुख के रूप में कार्य करता है।

एक गतिविधि जिसे एक डीलर कर सकता है, वह निश्चित आय वाले प्रतिभूतियों की अपनी फर्म की इन्वेंट्री से एक बॉन्ड बेच रहा है। ब्रोकर-डीलर के लिए प्राथमिक आय अंतर्निहित ग्राहक के लिए लेनदेन करने से अर्जित कमीशन से आती है।

चाबी छीन लेना

• निवेश सलाहकार एक ऐसे मानक से बंधे हैं, जो अपने ग्राहकों के हितों को उनके स्वयं के आगे रखता है।
• दलाल ब्रोकर-डीलरों के लिए काम करते हैं, जिनके हितों की वे सेवा करते हैं। वे एक उपयुक्तता मानक का पालन करते हैं, जिसका अर्थ केवल यह है कि लेनदेन ग्राहकों की आवश्यकताओं के लिए उपयुक्त होना चाहिए।
• ब्रोकर-डीलर कभी-कभी खुद को अपने ग्राहकों के साथ संघर्ष में पा सकते हैं, जो महसूस करते हैं कि उन्हें अपने स्वयं के उपकरणों में से एक को बेचने या अनावश्यक लेनदेन शुल्क जोड़ने से मानक टूट जाता है, और ग्राहक के सर्वोत्तम हित में नहीं है।