सिंथेटिक पुट
सिंथेटिक पुट एक विकल्प रणनीति है जो एक लंबे स्टॉक विकल्प की नकल करने के लिए उसी स्टॉक पर एक लंबी कॉल विकल्प के साथ एक छोटी स्टॉक स्थिति को जोड़ती है। इसे सिंथेटिक लॉन्ग पुट भी कहा जाता है। अनिवार्य रूप से, एक निवेशक जिसके पास स्टॉक में कम स्थिति होती है, उसी स्टॉक पर एक पैसे के कॉल विकल्प की खरीद करता है। यह कार्रवाई स्टॉक की कीमत में प्रशंसा से बचाने के लिए की गई है। सिंथेटिक पुट को विवाहित कॉल या सुरक्षात्मक कॉल के रूप में भी जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- सिंथेटिक पुट एक विकल्प रणनीति है जो एक लंबे स्टॉक विकल्प की नकल करने के लिए उसी स्टॉक पर एक लंबी कॉल विकल्प के साथ एक छोटी स्टॉक स्थिति को जोड़ती है।
- सिंथेटिक पुट एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग निवेशक तब कर सकते हैं जब उनके पास एक शेयर पर मंदी का दांव होता है और उस स्टॉक में संभावित निकट अवधि की ताकत के बारे में चिंतित होते हैं।
- एक सिंथेटिक पुट का लक्ष्य अंतर्निहित स्टॉक की कीमत में प्रत्याशित गिरावट से लाभ उठाना है, यही कारण है कि इसे अक्सर सिंथेटिक लंबे पुट कहा जाता है।
सिंथेटिक पंट्स को समझना
सिंथेटिक पुट एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग निवेशक तब कर सकते हैं जब उनके पास एक शेयर पर एक मंदी की शर्त होती है और उस स्टॉक में संभावित निकट अवधि की ताकत के बारे में चिंतित होते हैं। यह एक बीमा पॉलिसी के समान है, सिवाय इसके कि निवेशक अंतर्निहित स्टॉक की कीमत गिरना चाहता है, न कि बढ़ना। रणनीति एक सुरक्षा पर एक लंबी-कॉल स्थिति के साथ सुरक्षा की छोटी बिक्री को जोड़ती है।
एक सिंथेटिक पुट जोखिम को कम करता है कि अंतर्निहित कीमत बढ़ जाएगी। हालांकि, यह अन्य खतरों से निपटता नहीं है, जो निवेशक को उजागर कर सकता है। क्योंकि इसमें अंतर्निहित स्टॉक में एक छोटी स्थिति शामिल है, यह इसके साथ एक प्रतिकूल, या अप-मार्केट, चाल के सभी संबद्ध जोखिमों को वहन करता है। जोखिमों में शुल्क, मार्जिन ब्याज, और उस निवेशक को लाभांश का भुगतान करने की संभावना शामिल है, जिनसे शेयरों को बेचने के लिए उधार लिया गया था।
संस्थागत निवेशक अपने ट्रेडिंग पूर्वाग्रह को छिपाने के लिए सिंथेटिक पुट का उपयोग कर सकते हैं, यह विशिष्ट प्रतिभूतियों पर तेजी या मंदी हो सकता है। हालांकि, अधिकांश निवेशकों के लिए, सिंथेटिक पुट बीमा पॉलिसी के रूप में उपयोग के लिए सबसे उपयुक्त हैं। अस्थिरता में वृद्धि इस रणनीति के लिए फायदेमंद होगी जबकि समय क्षय इसे नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगा।
यदि स्टॉक का मूल्य शून्य हो जाता है, तो एक साधारण शॉर्ट पोजीशन और सिंथेटिक पुट दोनों का अधिकतम लाभ होता है। हालांकि, सिंथेटिक पुट से किसी भी लाभ को कीमत, या प्रीमियम से कम किया जाना चाहिए, जिसे निवेशक ने कॉल विकल्प के लिए भुगतान किया था।
सिंथेटिक पुट स्ट्रैटेजी, विकल्प 'प्रीमियम' के लिए स्टॉक की कीमत पर एक व्यावहारिक सीलिंग या कैप लगा सकती है। कैप निवेशक के लिए किसी भी जोखिम को सीमित करता है। जोखिम उस कीमत के अंतर तक सीमित है जिस पर अंतर्निहित स्टॉक को छोटा कर दिया गया था और विकल्प की हड़ताल की कीमत और कोई कमीशन। एक और तरीका रखो, विकल्प की खरीद के समय, अगर जिस कीमत पर निवेशक ने स्टॉक को छोटा किया वह स्ट्राइक मूल्य के बराबर था, रणनीति के लिए नुकसान विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम होगा।
- अधिकतम लाभ = कम बिक्री मूल्य - सबसे कम स्टॉक मूल्य (शून्य) - प्रीमियम
- अधिकतम नुकसान = कम बिक्री मूल्य - लंबी कॉल स्ट्राइक मूल्य - प्रीमियम
- ब्रेकवेन प्वाइंट = कम बिक्री मूल्य - प्रीमियम
जब एक सिंथेटिक पुट का उपयोग करें
लाभ कमाने की रणनीति के बजाय, एक सिंथेटिक पुट एक पूंजी-संरक्षण रणनीति है। वास्तव में, दृष्टिकोण के कॉल भाग की लागत एक अंतर्निहित लागत बन जाती है। विकल्प की कीमत विधि की लाभप्रदता को कम करती है, अंतर्निहित स्टॉक चालों को वांछित दिशा में कमतर मानती है। इसलिए, निवेशकों को एक अन्यथा मंदी के स्टॉक में निकट अवधि की ताकत के खिलाफ एक बीमा पॉलिसी के रूप में एक सिंथेटिक पुट का उपयोग करना चाहिए, या एक अप्रत्याशित मूल्य विस्फोट के खिलाफ एक सुरक्षा के रूप में उच्चतर होना चाहिए।
नए निवेशक यह जानकर लाभान्वित हो सकते हैं कि शेयर बाजार में उनका नुकसान सीमित है। यह सुरक्षा जाल उन्हें विश्वास दिला सकता है क्योंकि वे विभिन्न निवेश रणनीतियों के बारे में अधिक सीखते हैं। बेशक, कोई भी सुरक्षा लागत पर आएगा, जिसमें विकल्प, कमीशन और संभवतः अन्य शुल्क की कीमत शामिल है।
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