समय क्षय

समय क्षय क्या है?

समय क्षय समय के पारित होने के कारण एक विकल्प अनुबंध के मूल्य में गिरावट की दर का एक उपाय है। समय क्षय एक विकल्प के रूप में तेज हो जाता है समय समाप्त होने के करीब आता है क्योंकि व्यापार से लाभ का एहसास करने के लिए कम समय होता है।

समय क्षय को थीटा भी कहा जाता है और इसे यूनानियों में से एक विकल्प के रूप में जाना जाता है। अन्य यूनानियों में डेल्टा, गामा, वेगा और आरएचओ शामिल हैं, और ये सूत्र आपको विकल्प व्यापार के साथ निहित जोखिमों का आकलन करने में मदद करते हैं।

समय क्षय - साइलेंट किलर

समय क्षय एक विकल्प के मूल्य में कमी है क्योंकि समय समाप्ति की तारीख तक पहुंचता है। एक विकल्प का समय मान कितना समय मूल्य में खेलता है - या प्रीमियम - विकल्प के लिए। समय मान में गिरावट या समय क्षय में तेजी आती है क्योंकि समाप्ति की तारीख करीब आती है क्योंकि एक निवेशक के पास विकल्प से लाभ कमाने के लिए कम समय होता है।

जब गणना की जाती है, तो यह आंकड़ा हमेशा नकारात्मक होगा, क्योंकि समय केवल एक दिशा में चलता है। समय क्षय के लिए उलटी गिनती शुरू होती है जैसे ही विकल्प शुरू में खरीदा जाता है और समाप्ति तक जारी रहता है।

चाबी छीन लेना

• समय क्षय एक विकल्प की कीमत के मूल्य में परिवर्तन की दर है क्योंकि यह समाप्ति के निकट है।
• एक विकल्प इन-द-मनी (आईटीएम) के आधार पर, समाप्ति से पहले अंतिम महीने में समय क्षय में तेजी आती है।
• समाप्त होने तक जितना अधिक समय बचा है, समय धीमा हो जाता है जबकि समाप्ति के करीब, उतना ही अधिक समय क्षय बढ़ जाता है।

एक विकल्प मूल्य निर्धारण

यह समझने के लिए कि समय क्षय एक विकल्प को कैसे प्रभावित करता है, हमें पहले समीक्षा करनी चाहिए कि किसी विकल्प का मूल्य क्या है। एक विकल्प अनुबंध एक निवेशक को एक विशिष्ट मूल्य और समय पर स्टॉक जैसे प्रतिभूतियों को खरीदने (कॉल), या बेचने (एक पुट) का अधिकार प्रदान करता है। स्ट्राइक मूल्य वह मूल्य होता है जिस पर विकल्प अनुबंध में अंतर्निहित सुरक्षा के शेयरों में बदल जाता है यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है। प्रत्येक विकल्प में एक प्रीमियम जुड़ा होता है, जो मूल्य होता है और अक्सर विकल्प खरीदने की लागत। हालांकि, कुछ अन्य घटक हैं जो प्रीमियम के मूल्य को भी बढ़ाते हैं। इन कारकों में आंतरिक मूल्य, बाह्य मूल्य, ब्याज दर में परिवर्तन और अस्थिरता अंतर्निहित संपत्ति का प्रदर्शन हो सकता है।

आंतरिक मूल्य

आंतरिक मूल्य अंतर्निहित सुरक्षा के बाजार मूल्य के बीच का अंतर है - जैसे स्टॉक और विकल्प की स्ट्राइक मूल्य। $ 20 के स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल विकल्प, जबकि अंतर्निहित स्टॉक $ 20 पर कारोबार कर रहा है, इसका कोई लाभ नहीं होगा क्योंकि इसका कोई लाभ नहीं है।

हालांकि, $ 20 के स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन, जबकि अंतर्निहित स्टॉक $ 30 पर कारोबार कर रहा है, $ 10 का आंतरिक मूल्य होगा। दूसरे शब्दों में, आंतरिक मूल्य न्यूनतम लाभ है जो मौजूदा बाजार मूल्य और हड़ताल को देखते हुए विकल्प में बनाया गया है। बेशक, आंतरिक मूल्य स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव के रूप में बदल सकता है, लेकिन पूरे अनुबंध में हड़ताल की कीमत तय रहती है।

बाहरी मूल्य और समय क्षय

बाहरी मूल्य आंतरिक मूल्य की तुलना में अधिक सार है, और इसे मापना अधिक कठिन है। समाप्ति से पहले छोड़े गए समय की मात्रा में विकल्प कारकों का बाहरी मूल्य और समय समाप्त होने की दर समाप्ति तक जाती है। यदि कोई निवेशक एक्सपायरी होने तक कुछ महीनों के लिए कॉल ऑप्शन खरीदता है, तो विकल्प में कुछ दिनों में समाप्त होने वाले विकल्प की तुलना में अधिक मूल्य होगा। एक्सपायरी होने तक थोड़े समय के साथ एक विकल्प का समय मूल्य कम होता है क्योंकि विकल्प खरीदने से किसी निवेशक की कम संभावना होती है। नतीजतन, विकल्प की कीमत या प्रीमियम में गिरावट आती है।

एक्सपायरी होने तक कुछ महीनों के विकल्प के पास बढ़ी हुई समयावधि और धीमे समय का क्षय होगा क्योंकि एक उचित संभावना है कि एक विकल्प खरीदार लाभ कमा सकता है। हालांकि, जैसे-जैसे समय बीतता जा रहा है और विकल्प अभी तक लाभदायक नहीं है, समय में गिरावट तेज हो जाती है, खासकर समाप्ति से पहले पिछले 30 दिनों में। नतीजतन, विकल्प का मूल्य समाप्ति के करीब पहुंच जाता है, और यदि ऐसा है तो यह अभी तक लाभदायक नहीं है।

समय क्षय और धन

धनराशि एक विकल्प की लाभप्रदता का स्तर है जैसा कि इसके आंतरिक मूल्य द्वारा मापा जाता है। यदि विकल्प इन-मनी (आईटीएम) या लाभदायक है, तो यह अपने कुछ मूल्य को बनाए रखेगा क्योंकि समाप्ति का दृष्टिकोण तब से होता है जब लाभ पहले से ही बनाया जाता है और समय एक कारक से कम होता है। विकल्प में आंतरिक मूल्य होगा, जबकि समय क्षय धीमी दर से बढ़ेगा। हालांकि, समय का क्षय और एक विकल्प का समय मूल्य निवेशकों के लिए विचार करने के लिए बेहद महत्वपूर्ण है क्योंकि वे इस संभावना को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण कारक हैं कि विकल्प लाभदायक होगा।

समय का क्षय कम से कम पैसे (एटीएम) विकल्पों के साथ प्रचलित है क्योंकि कोई आंतरिक मूल्य नहीं है। दूसरे शब्दों में, एटीएम विकल्प के लिए प्रीमियम में ज्यादातर समय मूल्य होता है। यदि विकल्प आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) है - तो लाभदायक नहीं है - समय दर तेजी से बढ़ जाती है। यह त्वरण इसलिए है क्योंकि जैसे-जैसे अधिक समय बीतता है, विकल्प कम होता जाता है और इन-मनी बनने की संभावना कम होती जाती है।

समय की कीमत का नुकसान तब भी होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य उसी अवधि के दौरान नहीं बदला हो। विकल्प अनुबंधों को देखने का एक और तरीका यह है कि वे परिसंपत्तियों को बर्बाद कर रहे हैं जिसका अर्थ है कि समय के साथ उनके मूल्य में गिरावट या मूल्यह्रास।

अनिवार्य रूप से, निवेशक उन विकल्पों को खरीद रहे हैं जिनकी समाप्ति के द्वारा लाभ कमाने की सबसे बड़ी संभावना है और कितना समय बचा है यह निर्धारित करता है कि मूल्य विकल्प के लिए निवेशक भुगतान करने को तैयार हैं। संक्षेप में, समय समाप्त होने तक जितना अधिक समय बचा है, समय धीमा हो जाता है, जबकि समाप्ति के करीब, उतना ही अधिक समय समाप्त हो जाता है।

पेशेवरों

• समय क्षय एक विकल्प के जीवन में अपने मूल्य या प्रीमियम को जोड़ने के लिए धीमा है

• जब समय क्षय धीमा होता है, तो निवेशक विकल्प को बेच सकते हैं, जबकि इसका अभी भी मूल्य है

• एक विकल्प के प्रीमियम पर समय क्षय का प्रभाव निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि क्या यह पीछा करने योग्य है

विपक्ष

• समय क्षय एक विकल्प के रूप में तेज हो जाता है समय समाप्त होने के करीब पहुंचता है

• एक विकल्प के समय क्षय में परिवर्तन की दर को मापना मुश्किल हो सकता है

• समय क्षय इस बात की परवाह किए बिना होता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ी है या गिर गई है

वास्तविक समय का विश्व उदाहरण

एक निवेशक 20 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य और $ 2 प्रति अनुबंध के प्रीमियम के साथ एक कॉल विकल्प खरीदना चाहता है। निवेशक को उम्मीद है कि स्टॉक दो महीने में समाप्ति पर $ 22 या उच्चतर होगा।

हालांकि, 20 डॉलर की समान हड़ताल के साथ एक अनुबंध जिसमें केवल एक सप्ताह शेष है, जब तक कि समाप्ति की अवधि प्रति अनुबंध 50 सेंट का प्रीमियम नहीं है। अनुबंध की लागत $ 2 अनुबंध से बहुत कम है क्योंकि यह संभावना नहीं है कि स्टॉक कुछ दिनों में 10% या उससे अधिक बढ़ जाएगा।

दूसरे शब्दों में, दूसरे विकल्प का एक्सट्रिंसिक मूल्य पहले विकल्प की तुलना में कम है, जिसकी समाप्ति दो महीने शेष है।

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संबंधित शर्तें

आउट ऑफ द मनी (OTM) की परिभाषा और उदाहरण पैसे से बाहर (OTM) विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, लेकिन इसके पास केवल बाह्य या समय मूल्य है। ओटीएम विकल्प पैसे के विकल्पों की तुलना में कम महंगे हैं। अधिक पैसे में (आईटीएम) विकल्प कैसे काम करते हैं पैसे (आईटीएम) का मतलब है कि एक विकल्प का मूल्य है या इसकी स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में अनुकूल है। अधिक समझने वाले समय मूल्य समय मूल्य, जिसे एक्सट्रिंसिक मूल्य के रूप में भी जाना जाता है, एक विकल्प के प्रीमियम के दो प्रमुख घटकों में से एक है। यह प्रीमियम का वह हिस्सा है जो विकल्प अनुबंध की समाप्ति तक शेष समय के लिए जिम्मेदार है। पैसे पर अधिक पैसा (एटीएम) एक ऐसी स्थिति है जहां एक विकल्प की हड़ताल की कीमत अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत के समान है। अधिक यूरोपीय विकल्प कैसे काम करते हैं एक यूरोपीय विकल्प को केवल इसकी परिपक्वता तिथि पर प्रयोग किया जा सकता है, न कि पहले अमेरिकी विकल्प की तरह यूरोपीय विकल्पों में कम प्रीमियम के परिणामस्वरूप। अधिक आंतरिक आंतरिक मूल्य के कितने अनुप्रयोग हैं आंतरिक मूल्य किसी परिसंपत्ति, निवेश, या कंपनी का कथित या परिकलित मूल्य है और इसका उपयोग मौलिक विश्लेषण और विकल्प बाजारों में किया जाता है। अधिक साथी लिंक