फेडरल रिजर्व बैलेंस शीट को समझना

फेडरल रिजर्व की बैलेंस शीट, या उस मामले के लिए, किसी भी केंद्रीय बैंक पर एक नज़र डालना, दुनिया के आठवें आश्चर्य को देखने जैसा है। किसी भी अन्य व्यावसायिक उद्यम के विपरीत, फेड कई डॉलर के बिलों को प्रिंट करके अपनी बैलेंस शीट का विस्तार कर सकता है। यह केवल अपने हाथों को लहराकर हवाएं बनाने जैसा है।

लेकिन कई व्यावहारिक सीमाएं हैं, और अधिक पैसा छापना हमेशा अर्थव्यवस्था के लिए अच्छा नहीं हो सकता है। इस लेख में, हम आपको फेड की बैलेंस शीट के नुक्कड़ और सार के माध्यम से लेते हैं ताकि आप बिना घबराए इसके माध्यम से नेविगेट कर सकें।

(एक ठेठ बैलेंस शीट के घटकों पर एक प्राइमर के लिए, बैलेंस शीट पढ़ना देखें । )

संपत्तियां और देनदारियां

किसी भी अन्य बैलेंस शीट की तरह, फेड की बैलेंस शीट में संपत्ति और देनदारियां शामिल हैं। प्रत्येक गुरुवार को, फेड अपनी साप्ताहिक H.4.1 रिपोर्ट जारी करता है, जो सभी फेडरल रिजर्व बैंकों की स्थिति, उनकी संपत्ति और देनदारियों के संदर्भ में एक समेकित विवरण प्रदान करता है। दशकों तक, फेडरल वॉचर्स ने आर्थिक चक्रों में बदलाव की भविष्यवाणी करने के लिए फेड की संपत्ति या देनदारियों में आंदोलनों पर भरोसा किया है। 2007-08 के वित्तीय संकट ने न केवल फेड बैलेंस शीट को और अधिक जटिल बना दिया, बल्कि इसमें आम जनता के हित को भी जगाया। विवरणों में जाने से पहले, फेड की संपत्ति और फिर उसकी देनदारियों पर एक नज़र रखना बेहतर होगा।

फेड की संपत्ति

फेड की बैलेंस शीट का सार काफी सरल है। कुछ भी, जिसके लिए फेड को पैसा देना पड़ता है, फेड की संपत्ति बन जाती है। इसलिए अगर फेड पैसे देकर रद्दी स्क्रैप खरीद रहा है, तो यह उसकी संपत्ति बन जाएगी। परंपरागत रूप से, फेड की संपत्ति में मुख्य रूप से सरकारी प्रतिभूतियों और सदस्य बैंकों के लिए रेपो और छूट खिड़की के माध्यम से विस्तारित ऋण शामिल हैं। जब फेड सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदता है या अपनी छूट खिड़की के माध्यम से ऋण का विस्तार करता है, तो यह केवल एक लेखा या पुस्तक प्रविष्टि के माध्यम से सदस्य बैंकों के आरक्षित खाते को जमा करके भुगतान करता है। यदि सदस्य बैंक अपने आरक्षित शेष को हार्ड कैश में बदलना चाहते हैं, तो फेड उन्हें डॉलर के बिल प्रदान करता है।

खगोलीय विस्तार

सैद्धांतिक रूप से, कोई सीमा नहीं है, जिससे फेड अपनी बैलेंस शीट का विस्तार कर सके। फेड की बैलेंस शीट स्वचालित रूप से फैलती है जब फेड संपत्ति खरीदता है। इसी तरह, फेड की बैलेंस शीट स्वचालित रूप से अनुबंधित होती है जब यह उन्हें बेचता है। हालाँकि, एक बैलेंस शीट का संकुचन इस अर्थ में विस्तार से अलग है कि एक सीमा है जिसके आगे फेड अपनी बैलेंस शीट को अनुबंधित नहीं कर सकता है। यह सीमा परिसंपत्तियों के मूल्य से निर्धारित होती है। डॉलर के बिल के विपरीत, जिसका उपयोग संपत्ति खरीदने के लिए किया जा सकता है, फेड पतली हवा से सरकारी प्रतिभूतियों का निर्माण नहीं कर सकता है। यह अधिक सरकारी प्रतिभूतियों को नहीं बेच सकता है जो इसका मालिक है।

(और जानें: फेड अपनी बैलेंस शीट को कैसे कम करेगा? )

इसके अलावा, अपनी बैलेंस शीट का विस्तार या अनुबंध करते समय, फेड को अर्थव्यवस्था पर इसके प्रभाव को भी ध्यान में रखना होगा। आम तौर पर, फेड अपनी मौद्रिक नीति कार्रवाई के एक हिस्से के रूप में संपत्ति खरीदता है जब भी वह फेड फंड की दर को लक्षित करने के लिए ब्याज दरों को पास रखने के लिए धन की आपूर्ति बढ़ाने का इरादा रखता है और जब वह धन की आपूर्ति को कम करने का इरादा रखता है तो संपत्ति बेचता है।

ए वेपन ऑफ मास प्रोटेक्शन

लेकिन कभी-कभी फेड को अपने सामान्य पाठ्यक्रम से भी कदम उठाना पड़ता है, जैसा कि 2007-08 के वित्तीय संकट के दौरान हुआ था। वित्तीय संकट की ऊंचाई के दौरान, फेड की बैलेंस शीट जहरीली संपत्तियों के साथ अलग-अलग प्रकार की समरूपता के साथ गुब्बारा है। फेड के पास वित्तीय संकट की शुरुआत से ठीक पहले 1 अगस्त, 2007 को समाप्त सप्ताह में अपनी पुस्तकों पर $ 858 बिलियन की संपत्ति थी, और 2009 के अंत में यह $ 2.24 ट्रिलियन थी (आज यह $ 4.45 ट्रिलियन है)। इसलिए हमने टर्म नीलामी सुविधा (टीएएफ), प्राथमिक डीलर क्रेडिट सुविधा (पीडीसीएफ) और कई अन्य जटिल योगों को एक अवधि में फेड की संपत्ति के रूप में परिलक्षित देखा है। कुछ लोगों ने तर्क दिया कि फेड के इस तरीके से हस्तक्षेप से बाजारों को पटरी पर लाने में मदद मिली।

फेड की देनदारियां

फेड की देनदारियों के बारे में दिलचस्प चीजों में से एक यह है कि आपकी कुछ संपत्तियां, जैसे कि आपकी जेब में ग्रीन डॉलर के बिल, फेड की देनदारियों के रूप में परिलक्षित होते हैं। इसके अलावा, सदस्य बैंकों और अमेरिकी डिपॉजिटरी संस्थानों के आरक्षित खाते में पड़ा पैसा भी फेड की देनदारियों का एक हिस्सा बनता है। जब तक डॉलर के बिल फेड के पास पड़े हैं, तब तक उन्हें न तो संपत्ति के रूप में माना जाएगा और न ही फेड की देनदारियों के रूप में। डॉलर के बिल केवल फेड देनदारियां बन जाते हैं जब फेड उन्हें संपत्ति खरीदकर प्रचलन में ला देता है। फेड देनदारियों के विभिन्न घटकों का आकार बदलता रहता है। उदाहरण के लिए, यदि सदस्य बैंक अपने आरक्षित खातों में पड़े धन को हार्ड कैश में परिवर्तित करना चाहते हैं, तो प्रचलन में मुद्रा का मूल्य बढ़ जाएगा और आरक्षित खातों में ऋण संतुलन घट जाएगा। लेकिन कुल मिलाकर, फेड की देनदारियों का आकार बढ़ता है या घटता है जब भी फेड अपनी संपत्ति खरीदता है या बेचता है।

देयता का अर्थ

फेड अतिरिक्त देनदारियों का निर्माण करके अपनी मौजूदा देनदारियों का अच्छी तरह से निर्वहन कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि आप अपने $ 100 बिल को फेड में ले जाते हैं, तो यह आपको पाँच 20-डॉलर के बिलों या किसी अन्य संयोजन की तरह वापस भुगतान कर सकता है। फेड किसी भी तरह से किसी अन्य मूर्त अच्छा या सेवाओं के मामले में अपनी देनदारियों का निर्वहन करने के लिए किसी भी तरह से मजबूर नहीं हो सकता है। जब भी फेड बेच रहा है, तब आप डॉलर में वापस भुगतान करके सरकारी प्रतिभूतियों को प्राप्त कर सकते हैं। इसके अलावा, फेड देनदारियां केवल उतने ही अच्छे हैं जितना कि कागज के टुकड़े पर कुछ लिखा गया है। संक्षेप में, कागज के वादे केवल अन्य प्रकार के कागजी वादों को भूल जाते हैं।

जमीनी स्तर

हम सभी एक या दूसरे तरीके से फेड की बैलेंस शीट से जुड़े हैं। हमारे पास जो मुद्रा नोट हैं वे फेड की देनदारियां हैं। इसी तरह, हमारे चेकिंग खातों में पड़े धन का एक हिस्सा जो बैंकों द्वारा अपने आरक्षित खातों में रखा जाता है, फेड की देनदारियों के रूप में परिलक्षित होता है। फेड की बैलेंस शीट में कोई भी धक्का या खिंचाव अंततः हमारे जीवन को प्रभावित करेगा। हमें बस अपने अच्छे के लिए एक बेहतर पकड़ बनाने की जरूरत है।

फेड के बारे में अधिक जानने के लिए, हमारे इन- फेडरल रिजर्व ट्यूटोरियल पर एक नज़र डालें ।