यूनिफॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टर एक्ट (UPIA)
यूनिफ़ॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टर एक्ट (UPIA) एक समान क़ानून है जो ट्रस्टियों के लिए दिशानिर्देश तय करता है कि ट्रस्ट की संपत्ति का निवेश कब करें। यह पिछले विवेकपूर्ण मानदंड के लिए एक अद्यतन है, जिसका उद्देश्य 1960 के दशक के अंत से निवेश अभ्यास में आए परिवर्तनों को प्रतिबिंबित करना है। विशेष रूप से, यूनिफाइड प्रुडेंट इन्वेस्टर एक्ट एक आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) को दर्शाता है और फिदायीन निवेश विवेक के अभ्यास के लिए कुल रिटर्न दृष्टिकोण है।
यूनिफॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टर एक्ट (UPIA) को समझना
यूनिफ़ॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टर एक्ट को 1992 में अमेरिकन लॉ इंस्टीट्यूट ऑफ़ ट्रस्ट्स के लॉ के थर्ड रेस्टेमेंट द्वारा अपनाया गया था। यह पहले से स्वीकृत प्रूडेंट मैन रूल का अपडेट था। कुल पोर्टफोलियो दृष्टिकोण लेने और विभिन्न प्रकार के निवेशों पर श्रेणी प्रतिबंधों को समाप्त करने से, यूनिफॉर्म प्रुडेंट इन्वेस्टर एक्ट ने निवेश विभागों में विविधीकरण की एक बड़ी डिग्री को बढ़ावा दिया। इसने ट्रस्टियों के लिए अपने पोर्टफोलियो निवेशों जैसे कि डेरिवेटिव्स, कमोडिटीज, और फ्यूचर्स को शामिल करना संभव बना दिया। जबकि इन निवेशों में व्यक्तिगत रूप से जोखिम का एक उच्च स्तर होता है, वे सैद्धांतिक रूप से समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम कर सकते हैं और कुल पोर्टफोलियो संदर्भ में विचार करके रिटर्न बढ़ा सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- यूनिफॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टर एक्ट (यूपीआईए) एक क़ानून है जो ट्रस्टी संपत्ति का निवेश करने के लिए ट्रस्टियों के लिए दिशानिर्देश तय करता है, जो प्रूडेंट मैन रूल के लिए एक अद्यतन है।
- प्रूडेंट मैन रूल ने कहा कि ट्रस्ट की संपत्ति को "विवेकशील आदमी" के रूप में निवेश करने के लिए एक ट्रस्ट फिउडियरी की आवश्यकता थी जो अपनी संपत्ति का निवेश करेगा।
- यूपीआईए को आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत और कुल रिटर्न दृष्टिकोण के बाद एक विविध पोर्टफोलियो दृष्टिकोण को ध्यान में रखना चाहिए।
दि प्रूडेंट मैन रूल
प्रूडेंट मैन रूल 1830 में लिखे गए मैसाचुसेट्स के सामान्य कानून पर आधारित था और 1959 में संशोधित किया गया था। इसमें कहा गया था कि ट्रस्ट प्रॉपर्टी को "विवेकशील आदमी" के रूप में ट्रस्ट की संपत्ति का निवेश करने की आवश्यकता थी, जो निम्नलिखित बातों को ध्यान में रखते हुए:
- लाभार्थियों की जरूरतें
- संपदा को संरक्षित करने की आवश्यकता
- आय की आवश्यकता
एक विवेकपूर्ण निवेश हमेशा एक अत्यधिक लाभदायक निवेश नहीं होगा; इसके अलावा, कोई भी निश्चितता के साथ भविष्यवाणी नहीं कर सकता है कि किसी भी निवेश निर्णय के साथ क्या होगा।
अभी हाल ही में, विवेकपूर्ण व्यक्ति शासन को विवेकपूर्ण व्यक्ति नियम का नाम दिया गया है। दिशानिर्देशों के इस सेट को ट्रस्टी डोमेन के बाहर भी लागू किया जा सकता है, जहां इसे विवेकपूर्ण निवेशक नियम के रूप में संदर्भित किया जाता है।
यूनिफॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टर एक्ट के नियम में बदलाव
यूनिफॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टर एक्ट ने पिछले प्रूडेंट मैन रूल मानक में चार मुख्य बदलाव किए:
- एक ट्रस्ट अकाउंट के संपूर्ण निवेश पोर्टफोलियो पर विचार किया जाता है जब एक व्यक्तिगत निवेश की समझ का निर्धारण किया जाता है। यूनिफ़ॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टर एक्ट मानक के तहत, एक फ़िडूशरी को व्यक्तिगत निवेश के नुकसान के लिए उत्तरदायी नहीं ठहराया जाएगा, जब तक कि निवेश समग्र पोर्टफोलियो उद्देश्यों के अनुरूप नहीं था।
- स्पष्ट रूप से विवेकपूर्ण निवेश के लिए कर्तव्य के रूप में विविधीकरण की आवश्यकता होती है।
- किसी श्रेणी या प्रकार के निवेश को स्वाभाविक रूप से प्रतिरूप नहीं माना जाता है। इसके बजाय, पोर्टफोलियो की जरूरतों के लिए उपयुक्तता पर विचार किया जाता है। नतीजतन, कनिष्ठ ग्रहणाधिकार ऋण, सीमित भागीदारी, डेरिवेटिव, वायदा और इसी तरह के निवेश वाहनों में निवेश अब संभव है। हालांकि, अटकलें और एकमुश्त जोखिम लेना नियम द्वारा अनुमोदित नहीं है और संभव दायित्व के अधीन है।
- तीसरे पक्ष को निवेश प्रबंधन और अन्य कार्यों को सौंपने के लिए एक सहायक की अनुमति है।
यूनिफॉर्म प्रूडेंट इन्वेस्टर एक्ट का सबसे महत्वपूर्ण बदलाव यह था कि व्यक्तिगत निवेश के बजाय कुल पोर्टफोलियो के संदर्भ में किसी भी निवेश पर विवेक का मानक लागू किया जाएगा।
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