अनलिमिटेड फ्री कैश फ्लो (UFCF)
अनलिमिटेड फ्री कैश फ्लो (UFCF) ब्याज भुगतान लेने से पहले कंपनी का कैश फ्लो है। किसी कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों में अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह की रिपोर्ट की जा सकती है या विश्लेषकों द्वारा वित्तीय विवरणों का उपयोग करके गणना की जा सकती है। अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह दिखाता है कि वित्तीय दायित्वों को लेने से पहले फर्म को कितनी नकदी उपलब्ध है।
UFCF के लिए सूत्र है:
UFCF = EBITDA EX CAPEX − वर्किंग कैपिटल where Taxeswhere: UFCF = Unlevered free cash flow \ start {align} & \ {text {UFCF} = \ textit {EBITDA} - टेक्स्ट टेक्स्ट {CAPEX} - \ text {वर्किंग कैपिटल} - \ पाठ {कर}} \\ & \ textbf {जहां:} \\ & \ पाठ {UFCF} = \ पाठ {मुक्त नकदी प्रवाह} \\ \ अंत {गठबंधन} UFCF = EBITDA EX CAPEX − कार्यशील पूंजी − कर: UFCF = अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह
अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह का सूत्र ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) और पूंजीगत व्यय (CAPEX) से पहले की कमाई का उपयोग करता है, जो भवनों, मशीनों और उपकरणों में निवेश का प्रतिनिधित्व करता है। यह कार्यशील पूंजी का भी उपयोग करता है, जिसमें इन्वेंट्री, प्राप्य खाते और देय खाते शामिल हैं।
1:19अघोषित फ्री कैश फ्लो
मुक्त नकदी प्रवाह का खुलासा क्या है?
अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह कंपनी द्वारा उत्पन्न सकल मुक्त नकदी प्रवाह है। उत्तोलन ऋण के लिए एक और नाम है, और यदि नकदी प्रवाह का लाभ उठाया जाता है, तो इसका मतलब है कि वे ब्याज भुगतान के शुद्ध हैं। अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह एक फर्म में सभी हितधारकों को भुगतान करने के लिए उपलब्ध मुफ्त नकदी प्रवाह है, जिसमें ऋण धारकों के साथ-साथ इक्विटी धारक भी शामिल हैं।
लीवरेड फ्री कैश फ्लो की तरह, अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो कैपिटल एक्सपेंडिचर और वर्किंग कैपिटल की जरूरतों का जाल है - रेवेन्यू और अर्निंग पैदा करने के लिए कंपनी के एसेट बेस को बनाए रखने और बढ़ने के लिए जरूरी कैश। मूल्यह्रास और परिशोधन जैसे गैर-नकद खर्चों को फर्म की अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह पर पहुंचने के लिए कमाई में वापस जोड़ दिया जाता है।
एक कंपनी जिसके पास बकाया कर्ज की एक बड़ी राशि है, अत्यधिक लीवरेज्ड है, के लिए अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो की रिपोर्ट करने की अधिक संभावना है क्योंकि यह कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की एक रोज़ तस्वीर प्रदान करता है। यह आंकड़ा दिखाता है कि कैसे संपत्तियां शून्य में प्रदर्शन कर रही हैं क्योंकि यह उन परिसंपत्तियों को प्राप्त करने के लिए किए गए ऋण के लिए किए गए भुगतानों की अनदेखी करता है। निवेशकों को ऋण दायित्वों पर विचार करना सुनिश्चित करना होगा क्योंकि अत्यधिक लीवरेज्ड कंपनियां दिवालियापन के लिए अधिक जोखिम में हैं।
चाबी छीन लेना
- अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह (UFCF) दिखाता है कि वित्तीय दायित्वों को लेने से पहले फर्म को कितनी नकदी उपलब्ध है।
- UFCF निवेशकों के लिए ब्याज की है क्योंकि यह इंगित करता है कि किसी व्यवसाय को कितना नकद विस्तार करना है।
- UFCF को लीवर मुक्त नकदी प्रवाह के साथ विपरीत किया जा सकता है जो वित्तीय दायित्वों को ध्यान में रखता है।
लीवरेड और अनलिवरेड फ्री कैश फ्लो के बीच अंतर
लीवरेड और अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो के बीच का अंतर खर्चों का समावेश है। लीवरेड कैश फ्लो एक नकद राशि है जिसे व्यवसाय ने अपने सभी वित्तीय दायित्वों, जैसे ब्याज, ऋण भुगतान और परिचालन व्यय के बाद पूरा किया है। उन वित्तीय दायित्वों का भुगतान करने से पहले व्यवसाय के पास न होने वाली मुक्त नकदी प्रवाह है। वित्तीय दायित्वों का भुगतान लीवरेड फ्री कैश फ्लो से किया जाएगा।
लीवरेड और अनलेवरेड कैश फ्लो के बीच अंतर भी एक महत्वपूर्ण संकेतक है। यह अंतर दर्शाता है कि व्यवसाय में कितने वित्तीय दायित्व हैं और यदि व्यवसाय अधिक मात्रा में है या ऋण की एक स्वस्थ राशि के साथ काम कर रहा है। एक व्यवसाय के लिए यह संभव है कि नकारात्मक लीवर वाले नकदी प्रवाह हो अगर कंपनी द्वारा अर्जित किए गए खर्च से अधिक है। यह एक आदर्श स्थिति नहीं है, लेकिन जब तक यह एक अस्थायी मुद्दा है, निवेशकों को बहुत अधिक परेशान नहीं होना चाहिए।
अनलिमिटेड फ्री कैश फ्लो की सीमाएं
बेहतर संख्या प्रदर्शित करने वाली कंपनियां श्रमिकों की छंटनी, पूंजीगत परियोजनाओं में देरी, इन्वेंट्री को खत्म करने या आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान में देरी करके बिना लाइसेंस के मुक्त नकदी प्रवाह में हेरफेर कर सकती हैं। इन सभी क्रियाओं के परिणाम होते हैं, और निवेशकों को यह पता लगाना चाहिए कि क्या अनलिमिटेड फ्री कैश फ्लो में सुधार कंपनी के अंतर्निहित व्यवसाय में परिवर्तन या वास्तव में सुधार है।
ब्याज भुगतान से पहले अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह की गणना की जाती है, इसलिए इसे बुलबुले में देखना एक फर्म की पूंजी संरचना की उपेक्षा करता है। ब्याज भुगतान के लिए लेखांकन के बाद, एक फर्म के लीवर मुक्त नकदी प्रवाह वास्तव में नकारात्मक हो सकता है, सड़क के नीचे नकारात्मक प्रभाव का एक संभावित संकेत। विश्लेषकों को रुझानों के लिए समय पर अप्रकाशित और लीवरेड मुक्त नकदी प्रवाह दोनों का आकलन करना चाहिए और एक वर्ष में बहुत अधिक वजन नहीं देना चाहिए।
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