भारित औसत जीवन (वाल)
भारित औसत जीवन (वाल) समय की औसत लंबाई है कि ऋण पर प्रत्येक डॉलर के अवैतनिक मूलधन, एक बंधक या एक परिशोधन बांड बकाया रहता है। वाल की गणना से एक निवेशक, एक विश्लेषक, या एक पोर्टफोलियो प्रबंधक को पता चलता है कि बकाया मूलधन की आधी राशि प्राप्त करने में कितने साल लगेंगे।
भारित औसत जीवन (वाल) को समझना
टाइम वेटिंग प्रिंसिपल पे डाउन पर आधारित है। एक उच्च डॉलर की राशि का मतलब है कि इसी समय अवधि का वाल में अधिक वजन है। उदाहरण के लिए, यदि पुनर्भुगतान राशि का बहुमत 10 वर्षों में है, तो भारित औसत जीवन 10 वर्षों के करीब होगा।
वाल निवेशकों या विश्लेषकों को इस बात का अंदाजा देता है कि प्रश्न में बांड कितनी जल्दी रिटर्न भरता है। चूंकि तर्कसंगत निवेशक पहले रिटर्न प्राप्त करना चाहते हैं, अगर दो बांडों की तुलना की गई थी, तो निवेशक छोटे वाल के साथ एक का चयन करेगा।
भारित औसत जीवन गणना उदाहरण
एक परिशोधन बंधन के वाल की गणना में चार चरण शामिल हैं। मान लें कि एक बांड प्रति वर्ष एक भुगतान करता है। अगले पांच वर्षों में, बॉन्ड का भुगतान $ 1, 000, $ 2, 000, $ 4, 000, $ 6, 000 और $ 10, 000 है। गणना का पहला चरण इन भुगतानों में से प्रत्येक को लेना है और भुगतान होने तक उन्हें वर्षों की संख्या से गुणा करना है। इस उदाहरण में, ये मूल्य होंगे:
- वर्ष 1 = 1 x $ 1, 000 = $ 1, 000
- वर्ष 2 = 2 x $ 2, 000 = $ 4, 000
- वर्ष 3 = 3 x $ 4, 000 = $ 12, 000
- वर्ष 4 = 4 x $ 6, 000 = $ 24, 000
- वर्ष 5 = 5 x $ 10, 000 = $ 50, 000
गणना में दूसरा चरण इन भारित मात्राओं को एक साथ जोड़ना है। इस उदाहरण में, कुल भारित भुगतान $ 91, 000 के बराबर है। स्टेप थ्री में बॉन्ड के कुल अनलिमिटेड भुगतान को जोड़ना है। इस उदाहरण में, कुल $ 23, 000 है। अंतिम चरण कुल भारित भुगतानों को लेना है और इस मूल्य को कुल प्राप्त भुगतानों द्वारा विभाजित करना है ताकि वे वाल प्राप्त कर सकें।
भारित औसत जीवन = $ 91, 000 / $ 23, 000 = 3.96 वर्ष
सबसे बड़ा भुगतान अंतिम भुगतान है, इसलिए वाल बांड के कुल पांच साल के कार्यकाल के करीब है। यदि, उदाहरण के लिए, वर्ष दो और वर्ष पांच भुगतानों को बदल दिया गया, तो भारित औसत जीवन बहुत कम होगा:
- वर्ष 1 = 1 x $ 1, 000 = $ 1, 000
- वर्ष 2 = 2 x $ 10, 000 = $ 20, 000
- वर्ष 3 = 3 x $ 4, 000 = $ 12, 000
- वर्ष 4 = 4 x $ 6, 000 = $ 24, 000
- वर्ष 5 = 5 x $ 2, 000 = $ 10, 000
भारित औसत जीवन = $ 67, 000 / $ 23, 000 = 2.91 वर्ष
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