क्यों कंपनियां अन्य कंपनियों के साथ विलय या अधिग्रहण करती हैं?

विलय और अधिग्रहण (M & As) कंपनियों या परिसंपत्तियों को समेकित करने, विकास को प्रोत्साहित करने, प्रतिस्पर्धात्मक लाभ प्राप्त करने, बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने, या आपूर्ति श्रृंखलाओं को प्रभावित करने की दृष्टि से कार्य करते हैं।

चाबी छीन लेना

• विलय और अधिग्रहण (M & As) कंपनियों या परिसंपत्तियों को समेकित करने, विकास को प्रोत्साहित करने, प्रतिस्पर्धात्मक लाभ प्राप्त करने, बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने, या आपूर्ति श्रृंखलाओं को प्रभावित करने की दृष्टि से कार्य करते हैं।
• एक विलय दो कंपनियों को एकजुट करने का वर्णन करता है, जहां एक कंपनी दूसरे द्वारा अवशोषित होने के बाद अस्तित्व में रहना बंद कर देती है।
• अधिग्रहण तब होता है जब एक कंपनी लक्ष्य फर्म में बहुमत प्राप्त करती है, जो अपने नाम और कानूनी संरचना को बरकरार रखती है।

एम एंड ए के प्रकार

एक विलय एक परिदृश्य का वर्णन करता है जहां दो कंपनियां एकजुट होती हैं, और एक कंपनी दूसरे द्वारा अवशोषित होने के बाद अस्तित्व में रहना बंद कर देती है। दोनों कंपनियों के निदेशक मंडल को पहले अपने संबंधित शेयरधारक ठिकानों से मंजूरी लेनी होगी।

एक अधिग्रहण तब होता है जब एक कंपनी (अधिग्रहणकर्ता) लक्ष्य फर्म में बहुमत हिस्सेदारी प्राप्त करता है, जो संयोग से अपने नाम और कानूनी संरचना को बरकरार रखता है। उदाहरण के लिए, अमेज़ॅन ने 2017 में होल फूड्स का अधिग्रहण करने के बाद, बाद वाली कंपनी ने अपना नाम बनाए रखा और हमेशा की तरह अपने बिजनेस मॉडल को जारी रखा।

एक समेकन एक पूरी तरह से नई कंपनी के निर्माण का परिणाम है, जहां दोनों कंपनियों के शेयरधारक समेकन को मंजूरी देते हैं और नवगठित इकाई में सामान्य इक्विटी शेयर प्राप्त करते हैं। उदाहरण के लिए, 2018 में, हैरिस कॉर्प और एल 3 टेक्नोलॉजीज इंक नए हैंडल एल 3 हैरिस टेक्नोलॉजीज इंक के तहत बलों में शामिल हो गए, जो देश का छठा सबसे बड़ा रक्षा ठेकेदार बन गया।

एक निविदा प्रस्ताव एक सार्वजनिक अधिग्रहण बोली का वर्णन करता है, जहां एक अधिग्रहण करने वाली कंपनी (उर्फ बोलीदाता), एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के स्टॉकहोल्डर्स से सीधे संपर्क करती है और एक विशिष्ट समय के लिए, उनके शेयरों की एक विशिष्ट संख्या खरीदने की पेशकश करती है। अधिग्रहण करने वाली कंपनी टारगेट कंपनी के प्रबंधन और निदेशक मंडल को दरकिनार करती है, जो सौदे को मंजूरी दे सकती है या नहीं।

संपत्ति का अधिग्रहण तब होता है लक्ष्य इकाई के शेयरधारकों की मंजूरी के साथ एक कंपनी दूसरे की संपत्ति का अधिग्रहण करती है। इस प्रकार की घटना अक्सर दिवालिया होने के मामलों में होती है, जहाँ अधिग्रहण करने वाली कंपनियाँ लिक्विडेटिंग कंपनी की विभिन्न परिसंपत्तियों पर बोली लगाती हैं।

प्रबंधन अधिग्रहण में, जिसे कभी-कभी प्रबंधन के नेतृत्व वाले बायआउट्स (एमबीओ) के रूप में संदर्भित किया जाता है, एक कंपनी के अधिकारी किसी अन्य कंपनी में एक नियंत्रित हिस्सेदारी खरीदते हैं, ताकि इसे एक्सचेंज से डी-लिस्ट किया जा सके और इसे निजी बनाया जा सके। लेकिन प्रबंधन अधिग्रहण होने के लिए, कंपनी के अधिकांश शेयरधारकों को लेनदेन का अनुमोदन करना होगा।

एम एंड ए के कारण

कंपनियां अन्य कंपनियों के साथ विलय या अधिग्रहण करती हैं, जिनमें शामिल हैं:

1. सिनर्जी : व्यावसायिक गतिविधियों के संयोजन से, समग्र प्रदर्शन क्षमता बढ़ती है और बोर्ड की लागत घटने लगती है, इस तथ्य के कारण कि प्रत्येक कंपनी दूसरी कंपनी की ताकत का लाभ उठाती है।

2. विकास : विलय प्राप्त करने वाली कंपनी को महत्वपूर्ण भारी उठाने के बिना बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने का अवसर दे सकता है। इसके बजाय, अधिग्रहणकर्ता बस एक निश्चित मूल्य के लिए एक प्रतियोगी के व्यवसाय को खरीदते हैं, जिसे आमतौर पर एक क्षैतिज विलय के रूप में संदर्भित किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक बीयर कंपनी एक छोटी प्रतिस्पर्धा वाली शराब की भठ्ठी खरीदने का विकल्प चुन सकती है, जिससे छोटे संगठन अधिक बीयर का उत्पादन कर सकते हैं और ब्रांड-वफादार ग्राहकों को अपनी बिक्री बढ़ा सकते हैं।

3. आपूर्ति-श्रृंखला मूल्य निर्धारण शक्ति बढ़ाएँ : अपने आपूर्तिकर्ताओं या वितरकों में से एक को खरीदकर, एक व्यवसाय लागत की एक पूरी श्रेणी को समाप्त कर सकता है। विशेष रूप से, एक आपूर्तिकर्ता को खरीदना, जिसे एक ऊर्ध्वाधर विलय के रूप में जाना जाता है, एक कंपनी को मार्जिन पर बचाने की सुविधा देता है जो आपूर्तिकर्ता पहले अपनी लागतों में जोड़ रहा था। किसी वितरक को खरीदकर, कोई कंपनी अक्सर कम लागत पर उत्पादों को जहाज करने की क्षमता हासिल करती है।

4. प्रतिस्पर्धा को खत्म करें : कई एम एंड ए सौदे अधिग्रहणकर्ता को भविष्य की प्रतियोगिता को खत्म करने और एक बड़ा बाजार हिस्सेदारी हासिल करने की अनुमति देते हैं। नकारात्मक पक्ष पर, आम तौर पर लक्ष्य को स्वीकार करने के लिए लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों को समझाने के लिए एक बड़े प्रीमियम की आवश्यकता होती है। लक्ष्य कंपनी के लिए बहुत अधिक भुगतान करने वाली कंपनी के जवाब में, कंपनी के शेयरधारकों को अपने शेयर बेचने और कीमत को कम करने के लिए धक्का देना असामान्य नहीं है।